يشهد نمو الأجور في منطقة اليورو تباطؤًا، مما يمنح البنوك المركزية هامشًا أكبر قليلًا للحفاظ على استقرار سياستها النقدية في ظل مراقبتها للتضخم الناجم عن الطاقة. يتيح هذا النوع من التريث للمستثمرين النظر إلى ما هو أبعد من التقلبات قصيرة الأجل والتركيز على الشركات التي لا يزال مؤسسوها يقودون رسالتها ويحددون توجهاتها المالية. تستعرض هذه المقالة ثلاث شركات يقودها مؤسسوها، تم اختيارها من خلال أداة الفرز، لتوضيح كيف يمكن للالتزام الشخصي أن يُشكّل قيمة طويلة الأجل.

إن أسهم الشركات التي يقودها مؤسسوها، والمذكورة في بقية هذا المقال، ليست سوى عينة صغيرة، إذ كشفت عملية الفرز الكاملة عن 1434 شركة أخرى ذات قصص ملهمة بنفس القدر، لم يتم التطرق إليها هنا. إذا كنت ترغب في تحديد وتحليل قصص المؤسسين التي تناسب محفظتك الاستثمارية، فانتقل مباشرةً إلى أداة فرز الشركات التي يقودها مؤسسوها .

نبذة عامة: شركة On Holding هي شركة ملابس رياضية مقرها زيورخ، تصمم وتبيع أحذية جري عالية الأداء، وأحذية خارجية، وملابس رياضية في جميع أنحاء العالم، بقيادة المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي أوليفييه برنارد، الذي تحافظ حصته المستمرة في الشركة على ارتباط حوافز المؤسسين ارتباطًا وثيقًا بأعمال العلامة التجارية On الرئيسية. تستهدف منتجاتها العدائين والمستهلكين النشطين، وتُباع من خلال مزيج من التجارة الإلكترونية المباشرة، والمتاجر المملوكة لها، وشركاء البيع بالجملة الذين يتراوحون بين متاجر متخصصة في الجري ومتاجر التجزئة المتخصصة في نمط الحياة.

العمليات: تحقق شركة On Holding حاليًا حوالي 3.2 مليار فرنك سويسري من الأحذية الرياضية، مع بيانات إقليمية تم الإبلاغ عنها تسلط الضوء على مساهمة منطقة آسيا والمحيط الهادئ بحوالي 616 مليون فرنك سويسري.

القيمة السوقية: 10.0 مليار دولار أمريكي

تُقدّم On Holding علامة تجارية فاخرة بقيادة مؤسسها، حيث لا يزال أوليفييه برنارد يمتلك حصة كبيرة فيها، ويُساهم بشكلٍ واضح في تطوير المنتجات والتسعير والتوسع في قنوات البيع المباشر للمستهلك. تجمع الشركة بين هوامش ربح إجمالية مرتفعة، ونمو في الأرباح، وعائد على حقوق الملكية، مع التركيز على جودة مبيعات الجملة والمبيعات عبر الإنترنت، إلا أن ذلك يأتي مصحوبًا ببعض التحديات، مثل الاعتماد على التسعير المرتفع والاقتراض الخارجي. يتناقض تقلب سعر السهم الأخير بعد خفض توقعات الربع الثاني من عام 2026 وضعف مبيعات الجملة مع قوة اتجاهات البيع المباشر للمستهلك وتوقعات هوامش الربح. بالنسبة للمستثمرين الذين يُركزون على قيادة المؤسسين ويستطيعون تحمّل التقلبات، فإن مزيج On Holding من ملكية المؤسسين وقوة العلامة التجارية والطموحات الاستراتيجية قد يستحق المزيد من البحث.

قد تبدو قصة نمو علامة On Holding التجارية المتميزة بسرعة مختلفة تمامًا عند تحليل هوامش الربح، وحوافز المؤسسين، واحتياجات رأس المال جنبًا إلى جنب. قبل أي تغيير في التوقعات، اقرأ تقرير التحليل الخاص بشركة On Holding.

قم ببناء قائمتك المختصرة الخاصة بالنمو بقيادة المؤسسين

تم اختيار أسهم شركة On Holding والسهمين الآخرين المذكورين في هذه المقالة من خلال أداة الفرز نفسها في Simply Wall St، لكن الفرصة الحقيقية تكمن في إعداد فلاتر تتناسب مع أسلوبك الاستثماري. استخدم أداة الفرز لدينا لدمج عوامل مثل النمو والجودة وقوة الميزانية العمومية، أو ابدأ بأي من أفكارنا الاستثمارية المختارة بعناية.

نبذة عامة: بايدو شركة تقنية مقرها بكين، تشتهر بمحرك البحث الصيني وتطبيق بايدو. كما تدير خدمات مدعومة بالذكاء الاصطناعي مثل روبوت إرني، وخدمة الذكاء الاصطناعي السحابية، ونظام أبولو للقيادة الذاتية، والتي يدعمها مؤسسها روبن لي بشكل مباشر، وتُعدّ ركيزة أساسية لاستراتيجية الذكاء الاصطناعي التي يقودها المؤسس. إلى جانب ذلك، تُشغّل بايدو منصة الفيديو عبر الإنترنت iQIYI، ومجموعة من خدمات المحتوى والخرائط التي تُكمّل منظومتها المتكاملة للمستهلكين والشركات.

العمليات: تحقق شركة بايدو حاليًا إيرادات تبلغ حوالي 127.3 مليار يوان صيني من جمهورية الصين الشعبية.

