شركة فري كاست انخفض سهم شركة (NASDAQ: CAST ) بنحو 16% يوم الاثنين بعد أن نشرت شركة Fugazi Research، المتخصصة في بيع الأسهم على المكشوف، تقريراً متشائماً يشكك في تقييم شركة البث المباشر وصحتها المالية وحوكمتها المؤسسية.

تقرير الأسئلة التقييم

قالت شركة فوجازي للأبحاث إن الارتفاع الأخير في أسهم شركة فري كاست منفصل عن الوضع المالي للشركة، بحجة أن أسهم CAST "مبالغ في تقييمها للغاية" و" لا قيمة لها أساسًا " على الرغم من حماس المستثمرين حول إعلانها عن إعادة بيع خدمة ستارلينك.

وذكر التقرير أن شركة FreeCast حققت إيرادات بقيمة 92,909 دولارًا في الربع المنتهي في 31 مارس 2026، بينما تكبدت خسارة تزيد عن 4.5 مليون دولار.

خلال الأشهر التسعة الأولى من السنة المالية 2026، بلغ إجمالي الإيرادات 350,859 دولارًا، بينما بلغ صافي الخسارة 10.18 مليون دولار، مما يعني أن الشركة خسرت حوالي 29 دولارًا مقابل كل دولار واحد كسبته.

أنهت الشركة الربع برصيد نقدي قدره 119,302 دولارًا، والتزامات إجمالية قدرها 8.12 مليون دولار، وعجز متراكم قدره 205.4 مليون دولار، وتحذير بشأن استمرارية العمل.

وأشار فوجازي أيضًا إلى عجز في رأس المال العامل قدره 7.29 مليون دولار وقال إن الرصيد النقدي للشركة يعني أقل من أسبوع من المهلة بمعدل استهلاكها الحالي، في غياب تمويل إضافي.

هيكل ازدهار وإدراج أسهم ستارلينك

قال فوجازي إن إعلان إعادة بيع Starlink Business في 18 يونيو ساهم في تأجيج الارتفاع الحاد، لكن الاتفاقية لم تكشف عن قيمة العقد أو الحد الأدنى لالتزام الشراء أو شرط الحصرية أو هدف الإيرادات أو العميل الموقع.

وقالت الشركة أيضاً إن الإدراج المباشر لشركة FreeCast لم يخلق فترة حظر للمساهمين الحاليين ولم يجلب رأس مال تشغيلي كبير إلى الشركة.

مخاطر التحكم الداخلي والتخفيف

وأبرز التقرير اعتماد شركة FreeCast على الرئيس التنفيذي ويليام موبلي وشركة Nextelligence، قائلاً إن تمويل الأطراف ذات الصلة والأسهم الممتازة والسيطرة على التصويت وجزء كبير من الإيرادات المبلغ عنها كلها تمر عبر كيانات مرتبطة بموبلي.

وأشار فوجازي أيضاً إلى اتفاقية شراء أسهم بقيمة 50 مليون دولار كمصدر محتمل للتخفيف المستقبلي.

ووفقًا للتقرير، لا يزال السياق الأوسع للشركة ضعيفًا: إذ أن لدى FreeCast إيرادات ضئيلة، وخسائر متكررة، ونقد محدود، وعجز في رأس المال العامل، وحاجة مستمرة للتمويل.

وخلص فوجازي إلى أن العناوين الترويجية الأخيرة غيرت قصة السهم، وليس العمل، وقال إن الشركة من المرجح أن تستمر في الاعتماد على التمويل بدلاً من خلق قيمة للمساهمين العموميين.

تواصل موقع بنزينغا مع الشركة للتعليق على التقرير الموجز وهو ينتظر الرد.

انخفاض أسهم شركة CAST يوم الاثنين

حركة سعر سهم CAST: انخفضت أسهم FreeCast بنسبة 15.74% لتصل إلى 6.800 دولار وقت النشر يوم الاثنين، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

صورة من موقع Shutterstock