تتمتع منصة الرعاية الصحية الصينية بنشاط صيدلي إلكتروني مزدهر وتستثمر بكثافة في أدوات الذكاء الاصطناعي، لكن منافسين أقوياء يدخلون الساحة نفسها.

أهم النقاط الرئيسية:

• يتنافس منافسون مثل علي بابا هيلث بقوة في مجال الرعاية الصحية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، بينما اقتحمت ميتوان سوق توصيل الأدوية عند الطلب.
• تُظهر أحدث النتائج السنوية لشركة JD Health أن الأرباح في ازدياد، لكن مبيعات الصيدليات عبر الإنترنت شكلت ما يقرب من 83% من الإيرادات.

أهلاً بكم في عصر روبوتات الدردشة التشخيصية والأطباء الرقميين. لقد انتعش قطاع الرعاية الصحية عبر الإنترنت في الصين بعد تباطؤ ما بعد الجائحة، وهو الآن يُسرع في نشر أدوات الذكاء الاصطناعي لتطوير أعماله.

تُعدّ شركة JD Health International Inc. (6618.HK)، إحدى أبرز الشركات الصينية في مجال الرعاية الصحية الرقمية، وقد حققت نموًا ملحوظًا في مبيعات الصيدليات الإلكترونية العام الماضي، كما كانت من أوائل الشركات التي تبنّت تطبيقات الذكاء الاصطناعي، حيث أطلقت مجموعة من مساعدي الذكاء الاصطناعي. وبالنظر إلى أحدث نتائجها السنوية، تبدو مؤشرات الشركة قوية في الوقت الراهن، على الرغم من أنها تواجه ضغوطًا متزايدة من منافسين أقوياء.

في أوائل مارس، أعلنت شركة JD Health عن نمو قوي في الأرباح لعام 2025، مما رفع هامش صافي الربح إلى 8.9٪، وهو أعلى مستوى منذ تأسيس الشركة.

ارتفعت الإيرادات بنسبة 23% لتصل إلى 73.4 مليار يوان (10 مليارات دولار) في عام 2025 مقارنةً بالعام السابق، مسجلةً بذلك الربع الرابع على التوالي من النمو الذي يتجاوز 20%. وعلى أساس غير متوافق مع المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية، ارتفع صافي الربح بنسبة 36% ليصل إلى 6.5 مليار يوان، بينما بلغ عدد مستخدمي المنصة النشطين 218 مليون مستخدم بنهاية العام الماضي.

حققت مبيعات الأدوية والمنتجات الصحية عبر الإنترنت الحصة الأكبر من الإيرادات، حيث قفزت بنسبة تقارب 25% لتصل إلى 60.9 مليار يوان، ما يمثل حوالي 83% من إجمالي المبيعات. وقد ساهم في هذا النمو ارتفاع عدد مستخدمي المنصة النشطين وزيادة المبيعات للعملاء الحاليين، بالإضافة إلى توفير مجموعة أوسع من الأدوية والمنتجات الصحية.

أدى هذا الإقبال المتزايد على المنصة إلى جذب عدد متزايد من المعلنين، مما ساعد على زيادة إيرادات الخدمات بنسبة 34% لتصل إلى 2.56 مليار يوان.

لمواجهة المنافسة الشرسة في مجال التجارة الإلكترونية، عززت JD Health علاقاتها الاستراتيجية مع شركات الأدوية لتصبح المنصة المفضلة لإطلاق المنتجات الجديدة. وقد شهد عام 2025 إطلاق أكثر من 100 دواء جديد عبر الإنترنت على منصة JD Health، بزيادة ملحوظة عن عام 2024 الذي شهد إطلاق ما يزيد قليلاً عن 30 دواءً، بما في ذلك علاج للأرق من شركة الأدوية الصينية Eisai، وأدوية مضادة للإنفلونزا مطورة محلياً.

تساهم عمليات إطلاق هذه الأدوية في تحقيق دخل إضافي مفيد مع تعزيز صورة العلامة التجارية للشركة وولاء المستخدمين.

مع ذلك، تواجه شركة JD Health منافسة شديدة في قطاع الأدوية عند الطلب سريع النمو، لا سيما من شركة Meituan العملاقة في مجال التوصيل (3690.HK). وبفضل قاعدة عملائها المحلية الضخمة وشبكة التوصيل السريع، استحوذت Meituan على أكثر من 70% من السوق.

بالنسبة للعملاء الذين لديهم طلبات عاجلة، قد يكون وعد الحصول على أدويتهم في غضون 30 دقيقة أكثر جاذبية من استخدام منصة معروفة. واستجابةً لذلك، عززت شركة JD Health بنيتها التحتية للصيدليات التقليدية. وبحلول نهاية عام 2025، افتتحت الشركة أكثر من 300 صيدلية ذاتية التشغيل، دمجت المخزون الإلكتروني والتقليدي من خلال خدمة التوصيل السريع JD Pharmacy Express Delivery.

