انتهى الاكتتاب العام الأولي لشركة سبيس إكس (ناسداك: SPCX) ، لكن بالنسبة للعديد من المستثمرين، لا تزال الرحلة في بدايتها. فقد قفزت أسهم سبيس إكس بنسبة 42.6% عن سعر الاكتتاب البالغ 135 دولارًا، وارتفعت بنسبة 10.1% أخرى لتصل إلى 211.90 دولارًا في تداولات ما قبل افتتاح السوق صباح اليوم. بالنسبة للمستثمرين الذين يستهويهم هذا التقلب، يُعد صندوق Defiance Daily Target 2X Long SpaceX ETF (SPCU) أحد الخيارات المتاحة، وهو صندوق يهدف إلى مضاعفة حركة السهم اليومية. لكن استخدام الرافعة المالية في تداول أسهم سبيس إكس يُحدث تغييرًا قد يُغفل عنه غالبًا، ألا وهو بدء عداد زمني.

الرسوم المفروضة على حيازة صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية

فكّر في الأمر بهذه الطريقة. امتلاك أسهم SpaceX بشكل مباشر يُشبه امتلاك منزل: يمكن أن يبقى دون استخدام لسنوات دون أي تكلفة تُذكر (باستثناء الصيانة). أما دمج نفس صفقة SpaceX في صندوق استثمار متداول ذي رافعة مالية، فهو أشبه بالإقامة في فندق. تتراكم التكلفة مع كل ليلة تقضيها، وتصلك الفاتورة بغض النظر عما إذا كانت الرحلة تستحق العناء أم لا.

هذا السعر الليلي هو سعر الساعة، ويتكون من عنصرين. هناك رسوم إدارة بنسبة 1.31% (وهي أعلى بكثير من صندوق المؤشر التقليدي) وهناك تأثير سلبي ناتج عن إعادة التعيين اليومية، والذي يتفاقم في حالة الاستثمار في أسواق متقلبة.

لماذا تُعتبر هذه صفقة مختلفة لشركة سبيس إكس؟

هنا يختلف مسار تداول أسهم سبيس إكس بالرافعة المالية عن مسار السهم الذي يتتبعه. لا يدفع مساهمو سبيس إكس أي مقابل للانتظار؛ إذ يمكنهم تحمل شهر من الركود أو ربع سنوي متقلب، والخروج بنفس قيمة أسهمهم الأصلية. أما حاملو صندوق SPCU المتداول في البورصة، فقد لا يكون الأمر كذلك. يبدأ احتساب الوقت من يوم الشراء، وكلما طالت مدة تداول أسهم سبيس إكس، زادت احتمالية استنزاف جزء من العائد النهائي.

لا يعني هذا عدم وجود جوانب إيجابية. فسلسلة متواصلة من الأيام الإيجابية قد تكون مفيدة بالفعل وتُحقق عائدًا يزيد عن ضعف عائد السهم الأساسي. مع ذلك، قد يكون الاستثمار في صندوق Defiance Daily Target 2X Long SpaceX ETF ( وصناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية المشابهة ) صحيحًا في توقع الاتجاه، ولكنه قد يخسر في النهاية، لأن آلية هذا المنتج لا تُكافئ التوقعات الصحيحة على المدى الطويل .

تُصرّح شركة ديفايانس بذلك صراحةً لتجنب خيبة الأمل. وتُشير إفصاحاتها إلى أن الصندوق قد يخسر أموالاً حتى عندما يرتفع سعر السهم الأساسي على مدى فترة طويلة.

ما نوع التداول الذي يمثله صندوق SPCU المتداول في البورصة لشركة SpaceX؟

لا يُعدّ أيٌّ من هذا عيبًا في المنتج. صُمّم صندوق SPCU المتداول في البورصة ليتم فتحه وإغلاقه خلال جلسة واحدة، قبل أن يُؤثّر عامل التوقيت. يظهر التباين فقط عندما يُطلب من أداة مالية ليوم واحد أن تُدير استثمارًا على مدى عدة أسابيع (أو أكثر).

يجدر بنا التوقف قليلاً عند كلمة "الوقت"، لأنها تصب في مصلحة معظم المستثمرين. فجوهر الاستثمار طويل الأجل يكمن في التراكم، ذلك المحرك المالي القوي الذي يسمح بتراكم العوائد على العوائد السابقة، عاماً بعد عام. وكثيراً ما يُطلق عليه "أعجوبة الدنيا الثامنة"، والوقت هو عنصره الأساسي.

يعمل صندوق المؤشرات المتداولة ذو الرافعة المالية، والذي يُعاد ضبطه يوميًا، على عكس هذه الآلية. بالنسبة للمساهم الصبور، يُعدّ الوقت حليفًا مجانيًا في عالم الاستثمار. أما بالنسبة لحامل منتج مثل صندوق SPCU المتداول، فقد يكون الوضع معاكسًا، حيث يعمل كل يوم يمر ضد استثماره بدلًا من أن يدعمه. هذا لا يجعل الصندوق جيدًا أو سيئًا، بل يعني ببساطة أن الوقت ليس في صالحك هنا، وما إذا كان هذا الأمر مهمًا يعتمد كليًا على ما تنوي فعله به.

إذا كنت ترغب في فهم كيفية عمل هذا المؤقت بالضبط في سياق تداول SpaceX، بما في ذلك الحيازات والتصميم ليوم واحد، فإن تحليلنا الكامل لما يفعله صندوق SPCU 2X SpaceX ETF وما لا يفعله يدخل في مزيد من التفاصيل.

إخلاء المسؤولية

كتب المؤلف هذا المقال بشكل مستقل، دون أي تدخل أو موافقة من الجهة المصدرة. لدى شركة ديفايانس أناليتكس اتفاقية خدمات تسويقية مع موقع سيمبلي وول ستريت، وللاطلاع على مزيد من التفاصيل حول التعويضات وغيرها من المعلومات المهمة، يرجى مراجعة بيان الإفصاح في نهاية هذا المقال.

ينطوي الاستثمار على مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة رأس المال. لا تُناسب صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية جميع المستثمرين، وهي مُصممة للمستثمرين ذوي الخبرة الذين يُدركون عواقب السعي لتحقيق نتائج استثمارية يومية برافعة مالية مضاعفة (2X). يُعيد الصندوق توازن محفظته يوميًا؛ وفي حال استمرار الأداء دون عائد يومي، فإنه سيتكبد خسائر، وقد يخسر حتى لو ارتفع أداء الأصل الأساسي خلال فترة تزيد عن يوم واحد. قد يخسر المستثمر كامل قيمة رأس ماله خلال يوم واحد. لا يُتوقع من الصندوق تحقيق ضعف العائد التراكمي للأصل الأساسي لفترات تزيد عن يوم واحد. لا يستثمر الصندوق مباشرةً في السهم الأساسي. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. يُرجى دراسة أهداف الاستثمار والمخاطر والرسوم والمصاريف بعناية قبل الاستثمار. راجع نشرة الإصدار التي تحتوي على هذه المعلومات وغيرها. اقرأها بعناية قبل الاستثمار.

لا يمتلك المحلل ميتش لولر من Simply Wall St ولا Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة. هذا المقال ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل تستند إلى البيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلاتنا قد لا تأخذ في الحسبان آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية.