يقول البعض إن التقلبات، وليس الديون، هي أفضل طريقة للتفكير في المخاطر كمستثمر، لكن وارن بافيت قال عبارته الشهيرة إن "التقلبات بعيدة كل البعد عن كونها مرادفة للمخاطر". عندما نفكر في مدى خطورة الشركة، نود دائمًا أن ننظر إلى استخدامها للديون، حيث أن عبء الديون الزائد يمكن أن يؤدي إلى الخراب. كما هو الحال مع العديد من الشركات الأخرى، تستخدم شركة Workday, Inc. ( NASDAQ:WDAY ) الديون. ولكن هل ينبغي للمساهمين أن يشعروا بالقلق إزاء استخدامها للديون؟

متى يكون الدين مشكلة؟

يساعد الدين الشركة حتى تواجه الشركة صعوبة في سدادها، إما برأس مال جديد أو بتدفق نقدي حر. في أسوأ السيناريوهات، يمكن أن تفلس الشركة إذا لم تتمكن من سداد دائنيها. ومع ذلك، فإن السيناريو الأكثر شيوعا (ولكنه لا يزال مؤلما) هو أنه يتعين عليها جمع رأس مال جديد بسعر منخفض، وبالتالي إضعاف المساهمين بشكل دائم. وبطبيعة الحال، يمكن أن يكون الدين أداة هامة في الشركات، وخاصة الشركات ذات رأس المال الثقيل. عندما نفحص مستويات الديون، فإننا نأخذ في الاعتبار أولاً مستويات النقد والديون معًا.

تحقق من أحدث تحليلاتنا ليوم العمل

ما هو صافي الديون في يوم العمل؟

يُظهر الرسم البياني أدناه، والذي يمكنك النقر عليه للحصول على مزيد من التفاصيل، أن ديون شركة Workday كانت تبلغ 2.98 مليار دولار أمريكي في أكتوبر 2023؛ عن نفس العام السابق. لكن لديها أيضًا 6.88 مليار دولار أمريكي نقدًا لتعويض ذلك، مما يعني أن لديها صافي نقد قدره 3.90 مليار دولار أمريكي.

نظرة على التزامات يوم العمل

من خلال تكبير أحدث بيانات الميزانية العمومية، يمكننا أن نرى أن لدى Workday التزامات بقيمة 4.03 مليار دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا والتزامات قدرها 3.27 مليار دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. ولتعويض ذلك، كان لديها 6.88 مليار دولار أمريكي نقدًا و1.22 مليار دولار أمريكي في الذمم المدينة المستحقة خلال 12 شهرًا. لذا فهي تمتلك في الواقع أصولًا سائلة تزيد بمقدار 803.8 مليون دولار أمريكي عن إجمالي الالتزامات.

تشير هذه الحالة إلى أن الميزانية العمومية لشركة Workday تبدو قوية جدًا، حيث أن إجمالي التزاماتها يساوي تقريبًا أصولها السائلة. لذلك، فمن غير المرجح أن تعاني الشركة التي تبلغ قيمتها 75.9 مليار دولار أمريكي من نقص في السيولة النقدية، ولكنها لا تزال تستحق مراقبة الميزانية العمومية. باختصار، تتميز شركة Workday بصافي النقد، لذلك من العدل أن نقول إنها لا تتحمل عبء ديون ثقيل!

كان من الجيد أيضًا أن نرى أنه على الرغم من خسارة الأموال على خط الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) العام الماضي، إلا أن Workday قلبت الأمور في الأشهر الـ 12 الماضية، حيث حققت أرباحًا قبل الفوائد والضرائب (EBIT) بقيمة 15 مليون دولار أمريكي. عند تحليل مستويات الديون، فإن الميزانية العمومية هي المكان الواضح للبدء. ولكن في نهاية المطاف، ستقرر الربحية المستقبلية للشركة ما إذا كان بإمكان Workday تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذا، إذا كنت تركز على المستقبل، يمكنك الاطلاع على هذا التقرير المجاني الذي يعرض توقعات أرباح المحللين .

لكن الاعتبار الأخير مهم أيضًا، لأن الشركة لا تستطيع سداد الديون بالأرباح الورقية؛ إنها تحتاج إلى أموال نقدية باردة. على الرغم من أن Workday لديها صافي نقد في ميزانيتها العمومية، إلا أنه لا يزال من المفيد إلقاء نظرة على قدرتها على تحويل الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى تدفق نقدي حر، لمساعدتنا على فهم مدى سرعة بناء (أو تآكل) هذا الرصيد النقدي. . لحسن الحظ بالنسبة لجميع المساهمين، أنتجت Workday في الواقع تدفقًا نقديًا مجانيًا أكثر من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) خلال العام الماضي. هذا النوع من توليد الأموال القوية يدفئ قلوبنا مثل جرو يرتدي بدلة نحلة.

تلخيص لما سبق

بينما نتعاطف مع المستثمرين الذين يجدون الديون مثيرة للقلق، يجب أن تضع في اعتبارك أن Workday لديها صافي نقد قدره 3.90 مليار دولار أمريكي، بالإضافة إلى أصول سيولة أكثر من الخصوم. وقد أذهلنا التدفق النقدي الحر الذي يبلغ 1.6 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل 10,310% من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك. فهل يشكل دين Workday خطرًا؟ لا يبدو الأمر كذلك بالنسبة لنا. عند تحليل مستويات الديون، فإن الميزانية العمومية هي المكان الواضح للبدء. ومع ذلك، لا تكمن جميع مخاطر الاستثمار في الميزانية العمومية - بل على العكس من ذلك. ولتحقيق هذه الغاية، يجب أن تكون على دراية بالعلامتين التحذيريتين اللتين رصدناهما مع Workday .

إذا كنت مهتمًا بالاستثمار في الشركات التي يمكنها تنمية الأرباح دون تحمل عبء الديون، فاطلع على هذه القائمة المجانية للشركات المتنامية التي لديها صافي نقد في الميزانية العمومية .

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.