أعلنت شركة ييرين ديجيتال (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: YRD ) عن نتائجها المالية للربع الأول يوم الخميس. وقد تم تقديم نص مكالمة الأرباح للربع الأول للشركة أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم الاطلاع على التسجيل الكامل للمؤتمر الهاتفي الخاص بالأرباح على الرابط التالي: https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=3yHolxJT

ملخص

أعلنت شركة Yiren Digital عن انخفاض بنسبة 41% على أساس سنوي في إجمالي صافي الإيرادات للربع الأول من عام 2026، ولكن بانخفاض بنسبة 4% فقط على أساس ربع سنوي، مما يعكس استقرار مخاطر الائتمان.

لقد ساهم دمج الذكاء الاصطناعي في جميع وظائف الأعمال الرئيسية للشركة في تحسين كفاءة التشغيل، وخفض تكاليف اكتساب العملاء، وتعزيز الأداء الائتماني، مع نسبة اقتراض متكرر تبلغ 78٪.

شهدت استراتيجية التأمين عبر الإنترنت لشركة Yiren Digital نموًا بنسبة 38٪ في الإيرادات على أساس ربع سنوي، حيث أصدرت ما يقرب من مليون وثيقة تأمين جديدة، مما يشير إلى زخم قوي على الرغم من الضغوط التي تواجهها الصناعة بأكملها.

تتمحور استراتيجية الذكاء الاصطناعي للشركة حول بناء نظام بيئي بثلاثة أركان: منصة التكنولوجيا المالية، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي، بهدف تنويع النمو وتعزيز المزايا التنافسية.

أدت التحسينات التشغيلية وتحسين التكاليف إلى انخفاض كبير في خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة، حيث انخفضت إلى 337 مليون يوان صيني من مليار يوان صيني في الربع السابق.

أدت التحسينات في الكفاءة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي إلى انخفاض بنسبة 45٪ في نفقات المبيعات والتسويق، وزيادة بنسبة 22٪ على أساس سنوي في إيرادات التأمين.

تستثمر شركة Yiren Digital بنشاط في الشركات الناشئة المتخصصة في الذكاء الاصطناعي، من خلال حاضنات استراتيجية واتفاقيات ضمان مرتبطة بالأداء لتعزيز نظامها البيئي والتوافق مع فرص النمو.

وبالنظر إلى المستقبل، لا تزال الشركة متفائلة بحذر بشأن عام 2026، وتتوقع استمرار التحسن في جودة الأصول، والنمو في التأمين عبر الإنترنت، والفوائد من الأتمتة والكفاءة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم في مكالمة مؤتمر أرباح شركة ييرين ديجيتال للربع الأول من عام 2026. قبل أن نبدأ، نود تذكيركم بأن المناقشات خلال هذه المكالمة تتضمن بيانات استشرافية بموجب أحكام الملاذ الآمن لقانون إصلاح التقاضي بشأن الأوراق المالية الخاصة الأمريكي لعام 1995. تخضع هذه البيانات لمخاطر وشكوك وعوامل قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافاً جوهرياً عن تلك الواردة في هذه البيانات.

تتوفر معلومات إضافية حول هذه المخاطر والشكوك والعوامل في ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. ولا نلتزم بتحديث أي بيانات تطلعية وفقًا لما يقتضيه القانون المعمول به. خلال المكالمة، سنشير إلى بعض المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) ومقاييس تكميلية لمراجعة وتقييم الأداء التشغيلي للشركة. لا يُقصد بهذه المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) أن تُؤخذ بمعزل عن غيرها أو كبديل للمعلومات المالية المُعدة والمُقدمة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة (US GAAP).

للحصول على معلومات حول هذه المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، وبيانات التوفيق بينها وبين المقاييس المتوافقة معها، يُرجى الرجوع إلى البيان الصحفي الخاص بأرباح الشركة. للتذكير، سيتم تسجيل هذا المؤتمر. وسيتوفر عرض تقديمي للمستثمرين وإعادة بث مباشر لهذا المؤتمر على موقع علاقات المستثمرين الخاص بشركة Yiren Digital. سأترك الآن المجال للرئيس التنفيذي للشركة، السيد تونغ، لإلقاء كلمته الافتتاحية.

