يمكننا بسهولة فهم سبب انجذاب المستثمرين إلى الشركات غير الربحية. فعلى سبيل المثال، حقق مساهمو شركة سينشري ثيرابيوتكس ( ناسداك: IPSC ) أداءً ممتازًا خلال العام الماضي، حيث ارتفع سعر السهم بنسبة 263%. لكن الحقيقة المُرّة هي أن العديد من الشركات الخاسرة تستنزف سيولتها النقدية بالكامل وتُعلن إفلاسها.

بالنظر إلى الأداء القوي لسعر سهمها، نعتقد أنه من المفيد لمساهمي شركة سينشري ثيرابيوتكس النظر فيما إذا كان استنزافها النقدي مثيرًا للقلق. في هذه المقالة، نُعرّف الاستنزاف النقدي بأنه التدفق النقدي الحر السنوي (السالب)، وهو المبلغ الذي تنفقه الشركة سنويًا لتمويل نموها. تتمثل الخطوة الأولى في مقارنة استنزافها النقدي باحتياطياتها النقدية، لتحديد مدى كفاية السيولة لديها.

ما هي المدة الزمنية المتاحة لشركة Century Therapeutics من حيث السيولة النقدية؟

يُعرَّف مدى كفاية السيولة النقدية بأنه المدة الزمنية التي تستغرقها الشركة حتى تنفد أموالها إذا استمرت في الإنفاق بالمعدل الحالي لاستنزافها. في مارس 2026، كان لدى شركة سينشري ثيرابيوتكس سيولة نقدية قدرها 135 مليون دولار أمريكي، دون أي ديون. وخلال العام الماضي، بلغ استنزافها النقدي 95 مليون دولار أمريكي. هذا يعني أن لديها سيولة نقدية تكفيها لمدة 17 شهرًا تقريبًا في مارس 2026. ورغم أن هذه المدة ليست مثيرة للقلق، إلا أن المستثمرين الحكماء سينظرون إلى المستقبل، ويفكرون فيما سيحدث إذا نفدت سيولة الشركة. يمكنك الاطلاع على كيفية تغير رصيدها النقدي بمرور الوقت في الصورة أدناه.

كيف يتغير معدل استنزاف السيولة النقدية لشركة سينشري ثيرابيوتكس بمرور الوقت؟

لم تُسجّل شركة Century Therapeutics أي إيرادات خلال العام الماضي، مما يُشير إلى أنها شركة في مراحلها الأولى لا تزال تُطوّر أعمالها. لذا، فبينما لا يُمكننا الاعتماد على المبيعات لفهم النمو، يُمكننا النظر إلى كيفية تغيّر معدل استهلاك النقد لفهم اتجاه الإنفاق بمرور الوقت. في الواقع، انخفض معدل استهلاك النقد للشركة بنسبة 17% خلال العام الماضي، مما يُشير إلى أن الإدارة تُحافظ على وتيرة ثابتة نسبيًا لتطوير الأعمال، وإن كان ذلك مع انخفاض طفيف في الإنفاق. من الواضح، مع ذلك، أن العامل الحاسم هو ما إذا كانت الشركة ستُحقق نموًا في أعمالها مستقبلًا. لهذا السبب، من المنطقي جدًا إلقاء نظرة على توقعات مُحللينا للشركة .

ما مدى صعوبة حصول شركة Century Therapeutics على المزيد من الأموال اللازمة للنمو؟

رغم أن شركة سينشري ثيرابيوتكس تُظهر انخفاضًا ملحوظًا في استنزافها النقدي، إلا أنه لا يزال من المهم النظر في مدى سهولة حصولها على تمويل إضافي، ولو لتسريع نموها. يُعدّ إصدار أسهم جديدة أو الاقتراض من أكثر الطرق شيوعًا للشركات المدرجة لجمع المزيد من الأموال لأعمالها. ومن أهم مزايا الشركات المدرجة قدرتها على بيع الأسهم للمستثمرين لجمع الأموال وتمويل النمو. وبمقارنة معدل استنزاف الشركة النقدي السنوي برأسمالها السوقي الإجمالي، يُمكننا تقدير عدد الأسهم التي سيتعين عليها إصدارها تقريبًا لتغطية نفقاتها التشغيلية لسنة أخرى (بنفس معدل الاستنزاف).

تبلغ القيمة السوقية لشركة سينشري ثيرابيوتكس 384 مليون دولار أمريكي، وقد أنفقت 95 مليون دولار أمريكي العام الماضي، أي ما يعادل 25% من قيمتها السوقية. وهذا ليس مبلغًا زهيدًا، وإذا اضطرت الشركة لبيع عدد كافٍ من الأسهم لتمويل نموها لسنة أخرى بالسعر الحالي للسهم، فمن المرجح أن نشهد تخفيفًا كبيرًا في قيمة الأسهم.

إذن، هل ينبغي أن نقلق بشأن استنزاف السيولة لدى شركة سينشري ثيرابيوتكس؟

بناءً على هذا التحليل لاستنزاف السيولة النقدية لشركة سينشري ثيرابيوتكس، نرى أن احتياطياتها النقدية كافية، بينما يثير معدل استنزافها النقدي مقارنةً بقيمتها السوقية بعض القلق. لا نعتقد أن استنزافها النقدي يمثل مشكلةً كبيرة، ولكن بعد دراسة مجموعة العوامل المذكورة في هذه المقالة، نرى أنه ينبغي على المساهمين مراقبة كيفية تغيره بمرور الوقت.

إذا كنت تفضل الاطلاع على شركة أخرى ذات أساسيات أفضل، فلا تفوت هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام، والتي تتمتع بعائد مرتفع على حقوق الملكية وديون منخفضة، أو هذه القائمة من الأسهم التي من المتوقع أن تنمو جميعها .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.