قد يشعر مساهمو شركة أسمنت اليمامة ( TADAWUL:3020 ) بالقلق بعد انخفاض سعر السهم بنسبة 11% في الربع الأخير. على الجانب الإيجابي، ارتفع سعر السهم خلال نصف العقد الماضي بنسبة 15%، وهو أمر جيد، ولكنه أقل من عائد السوق البالغ 18%.

بعد مكاسب قوية في الأسبوع الماضي، من الجدير أن نرى ما إذا كانت العائدات طويلة الأجل مدفوعة بتحسن الأساسيات.

في مقاله "المستثمرون الخارقون في غراهام ودودسفيل"، وصف وارن بافيت كيف أن أسعار الأسهم لا تعكس دائمًا قيمة الشركة بشكل منطقي. إحدى الطرق البسيطة، وإن كانت غير كاملة، لدراسة كيفية تغير نظرة السوق لشركة ما هي مقارنة التغير في ربحية السهم (EPS) بحركة سعر السهم.

خلال خمس سنوات من نمو سعر سهمها، حققت شركة أسمنت اليمامة نموًا في ربحية السهم المركبة (EPS) بنسبة 9.5% سنويًا. ويُعدّ نمو ربحية السهم أكثر إثارة للإعجاب من نمو سعر السهم السنوي بنسبة 3% خلال الفترة نفسها. لذا، يُمكن الاستنتاج أن السوق ككل أصبح أكثر حذرًا تجاه السهم.

يمكنك أن ترى أدناه كيف تغيرت EPS بمرور الوقت (اكتشف القيم الدقيقة بالنقر فوق الصورة).

من الرائع بالطبع أن نرى كيف نمت أرباح شركة أسمنت اليمامة على مر السنين، لكن المستقبل أهم بالنسبة للمساهمين. يمكنك أن ترى كيف تعززت (أو ضعفت) ميزانيتها العمومية مع مرور الوقت في هذا الرسم البياني التفاعلي المجاني .

ماذا عن الأرباح؟

إلى جانب قياس عائد سعر السهم، ينبغي على المستثمرين أيضًا مراعاة إجمالي عائد المساهمين (TSR). يتضمن هذا الإجمالي قيمة أي عمليات فصل أو زيادات رأس مال مخفضة، بالإضافة إلى أي أرباح موزعة، بناءً على افتراض إعادة استثمار هذه الأرباح. ويُمكن القول إن إجمالي عائد المساهمين يُعطي صورة أشمل عن العائد الذي يحققه السهم. تجدر الإشارة إلى أن إجمالي عائد المساهمين لشركة أسمنت اليمامة بلغ 25% على مدى السنوات الخمس الماضية، وهو أفضل من عائد سعر السهم المذكور أعلاه. وبالتالي، ساهمت الأرباح الموزعة التي دفعتها الشركة في تعزيز إجمالي عائد المساهمين.

منظور مختلف

يسرنا أن نعلن أن مساهمي شركة أسمنت اليمامة قد حققوا عائدًا إجماليًا للمساهمين بنسبة 14% على مدار عام واحد. وهذا يشمل بالطبع توزيعات الأرباح. وهذا أفضل من العائد السنوي البالغ 5% على مدار نصف عقد، مما يدل على أن أداء الشركة يتحسن مؤخرًا. وفي أفضل الأحوال، قد يشير هذا إلى زخم أعمال حقيقي، مما يعني أن الوقت الحالي قد يكون مناسبًا للتعمق أكثر. أجد أنه من المثير للاهتمام النظر إلى سعر السهم على المدى الطويل كمؤشر على أداء الأعمال. ولكن لاكتساب فهم حقيقي، نحتاج إلى مراعاة معلومات أخرى أيضًا. خذ على سبيل المثال، شبح مخاطر الاستثمار الدائم. لقد حددنا علامة تحذير واحدة مع شركة أسمنت اليمامة ، ويجب أن يكون فهمها جزءًا من عملية الاستثمار الخاصة بك.

بالطبع، قد تجد استثمارًا رائعًا بالبحث في أماكن أخرى. لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات التي نتوقع أن تحقق نموًا في الأرباح.

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم المتداولة حاليًا في البورصات السعودية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.