تحرك شركة وولفسبيد في تحقيق الأرباح يعيد تركيز الاهتمام على التدفق النقدي وأسواق النمو

قدمت شركة Wolfspeed (WOLF) أرقامًا جديدة مع نتائج الربع الرابع والسنة المالية 2026، مما يمنحك بيانات جديدة حول مزيج الإيرادات والربحية ومرونة الميزانية العمومية.

حققت شركة وولفسبيد مبيعات بلغت 149.6 مليون دولار أمريكي خلال الربع المنتهي في 28 يونيو 2026، مقارنةً بـ 197 مليون دولار أمريكي في الفترة نفسها من العام السابق. وسجلت الشركة خسارة صافية قدرها 145.4 مليون دولار أمريكي، مقارنةً بخسارة صافية قدرها 669.3 مليون دولار أمريكي في الفترة نفسها من العام السابق.

بلغت الخسارة الأساسية والمخففة للسهم الواحد من العمليات المستمرة 2.81 دولار أمريكي، مقارنةً بـ 4.30 دولار أمريكي في العام الماضي. كما أبرزت الإدارة الأرقام المعدلة، حيث بلغت الخسارة المعدلة 2.26 دولار أمريكي للسهم الواحد، بينما كانت الإيرادات عند منتصف النطاق المتوقع.

حققت شركة وولفسبيد مبيعات بلغت 665.1 مليون دولار أمريكي خلال السنة المالية الكاملة، مقارنةً بـ 757.6 مليون دولار أمريكي في العام السابق. وبلغ صافي الدخل 4.4 مليون دولار أمريكي خلال السنة، مقابل خسارة صافية قدرها 1,609.2 مليون دولار أمريكي في العام السابق، مما يعكس تقلباً حاداً في الربحية المعلنة.

أشارت شركة وولفسبيد خلال الربع إلى أن إيرادات الطاقة بلغت حوالي 106 ملايين دولار أمريكي، حيث ساهم نمو تطبيقات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في تعويض انخفاض الطلب على السيارات. كما أشارت الإدارة إلى تحسن متتابع في هامش الربح الإجمالي بمقدار 70 نقطة أساس، على الرغم من أن توقعات هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للربع القادم لا تزال سلبية.

كان رد فعل السوق على هذه النتائج سريعاً. فقد انخفضت أسهم شركة وولفسبيد بنحو 11% في التداولات المسائية بعد إعلان الأرباح، حيث قام المستثمرون بتقييم انخفاض الإيرادات، والخسارة المعدلة للسهم الواحد التي فاقت التوقعات، والتوقعات التي أشارت إلى استقرار المبيعات بشكل عام بين 140 مليون دولار أمريكي و160 مليون دولار أمريكي في الربع القادم.

في الوقت نفسه، أفادت شركة وولفسبيد بأن إيرادات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي قد تضاعفت أكثر من مرتين على أساس سنوي، ونمت بنحو 20% على أساس ربع سنوي. كما أعلنت الشركة عن تقنية الجيل الخامس من ترانزستورات MOSFET المصنوعة من كربيد السيليكون، وحصلت على أعمال جديدة في قطاع السيارات، بما في ذلك عقدٌ هو الأول من نوعه مع مورد أوروبي من الدرجة الأولى، وهو ما قد يراه بعض المستثمرين ذا صلة بتقييم الطلب طويل الأجل على منصة كربيد السيليكون الخاصة بها.

أنهت شركة وولفسبيد الربع برصيد نقدي قدره 1.1 مليار دولار أمريكي، وخفضت ديونها من خلال تحويل سندات قابلة للتحويل. بالنسبة للمستثمرين، تُعدّ هذه التفاصيل المتعلقة بالميزانية العمومية مهمة لأنها تُشير إلى قدرة الشركة على تمويل استثماراتها المستمرة في مواد وأجهزة كربيد السيليكون، في الوقت الذي تعمل فيه على تحسين هوامش الربح.

