بقلم أنيربان سين ونيفيديتا بالو وسعيد أزهر

نيويورك، 12 يونيو (رويترز) - ساد ارتياح جماعي في وول ستريت بعد أن سارت عملية التداول لإطلاق شركة سبيس إكس التاريخي في بورصة ناسداك بسلاسة، مما وضع نموذجاً جديداً لشركات التداول والبورصات التي تستعد للاكتتابات العامة الأولية الضخمة لشركتي أوبن إيه آي وأنثروبيك في وقت لاحق من هذا العام.

حقق طرح شركة سبيس إكس الأولي يوم الجمعة رقماً قياسياً، متجاوزاً بذلك أكبر طرح سابق في البورصات الأمريكية بثلاثة أضعاف تقريباً. وقد أثار حجم الإطلاق الهائل قلق المشاركين في السوق الذين لا تزال ذكرياتهم السيئة عالقة من الطرح الكارثي لشركة فيسبوك في عام 2012 .

ومع ذلك، فقد صمدت أنظمة التداول في البنوك التي قامت بتغطية الاكتتاب العام الأولي، والبورصات، وصناع السوق، وغرف المقاصة، وغيرها من شركات البنية التحتية للسوق أمام تحدي معالجة ملايين طلبات العملاء.

قال جيف باركس، الرئيس التنفيذي لشركة الاستثمار الكندية "ستاك كابيتال غروب": "يعود الناس إلى أيام فيسبوك... ويتساءلون: هل ستتحول هذه الشركة إلى واحدة من تلك الشركات؟ لكنني أعتقد بصراحة أن البنوك في الولايات المتحدة قامت بعمل رائع، وقام فريق سبيس إكس بعمل رائع في سرد القصة خلال جولاتهم. وكما ترون، سارت الأمور بسلاسة تامة". يُذكر أن ما يقرب من ثلث محفظة "ستاك" الاستثمارية مُخصص لشركة سبيس إكس، التي بدأت الشركة الاستثمار فيها عام 2021.

كان يشير إلى الاضطرابات التي أحاطت بالاكتتاب العام الفاشل لشركة فيسبوك ، عندما حوّلت المشاكل التقنية عملية إدراج تاريخية إلى واحدة من أسوأ كوارث التداول في وول ستريت. وقد ترك ذلك المستثمرين والوسطاء في حالة من الترقب والانتظار لساعات، وكلف في نهاية المطاف صانعي السوق مئات الملايين من الدولارات.

بحسب شركة سيتادل سيكيوريتيز، أكبر صانع سوق تجزئة في الولايات المتحدة، حقق طرح أسهم سبيس إكس للاكتتاب العام أعلى مستوى من طلبات التجزئة في تاريخ الاكتتابات العامة الأولية. وصرح متحدث باسم سيتادل سيكيوريتيز بأن الشركة تولت غالبية طلبات التجزئة لأسهم سبيس إكس.

لعب بنك مورغان ستانلي، الذي يُعرف بـ"عامل الاستقرار" في الظهور الأول المبهر في السوق، دورًا محوريًا في إدارة افتتاح أسهم شركة سبيس إكس. وكان على البنك ضمان إطلاق منظم حتى في ظل مواجهته لطلب غير مسبوق من المستثمرين. وعادةً ما يقوم عامل الاستقرار بشراء الأسهم في السوق المفتوحة لدعم الأسهم التي تشهد انخفاضات حادة في يوم الافتتاح.

قال أحد كبار متعهدي الاكتتاب الذين يقدمون المشورة لشركة SpaceX، والذي طلب عدم الكشف عن هويته لأن الأمر سري، إن الاكتتاب العام الأولي كان حدثًا ضخمًا بالنسبة للبورصات والبنوك، وكان من الضروري إجراؤه بشكل صحيح.

قال متحدث باسم شركة تشارلز شواب، وهي منصة تداول، إنها شهدت أكثر من مليون طلب شراء في شركة سبيس إكس في الساعات القليلة الأولى من التداول، وهو رقم كبير مقارنة بالاكتتابات العامة الأولية السابقة.

ذكرت وكالة رويترز يوم الخميس أن متداولي وول ستريت والوسطاء والبورصات كانوا يختبرون أنظمة التداول الخاصة بهم تحت الضغط لعدة أسابيع قبل الاكتتاب العام الأولي الضخم.

قال مايك ديكسون، رئيس قسم الأبحاث والاستراتيجيات الكمية في شركة هورايزون للاستثمارات: "أسهم شركة سبيس إكس لا ترتفع بشكل كبير، لكنها تتراجع تدريجياً، ويعود جزء كبير من ذلك إلى افتتاحية هادئة وأقل حدة مما توقعه الكثيرون. أنا مندهش بعض الشيء من قلة التقلبات، بالنظر إلى كثرة الأخبار التي تتحدث عن اكتتابات مفرطة."

انسيابي

شهدت عمليات طرح الأسهم للاكتتابات العامة الأولية الكبيرة في السابق تأخيرات متكررة، نظرًا لضرورة مطابقة البورصات لأحجام هائلة من أوامر البيع والشراء قبل تحديد سعر الافتتاح. بالنسبة لشركة سبيس إكس، بدأ تداول أسهمها قبيل ظهر يوم الجمعة، وهو وقت مبكر نسبيًا مقارنةً بالاكتتابات العامة الأولية الأخيرة لشركتي سيريبراس سيستمز وكوانتينوم، اللتين بدأتا التداول في وقت متأخر من بعد ظهر يوم طرحهما الأول.

باستثناء بعض المشاكل التي واجهت التداول المبكر على منصة روبن هود يوم الجمعة، تجنبت وول ستريت إلى حد كبير الأعطال الفنية التي أعاقت إطلاق فيسبوك في عام 2012 - مما أراح ناسداك وصناع السوق والمستثمرين.

"لقد عملنا جميعًا بتناغم تام. وقمنا بالكثير من التحضيرات مع شركائنا المصرفيين"، هذا ما قالته أدينا فريدمان، الرئيسة التنفيذية لشركة ناسداك، في مقابلة مع قناة سي إن بي سي يوم الجمعة. "حرصنا على التواصل مع جميع الشركات طوال فترة التحضير، وقد سارت الأمور بسلاسة تامة".