عادت شركة زيروكس القابضة (XRX) إلى دائرة الضوء بعد رفع توقعاتها للإيرادات والأرباح للعام 2026 بالكامل، ونشر نتائج الربع الثاني التي أظهرت عودة إلى الربحية مقارنة بالعام الماضي.

جاء رفع التوقعات المالية للشركة وإعلان أرباح الربع الثاني في 30 يوليو 2026 مصحوبًا بتحول حاد في معنويات السوق. حققت شركة زيروكس القابضة عائدًا على سعر سهمها بنسبة 32.2% خلال يوم واحد، وعائدًا على سعر السهم منذ بداية العام بنسبة 41.9%. مع ذلك، لا يزال إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد منخفضًا بنسبة 7.3%، بينما انخفض إجمالي عائد المساهمين خلال خمس سنوات بنسبة 80.1%، مما يشير إلى إعادة بناء الزخم من قاعدة ضعيفة على المدى الطويل.

إذا دفعك انتعاش شركة زيروكس إلى إعادة التفكير في مصادر النمو المستقبلية، فقد يكون هذا دافعًا للنظر في فرص أخرى تركز على التكنولوجيا من خلال أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي البالغ عددها 56 سهمًا.

والسؤال الآن هو ما إذا كانت هذه الحركة الحادة في شركة زيروكس القابضة تعكس بشكل أساسي أرباحًا أفضل وتوجيهات أكثر ثباتًا، أم أن المعنويات قد عادت ببساطة بعد سنوات من العوائد الضعيفة مع إعادة ضبط التقييم.

نسبة السعر إلى المبيعات المفضلة البالغة 0.1x: هل هي مبررة لشركة زيروكس هولدينغز؟

تُقيّم شركة زيروكس هولدينغز بمضاعف إيرادات منخفض للغاية، حيث يُتداول سهمها بنسبة سعر/مبيعات تبلغ 0.1x، بينما لا تزال تُعلن عن إيرادات سنوية قدرها 7.4 مليار دولار. وتشير تحليلات مستقلة أيضًا إلى أن هذا المستوى أقل بكثير من معايير الشركات المنافسة ومعايير القطاع، ولذلك يُصنّف السهم على أنه يُتداول بسعر جيد.

تقارن نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) القيمة التي يمنحها السوق للشركة بالإيرادات التي تحققها حاليًا. بالنسبة لشركة مثل زيروكس هولدينغز، غير الربحية وبالتالي التي تفتقر إلى نسبة سعر إلى ربحية ذات دلالة، فإن المقاييس القائمة على الإيرادات توفر معيارًا أوضح من تلك القائمة على الأرباح. مضاعف 0.1 يعني أن المستثمرين يدفعون جزءًا صغيرًا فقط من إيرادات عام كامل مقابل كل سهم عند سعر الإغلاق الأخير البالغ 3.49 دولارًا.

تُضيف المقارنات النسبية مزيدًا من السياق. تُقيّم شركة زيروكس هولدينغز بأنها ذات قيمة جيدة استنادًا إلى نسبة سعر السهم إلى المبيعات البالغة 0.1، مقارنةً بنسبة سعر السهم إلى المبيعات العادلة المقدرة بـ 1. كما تُوصف بأنها ذات قيمة جيدة مقارنةً بنظيراتها عند 1.1، وقطاع التكنولوجيا الأمريكي الأوسع عند 2.9. يشير هذا إلى وجود فجوة كبيرة بين سعر السوق الحالي لشركة زيروكس هولدينغز والنسبة العادلة التي قد تصل إليها بمرور الوقت، استنادًا إلى المقارنات وتحليل الانحدار.

النتيجة: نسبة السعر إلى المبيعات 0.1x (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، لا تزال شركة زيروكس القابضة تواجه ضغوطًا من انخفاض الإيرادات السنوية بنسبة 1.5٪ وخسارة صافية قدرها 1,058.0 مليون دولار أمريكي، مما قد يبقي المعنويات هشة.

منظور آخر حول شركة زيروكس القابضة باستخدام نموذج التدفقات النقدية المخصومة من SWS

كان التركيز سابقًا على شركة زيروكس هولدينغز التي يتم تداول أسهمها بنسبة سعر/مبيعات منخفضة تبلغ 0.1x، ما يجعلها تبدو رخيصة مقارنةً بنظيراتها. يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا إلى صورة مختلفة تمامًا من حيث القيمة الدولارية، حيث تبلغ قيمة التدفق النقدي المستقبلي المُقدّر 55.63 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مقارنةً بالسعر الحالي البالغ 3.49 دولارًا أمريكيًا. هذه فجوة كبيرة جدًا، وتثير تساؤلًا حول ما إذا كان النموذج متفائلًا جدًا بشأن التدفقات النقدية المستقبلية، أو ما إذا كان السوق لا يزال يُقلل بشكل كبير من مخاطر زيروكس.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع أسهم شركة Xerox Holdings على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 56 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

إذا بدا لك مزيج التوجيهات المتجددة وضغوط أسعار الأسهم طويلة الأجل المحيطة بشركة زيروكس هولدينغز معقداً، فقد حان الوقت لمراجعة البيانات بنفسك وتكوين رأي واضح. ولمساعدتك على موازنة المخاوف مع المكاسب المحتملة، ابدأ بالتعرف على أهم مكافأتين وثلاث علامات تحذيرية مهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة زيروكس القابضة؟

قبل التخلي عن شركة زيروكس القابضة، فكّر في توسيع نطاق خياراتك الاستثمارية. استكشاف أفكار جديدة سيساعدك على اختبار مدى دقة تفكيرك وتجنب الاعتماد على سهم واحد فقط.

يمكنك استخدام أداة Simply Wall Street Screener للعثور بسرعة على أسهم أخرى أو أفكار استثمارية قد تناسب أسلوبك وأهدافك.

• استهدف فرص القيمة المحتملة من خلال مسح الشركات التي تُظهر أساسيات قوية ويبدو أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية من خلال 56 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• عزز تركيزك على المرونة المالية من خلال فحص الشركات ذات الميزانيات العمومية القوية عبر أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (46 نتيجة) .
• ابحث عن الفرص غير المعروفة التي قد يتجاهلها السوق من خلال مراجعة قائمة الفرز التي تحتوي على 20 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.