كما كثّفت الشركة إنفاقها للمنافسة على المستخدمين. وارتفعت نفقات البيع والتسويق بوتيرة أسرع من مبيعات المنتجات في عام 2025، بنسبة 26% لتصل إلى 3.8 مليار يوان.

الذكاء الاصطناعي يجلب منافسين جدد

يشهد قطاع الرعاية الصحية عبر الإنترنت في الصين تحولاً مدفوعاً بالذكاء الاصطناعي، حيث تتجاوز الشركات النموذج الأساسي للتجارة الإلكترونية الصيدلانية لبناء منصات رعاية صحية ذكية وشاملة.

أطلقت شركة JD Health العام الماضي نظام "AI Jingyi" للمستهلكين في مجال الصحة، والذي يضم أكثر من 10 أنواع من الأنظمة الذكية، بما في ذلك أطباء وصيادلة وأخصائيي تغذية يعملون بالذكاء الاصطناعي، ويعتمد على بيانات سريرية من متخصصين في أكثر من 1000 مستشفى رائد. ويستند نظام الذكاء الاصطناعي الخاص بالشركة، "Dr. Da Wei"، إلى الإرشادات السريرية وقواعد بيانات الأدبيات الطبية لتقديم استشارات صحية على مدار الساعة. وأفادت الشركة بأن الطبيب الرقمي قد أنجز مئات الملايين من التفاعلات بحلول نهاية العام الماضي، محققًا نسبة رضا عالية من المستخدمين.

في غضون ذلك، قامت شركة JD Health بتطبيق حلها المدعوم بالذكاء الاصطناعي "Joy Doc" في مؤسساتٍ من بينها مستشفى تابع لجامعة ونتشو الطبية، يخدم أكثر من خمسة ملايين مريض. وفي مطلع عام 2026، أطلقت الشركة أداة طبية مدعومة بالذكاء الاصطناعي تعتمد على الأدلة، تُدعى "Zhiyi"، مصممة خصيصًا للاستخدام من قِبل الأطباء. وتدمج هذه الأداة كميات هائلة من الأبحاث الطبية الموثوقة من جميع أنحاء العالم لدعم اتخاذ القرارات السريرية وتحليل البحوث الطبية.

مع ازدياد انتشار الذكاء الاصطناعي في مختلف القطاعات، يشهد قطاع الرعاية الصحية موجة جديدة من الشركات الرائدة في مجال التكنولوجيا. وقد استغلت مجموعة "آنت" للتكنولوجيا المالية نظامها المتطور للدفع الإلكتروني واسع الانتشار لإطلاق تطبيق "آنت أفيو" للرعاية الصحية، والذي يتضمن روبوت محادثة يعمل بالذكاء الاصطناعي يجيب على استفسارات المرضى ويربطهم بمقدمي الخدمات الطبية.

تقدم شركة Medlinker، المتخصصة في الرعاية الصحية عبر الإنترنت، منصة "طبيب المستقبل" المدعومة بالذكاء الاصطناعي والتي تربط المرضى بأخصائيين طبيين. تشير هذه الخطوات إلى تحول المنافسة في مجال التطبيب عن بُعد من مجرد التواصل بين الطبيب والمريض إلى منظومة أوسع تقدم مجموعة من الخدمات المعززة بالذكاء الاصطناعي.

أما بالنسبة للتقييمات، فيتم تداول أسهم شركة JD Health حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ حوالي 26.5 ضعفًا، بينما تتمتع شركة Alibaba Health (0241.HK)، وهي شركة عملاقة أخرى في القطاع، بنسبة أعلى بكثير تبلغ حوالي 39.5 ضعفًا. ويشير هذا الفارق إلى أن المستثمرين يرون إمكانات نمو أقوى لوحدة Alibaba مع ازدهار الرعاية الصحية القائمة على الذكاء الاصطناعي.

على المدى الطويل، سيراقب المستثمرون لمعرفة ما إذا كان بإمكان شركة JD Health الاستمرار في الاستفادة من مزايا سلسلة التوريد واستراتيجيتها متعددة القنوات مع اشتداد المنافسة في مجال الرعاية الصحية المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

للاشتراك في النشرة الإخبارية الأسبوعية المجانية لشركة بامبو ووركس، انقر هنا

تنويه من بنزينغا: هذا المقال من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. ولا يمثل تقارير بنزينغا، ولم يتم تحريره من حيث المحتوى أو دقته.