ارتفعت أسهم شركات تصنيع الذاكرة في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الخميس، حيث واصل المستثمرون تفضيل الشركات التي من المتوقع أن تستفيد من الإنفاق القوي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ونقص إمدادات الذاكرة.

شركة مايكرون للتكنولوجيا (NASDAQ: MU )، شركة سانديسك. (ناسداك: SNDK )، شركة إس كيه هاينكس. (OTC: SKHY ) وشركة ويسترن ديجيتال. ارتفع مؤشر (NASDAQ: WDC ) مع استمرار الطلب القوي على ذاكرة وتخزين الذكاء الاصطناعي.

الإنفاق على الذكاء الاصطناعي يُبقي الطلب على الذاكرة مرتفعاً

تتطلب خوادم الذكاء الاصطناعي كميات كبيرة من ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) وذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) وذاكرة الفلاش NAND ووحدات التخزين. ومع توسع شركات الحوسبة السحابية العملاقة في سعة مراكز البيانات، يتوقع المستثمرون أن تستفيد شركات تصنيع الذاكرة من استقرار الأسعار واستمرار الطلب.

قال أندرو سليمون من مورغان ستانلي إن رقائق الذاكرة وقوة الحوسبة من المرجح أن تظل شحيحة في المستقبل المنظور، مما يعزز وجهة نظره الإيجابية بشأن الاستثمارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي على الرغم من المخاوف بشأن الإنفاق الكبير على مراكز البيانات.

وفي حديثه على قناة سي إن بي سي يوم الأربعاء، قال سليمون إن وول ستريت لا تزال تركز على التكلفة قصيرة الأجل للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، في حين تستثمر شركات التكنولوجيا بقوة للاستحواذ على الطلب طويل الأجل.

قال سليمون: "هناك نقص في رقائق الذاكرة. وهناك نقص في قوة الحوسبة. ولا أعتقد أن هذا سيُحل في المستقبل القريب".

قال سليمون إن على المستثمرين التركيز على المجالات التي تعاني من ندرة الموارد، مشيراً إلى أن العرض لم يواكب بعد الطلب المتزايد على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وبينما أقرّ بأن بعض أسهم شركات الذاكرة شهدت مبالغة في تقييمها في وقت سابق من هذا العام، قال إن التراجعات الأخيرة جعلت التقييمات أكثر جاذبية.

كما رفض المقارنات بين دورة الإنفاق الحالية على الذكاء الاصطناعي وفترات الازدهار والركود السابقة مثل عصر الإنترنت أو دورات السلع.

قال سليمون إن فقاعة الإنترنت لم تنته إلا بعد أن لحق العرض بالطلب، مشيراً إلى أن ظروف الصناعة الحالية تشير إلى أن بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال في مراحله المبكرة.

مورغان ستانلي تتوقع استمرار النمو لسنوات عديدة

وقد أيّد المحلل جوزيف مور من مورغان ستانلي هذا الرأي، قائلاً إن التراجع الأخير في أسهم شركات الذاكرة قد خلق فرصة شراء جذابة حيث يستمر الإنفاق على الذكاء الاصطناعي في تضييق العرض في الصناعة.

وفي حديثه على قناة سي إن بي سي يوم الأربعاء، قال مور إن الذاكرة لا تزال "في صميم كل منهجية لتدريب الذكاء الاصطناعي والاستدلال" وجادل بأن الضعف الأخير يعكس مخاوف قصيرة المدى بدلاً من تدهور الطلب على المدى الطويل.

قال مور إن عملاء مراكز البيانات ما زالوا ينظرون إلى الذاكرة كعائق رئيسي أمام توسيع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ويتوقع أن يدعم هذا الوضع القطاع لعدة سنوات.

قال مور: "نشهد عمليات بيع للمشتقات الثانوية هذه. لكن العامل الحاسم هنا هو قوة مراكز البيانات وإيمان عملاء مراكز البيانات بأن الذاكرة ستشكل قيداً أساسياً على القدرة على تطوير الذكاء الاصطناعي لسنوات عديدة قادمة".

وقال مور أيضاً إن الصناعة تشهد فترة غير مسبوقة من القدرة على تحديد الأسعار. وقدّر أن التضخم في أسعار الذاكرة قد يصل إلى حوالي 80 مليار دولار هذا العام، حيث يتجاوز الطلب على الذاكرة عالية النطاق الترددي وذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) وذاكرة NAND العرض.

في حين أن ارتفاع الأسعار يزيد من تكاليف مصنعي الإلكترونيات ومقدمي الخدمات السحابية، قال مور إنه لا يوجد بديل عملي للذاكرة المطلوبة لتدريب وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي.

وأضاف أن شركة NVIDIA صرح الرئيس التنفيذي لشركة (NASDAQ: NVDA ) جينسن هوانغ مؤخراً للمستثمرين بأن نقص الذاكرة من المرجح أن يستمر لسنوات، مما يجبر الصناعة على تحسين الكفاءة بدلاً من الاعتماد على إمدادات إضافية.

قال مور إنه يتوقع أن يخفّ النقص فقط إذا تباطأ الإنفاق على الذكاء الاصطناعي بشكل ملحوظ، وهو سيناريو لا تتوقعه مورغان ستانلي حاليًا. وأضاف أن اختلال التوازن الحالي بين العرض والطلب قد يستمر من ثلاث إلى أربع سنوات إذا ظل الاستثمار في الذكاء الاصطناعي قويًا.

حركة الأسعار: ارتفعت أسهم سانديسك بنسبة 1.62% لتصل إلى 1625.11 دولارًا، وارتفعت أسهم مايكرون تكنولوجي بنسبة 2.98% لتصل إلى 988.05 دولارًا، وارتفعت أسهم إس كيه هاينكس بنسبة 6.55% لتصل إلى 176.10 دولارًا خلال التداول قبل افتتاح السوق يوم الخميس، وفقًا لبيانات بنزينجا برو .

صورة من موقع Shutterstock