انخفض عائد سعر سهم شركة وولفسبيد بنسبة 7.53% خلال يوم واحد بعد إعلان الأرباح، كما انخفض بنسبة 58.14% خلال التسعين يومًا الماضية، على الرغم من أن عائد سعر السهم منذ بداية العام لا يزال مرتفعًا بنسبة 53.67%. وقد تراجع الزخم الأخير بشكل واضح مقارنةً بالمكاسب السابقة.

إذا كنت تقوم بتقييم شركة Wolfspeed إلى جانب شركات أخرى تستفيد من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فقد يكون من المفيد مقارنة ملفها التعريفي مع الشركات الموجودة في قائمتنا التي تضم 56 سهمًا في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

بعد التراجع الحاد في سعر سهم وولفسبيد وانخفاض العائد خلال 90 يومًا بنسبة 58.14%، سيرى بعض المستثمرين فرصة استثمارية مغرية، بينما قد يرغب آخرون في رؤية تقدم أوضح في هوامش الربح والنمو. كيف يقارن التقييم الحالي مع هذه المفاضلة؟

مضاعف السعر إلى المبيعات المفضل لشركة وولفسبيد: هل هو مبرر؟

أغلقت أسهم شركة Wolfspeed عند 29.09 دولارًا، وهو ما يترجم إلى نسبة سعر/مبيعات تبلغ 2.1 مرة، وهي نسبة أقل بكثير من العديد من الشركات المنافسة والمراجع الصناعية، ولكنها أعلى من مستواها العادل المقدر.

تقارن نسبة السعر إلى المبيعات القيمة السوقية للشركة بإيراداتها. بالنسبة لشركة وولفسبيد، التي لا تحقق أرباحًا حاليًا ومن المتوقع أن تبقى كذلك خلال السنوات الثلاث القادمة، غالبًا ما تكون المقاييس القائمة على الإيرادات أكثر أهمية من المقاييس القائمة على الأرباح التي تتأثر بالخسائر.

من جهة، يُعتبر مضاعف سعر السهم إلى المبيعات لشركة وولفسبيد البالغ 2.1 ضعفًا قيمة جيدة مقارنةً بمتوسط نظيراتها البالغ 9.8 ضعفًا ومتوسط قطاع أشباه الموصلات الأمريكي البالغ 6.8 ضعفًا. ومن جهة أخرى، يُعتبر هذا المضاعف نفسه مرتفعًا مقارنةً بمضاعف سعر السهم إلى المبيعات العادل المُقدّر بـ 1 ضعف، مما يُشير إلى مستوى قد يتجه إليه السوق إذا تراجعت معنويات السوق أو انخفضت توقعات النمو.

النتيجة: نسبة السعر إلى المبيعات 2.1x (صحيحة تقريباً)

ومع ذلك، لا تزال شركة Wolfspeed تتكبد خسائر وتحمل درجة قيمة منخفضة نسبيًا تبلغ 2، وهو ما قد يؤثر سلبًا على المعنويات إذا توقف زخم الإيرادات.

الخطوات التالية

نظراً للتباين في الآراء حول نتائج شركة وولفسبيد الأخيرة وتقييمها، يُنصح بمراجعة البيانات الأساسية بنفسك واتخاذ قرار سريع إذا كان رأيك مخالفاً لرأي الأغلبية. لفهم القضايا المحددة التي يراقبها المستثمرون، ألقِ نظرة فاحصة على علامات التحذير الثلاث المهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق وولفسبيد؟

إذا ساهم برنامج Wolfspeed في تحسين تركيزك، فلا تتوقف عند هذا الحد. وسّع قائمة مراقبتك الآن حتى لا تندم لاحقًا على اتخاذك إجراءً مبكرًا.

• اكتشف القيمة المحتملة مبكراً من خلال فحص الأسهم التي تبدو مقومة بشكل خاطئ من حيث الجودة والأساسيات من خلال قائمة الأسهم الـ 52 عالية الجودة والمقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .
• عزز قاعدة رأس مالك من خلال التركيز على الشركات ذات الأوضاع المالية القوية باستخدام أداة فحص الأسهم القائمة على الميزانية العمومية والأساسيات (50 نتيجة) .
• ابحث عن الفرص غير المستغلة التي قد يتجاهلها السوق من خلال أداة الفرز التي تحتوي على 20 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.