لا يُخفي لي لو، مدير الصندوق الخارجي المدعوم من تشارلي مونجر، شريك وارن بافيت في بيركشاير هاثاواي، رأيه حين يقول: "إن أكبر مخاطر الاستثمار لا تكمن في تقلبات الأسعار، بل في احتمال تكبّد خسارة دائمة لرأس المال". وعند تقييمنا لمدى خطورة شركة ما، فإننا ننظر دائمًا إلى مستوى ديونها، إذ أن الإفراط في الاقتراض قد يؤدي إلى الإفلاس. ومن الجدير بالذكر أن شركة مونتوك رينيوابلز ( ناسداك: MNTK ) لديها ديون. لكن السؤال الأهم هو: هل تجعل هذه الديون الشركة محفوفة بالمخاطر؟

ما هي المخاطر التي تنطوي عليها الديون؟

بشكل عام، لا تُصبح الديون مشكلة حقيقية إلا عندما تعجز الشركة عن سدادها بسهولة، سواءً عن طريق زيادة رأس المال أو من خلال تدفقاتها النقدية. في نهاية المطاف، إذا لم تستطع الشركة الوفاء بالتزاماتها القانونية بسداد الديون، فقد يخسر المساهمون كل شيء. ورغم أن هذا ليس شائعًا، إلا أننا نرى غالبًا شركات مثقلة بالديون تُخفّض قيمة أسهمها بشكل دائم لأن المقرضين يُجبرونها على زيادة رأس المال بأسعار زهيدة. مع ذلك، يُمكن أن تُصبح الديون أداة فعّالة للغاية للشركات التي تحتاج إلى رأس مال للاستثمار في النمو بعوائد مرتفعة، وذلك من خلال استبدال تخفيض قيمة الأسهم. أول ما يجب فعله عند النظر في حجم الديون التي تستخدمها الشركة هو دراسة وضعها النقدي وديونها معًا.

كم يبلغ حجم ديون شركة مونتوك للطاقة المتجددة؟

يمكنك النقر على الرسم البياني أدناه للاطلاع على الأرقام التاريخية، ولكنه يُظهر أنه اعتبارًا من سبتمبر 2025، بلغت ديون شركة مونتوك للطاقة المتجددة 66.7 مليون دولار أمريكي، بزيادة عن 57.6 مليون دولار أمريكي خلال عام واحد. ومع ذلك، تمتلك الشركة سيولة نقدية بقيمة 7.05 مليون دولار أمريكي تُخفف من هذه الديون، مما يؤدي إلى صافي ديون يبلغ حوالي 59.7 مليون دولار أمريكي.

ما مدى صحة الميزانية العمومية لشركة مونتوك للطاقة المتجددة؟

تُظهر أحدث بيانات الميزانية العمومية أن شركة مونتوك رينيوابلز لديها التزامات بقيمة 53.9 مليون دولار أمريكي مستحقة الدفع خلال عام، والتزامات أخرى بقيمة 68.7 مليون دولار أمريكي مستحقة الدفع بعد ذلك. في المقابل، لديها سيولة نقدية بقيمة 7.05 مليون دولار أمريكي، ومستحقات بقيمة 6.74 مليون دولار أمريكي مستحقة الدفع خلال عام. وبذلك، تتجاوز التزاماتها مجموع سيولتها النقدية ومستحقاتها قصيرة الأجل بمقدار 108.8 مليون دولار أمريكي.

رغم أن هذا المبلغ قد يبدو كبيرًا، إلا أنه ليس سيئًا للغاية، إذ تبلغ القيمة السوقية لشركة مونتوك رينيوابلز 210.5 مليون دولار أمريكي، وبالتالي يُمكنها على الأرجح تعزيز ميزانيتها العمومية عن طريق زيادة رأس المال إذا لزم الأمر. مع ذلك، لا يزال من المهم دراسة قدرتها على سداد ديونها بدقة. عند تحليل مستويات الديون، تُعد الميزانية العمومية نقطة البداية المنطقية. لكن الأرباح المستقبلية، أكثر من أي شيء آخر، هي التي ستحدد قدرة مونتوك رينيوابلز على الحفاظ على ميزانية عمومية سليمة في المستقبل.

في العام الماضي، تكبدت شركة مونتوك للطاقة المتجددة خسارة قبل احتساب الفوائد والضرائب، وانخفضت إيراداتها بنسبة 18% لتصل إلى 161 مليون دولار أمريكي. هذا ليس ما كنا نأمله.

احذر المشتري

في حين أن انخفاض إيرادات شركة مونتوك رينيوابلز أمرٌ مُحبطٌ للغاية، إلا أن خسارتها في الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) تُعدّ أسوأ بكثير. تحديدًا، بلغت خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب 2.9 مليون دولار أمريكي. وبالنظر إلى هذه الخسارة إلى جانب الالتزامات المذكورة سابقًا، لا يُعطينا ذلك ثقةً كبيرةً في قدرة الشركة على استخدام هذا القدر الكبير من الديون. لذا نعتقد أن ميزانيتها العمومية مُرهقة بعض الشيء، وإن لم تكن ميؤوسًا منها. ومع ذلك، فإن استنزافها 53 مليون دولار أمريكي من السيولة النقدية خلال العام الماضي يُفاقم الوضع. باختصار، إنها أسهمٌ عالية المخاطر. عندما ننظر إلى شركةٍ عالية المخاطر، نُفضّل التحقق من اتجاه أرباحها (أو خسائرها) بمرور الوقت. اليوم، نُقدّم لقرائنا هذا الرسم البياني التفاعلي الذي يُبيّن كيف تغيّرت أرباح وإيرادات وتدفقات مونتوك رينيوابلز النقدية التشغيلية خلال السنوات القليلة الماضية .

إذا كنت، بعد كل ذلك، مهتمًا أكثر بشركة سريعة النمو ذات ميزانية عمومية متينة، فراجع قائمتنا لأسهم النمو النقدي الصافي دون تأخير.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.