تواجه شركة Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ: LULU ) مخاوف المستثمرين بشأن تباطؤ النمو في أمريكا الشمالية وارتفاع الخصومات، ولكن علامتها التجارية القوية وخط أنابيب الابتكار والتوسع العالمي تحافظ على وضعها كقصة نمو مرنة في مجال التجزئة .

أكدت المحللة لورين هاتشينسون من بنك أوف أميركا توصيتها بشراء سهم لولوليمون، وخفضت توقعات السعر من 370 دولارا إلى 300 دولار.

ستعلن الشركة عن نتائجها المالية للربع الثاني من السنة المالية 2025 يوم الخميس 4 سبتمبر 2025.

اقرأ أيضًا: تحت الرادار: ما يفعله الاستثمار الخاص حقًا وكيف يمكنك تقليده

وأشار هتشينسون إلى أن السهم قد يتم إعادة تقييمه إذا حققت لولوليمون نموًا في المبيعات في الربع الثاني بنسبة تتراوح بين 7-8% وتسترشد بوتيرة مماثلة للنصف الثاني.

لقد خفضت هدف السعر، وتحولت إلى أساس 20x P/E من 14x EV/EBITDA لتتماشى مع أساليب تقييم أسهم النمو وتعكس خلفية اقتصادية كلية أكثر صرامة، مضيفة أن عمليات البيع تقدم فرصة جيدة لامتلاك اسم نمو عالي الهامش.

وأشار هتشينسون إلى أن المستثمرين يشعرون بالإحباط بسبب التفسيرات المتغيرة للتباطؤ في أميركا الشمالية، حيث يرتبط السبب الأخير بالنطاق المحدود للابتكار الناجح.

وفي حين تظل لولوليمون قصة نمو رئيسية في قطاع التجزئة، بدعم من علامتها التجارية القوية ومنتجاتها المبتكرة وإمكانات التوسع الدولي الكبيرة، أكد المحلل على الحاجة إلى أدلة أكثر وضوحا على أن المنتجات الجديدة يمكن أن تقود إلى تحول في المقارنات في أمريكا الشمالية في النصف الثاني.

كما تم النظر إلى تباطؤ النمو الدولي في الربع الأول في جميع المناطق باعتباره انتكاسة، وسيكون التأكيد على استقرار الصين وغيرها من الأسواق الخارجية أمرا مشجعا.

ورغم هذه المشكلات، يرى المحلل أن المبيعات الدولية، التي تمثل نحو 25% من المبيعات، هي أقوى فرصة للنمو على المدى الطويل بالنسبة للشركة، نظرا لقاعدة المتاجر الصغيرة نسبيا خارج أميركا الشمالية.

ويتوقع المحلل تحقيق مكاسب صحية في مبيعات نفس المتجر مما سيؤدي إلى مزيد من التحسن في هامش التشغيل.

وأشار المحلل إلى أن لولوليمون تتوقع انخفاضًا بمقدار 50 نقطة أساس في النصف الثاني بموجب إرشاداتها التعريفية بنسبة 10٪ / 30٪ لبقية العالم والصين.

مع وصول التعريفات الجمركية الحالية في بقية العالم إلى 20%، يتوقع المحلل أن يكون هناك تأثير إضافي متواضع هذا العام بسبب التوقيت، مع انتقال الجزء الأكبر من التأثير إلى العام المقبل.

وأضاف المحلل أن لولوليمون تتمتع بمكانة أفضل نسبيًا من نظيراتها بفضل علامتها التجارية المتميزة وقدرتها على تعويض التكاليف بزيادات طفيفة في الأسعار. ومع ذلك، تزايدت المخاوف بشأن تزايد الخصومات.

حركة السعر: انخفضت أسهم LULU بنسبة 0.49% إلى 201.44 دولارًا في آخر فحص يوم الثلاثاء.

اقرأ التالي:

• XRP يحافظ على قوته عند حوالي 3 دولار: هل هناك احتمالية لانفجار؟

الصورة عبر Shutterstock