القيمة السوقية: 31.2 مليار دولار أمريكي

تُتيح بايدو فرصة الاستثمار مع مؤسس لا يزال يُدير بفعالية مسار الذكاء الاصطناعي وتطوير المنتجات في الشركة، حيث يربط روبن لي إرثه بمنصات مثل ERNIE Bot وAI Cloud وApollo Go بدلاً من الاعتماد فقط على عائدات الإعلانات والفيديوهات الراسخة. يأتي هذا الطموح مصحوبًا ببعض التحديات، بما في ذلك الضغط على هوامش الربح، وتدفق نقدي حر سلبي، وإنفاق كبير على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في وقتٍ تراجعت فيه عائدات التسويق الإلكتروني الأساسية، ولا تزال فيه عملية تحقيق الربح من البحث باستخدام الذكاء الاصطناعي في مراحلها الأولى. بالنسبة للمستثمرين القادرين على إدارة مخاطر التنفيذ والمخاطر التنظيمية، فإن مزيج بايدو من الوصول الواسع النطاق للمستهلكين، ومبادرات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وشراكات القيادة الذاتية، يُشير إلى إمكانية تحقيق أرباح مختلفة إذا ما نُفذت استراتيجية الذكاء الاصطناعي التي يقودها المؤسس بنجاح وعلى نطاق واسع.

قد يُخفي تركيز بايدو على الذكاء الاصطناعي قصة أرباح مختلفة تمامًا عما يوحي به نشاطها الإعلاني الراسخ. قبل أن تضيق هذه الفجوة أو تتسع، يُنصح بمراجعة توقعات المحللين لشركة بايدو لاكتشاف الجانب المظلم الذي غالبًا ما يغفل عنه المستثمرون.

نبذة عامة: مجموعة كلارنا هي شركة مصرفية رقمية وخدمات دفع إلكترونية أسسها مؤسسوها، تتيح للمستهلكين الدفع الكامل، أو الدفع لاحقًا، أو تقسيط المشتريات الكبيرة على دفعات عبر خدمات "اشتر الآن وادفع لاحقًا" وخدمات التمويل العادل، وكلها مدمجة في تطبيق كلارنا وبطاقاتها ونقاط الدفع لدى التجار. وإلى جانب هذه الخدمة الأساسية "اشتر الآن وادفع لاحقًا"، تدير كلارنا أيضًا إعلانات وخدمات مصرفية رقمية للأفراد، مما يوسع نطاق طرق تحقيق الربح من علاقاتها مع المستخدمين والتجار.

العمليات: تحقق شركة كلارنا حوالي 4.0 مليار دولار من معالجة البيانات وخدمات الدفع، مع توزيع الإيرادات في جميع أنحاء الولايات المتحدة عند 1.5 مليار دولار، وألمانيا عند 921 مليون دولار، والمملكة المتحدة عند 479 مليون دولار، و1.1 مليار دولار من دول أخرى.

القيمة السوقية: 5.3 مليار دولار

تقدم مجموعة كلارنا قصة نجاح رائدة في مجال الخدمات المصرفية الرقمية، حيث تمثلت رؤية مؤسسها في خدمة "اشتر الآن وادفع لاحقًا". ولا تزال منتجاتها الأساسية، مثل الدفع المؤجل والتمويل المرن، تعكس الرؤية الأصلية التي تدعو التجار إلى زيادة مبيعاتهم دون إغراق عملائهم بديون بطاقات ائتمان مفتوحة. وتعتمد الشركة حاليًا على الاقتراض الخارجي بدلًا من ودائع العملاء، مما يزيد من مخاطر التمويل، على الرغم من أن توقعات الإيرادات والتركيز على هامش الربح والتحول الأخير نحو ربحية متواضعة تشير إلى نضوج نموذج أعمالها. ويبدو تقييم الشركة متواضعًا مقارنةً بالعديد من شركات التكنولوجيا المالية المنافسة. وتُظهر شراكاتها مع آبل وكبرى متاجر التجزئة الأمريكية كيف يتم دمج هذا المنتج، الذي يقوده مؤسسها، في أنظمة بيئية أوسع. بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في الاستفادة من إرث مؤسس الشركة، والذين يتقبلون أيضًا مخاطر التنفيذ والتمويل واللوائح التنظيمية، قد تستحق كلارنا دراسة متأنية.

غالباً ما يُخفي تحوّل مجموعة كلارنا نحو تحقيق ربحية متواضعة وعقد شراكات مع شركات عملاقة مثل آبل، السؤال الأهم. اقرأ توقعات المحللين لمجموعة كلارنا لتكتشف كيف يُمكن لمحرك خدمة "اشتر الآن وادفع لاحقاً" الخاص بها أن يُعيد تشكيل المرحلة القادمة.

البحث عن بدائل قبل أن يتحرك الحشد

يمكن لأفكار الأسهم الجديدة أن تجذب الانتباه بسرعة بمجرد أن يبدأ الزخم في التزايد وتتحرك الأسعار. استخدم هذه المعايير بينما لا تزال هذه الأفكار غير معروفة، وفكّر فيها مبكراً.

• حدد الشركات التي تبني زخماً هادئاً قبل أن تركز عليها عناوين الأخبار من خلال مسح 19 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة والتي تقع حالياً خارج معظم قوائم المراقبة.
• استكشف فرص الاستثمار المدرة للدخل والتي تهدف إلى الاستمرار في دفع الأرباح بينما تتقلب أسعار الأسهم من خلال مراجعة القائمة المختصرة المختارة لأفضل 12 شركة توزيع أرباح .
• قم بمراجعة العوامل المحتملة لتمكين البنية التحتية من خلال التحقق من الشركات التي تتواجد داخل أسهم تكنولوجيا شبكة الطاقة والبنية التحتية البالغ عددها 39 شركة بينما لا تزال تتداول بناءً على توقعات قديمة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.