يرين يوان، الرئيس التنفيذي

شكرًا لكم جميعًا على انضمامكم إلينا. استمرت المؤشرات الإيجابية التي ناقشناها في الربع الماضي في تعزيز مكانتها خلال الربع الأول، مما يمثل خطوة هامة أخرى نحو الأمام في مسيرة تحولنا. بدأنا العام بأسس أقوى في أعمالنا التقليدية، مع إحراز تقدم ملموس نحو رؤيتنا طويلة الأجل المتمثلة في بناء منصة تشغيل متعددة القطاعات تعتمد على الذكاء الاصطناعي، مدعومة بأعمالنا الراسخة في مجال التكنولوجيا المالية. وعلى الصعيد التشغيلي، واصل قطاع حلول الائتمان لدينا تعافيه مع تحسن أوضاع الائتمان في القطاع بعد عام من التحديات التنظيمية الصعبة وعودة الائتمان إلى وضعه الطبيعي.

من خلال إدارة المخاطر المنضبطة، والعمليات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، والتحسينات التشغيلية، والتركيز المستمر على العملاء ذوي الجودة العالية، حققنا جودة أصول أفضل، وكفاءة تشغيلية أعلى، وربحية محسّنة. وفي الوقت نفسه، سرّعنا تنفيذ استراتيجيتنا الشاملة للذكاء الاصطناعي. على مدار العام الماضي، دمجنا الذكاء الاصطناعي في جميع وظائف الأعمال الرئيسية، بما في ذلك التسويق، واكتساب العملاء، والاكتتاب، وإدارة المخاطر، والتحصيل، وخدمة العملاء.

لم يعد الذكاء الاصطناعي اليوم مجرد أداة لتحسين الإنتاجية، بل أصبح جزءًا لا يتجزأ من طريقة إدارة أعمالنا. والأهم من ذلك، أننا نوسع نطاق استخدامات الذكاء الاصطناعي هذه لتشمل قطاعات أخرى غير عملياتنا، وذلك من خلال حاضنات داخلية واستثمارات استراتيجية في الشركات الناشئة المتخصصة في الذكاء الاصطناعي. نحن نبني منظومة متكاملة تجمع بين بنيتنا التحتية في مجال التكنولوجيا المالية، ومنصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بنا، وموارد الحوسبة، وقدراتنا الهندسية، مع تطبيقات مبتكرة للذكاء الاصطناعي في مختلف القطاعات سريعة النمو.

ما يُميّز هذه الاستراتيجية هو أن قدراتنا في مجال الذكاء الاصطناعي طُوّرت داخل شركات خدمات مالية حقيقية. وهذا يمنحنا خبرة عملية، وبيانات واسعة النطاق، وسيناريوهات أعمال واقعية تدعم التوسع المستقبلي في قطاعات جديدة، مما يُنشئ محركات نمو جديدة متعددة مع تعزيز المزايا التنافسية لأعمالنا الحالية. دعوني أبدأ بقطاع حلول الائتمان لدينا. بعد فترة من تشديد اللوائح التنظيمية وتطبيع الائتمان على مستوى القطاع، شهدنا تحسناً ملحوظاً في جودة الائتمان خلال الربع الأول.

وقد ساهم ذلك في خلق بيئة تشغيلية أكثر صحة ودعم توسع هوامش الربح. كما أنه يعزز المؤشرات المبكرة للاستقرار التي شاركناها في الربع الماضي، وقدراتنا في مجال الذكاء الاصطناعي لإدارة المخاطر، مما يمنحنا ثقة أكبر في تحسن دورة الائتمان. وقد بلغت نسبة الاقتراض المتكرر لدينا مستوى قياسياً بلغ 78% من حجم القروض، مقارنةً بـ 74% في الفترة نفسها من العام الماضي، و77% في الربع الأخير من عام 2025، مما يعكس الجودة المتنامية وولاء قاعدة عملائنا.

يواصل التسويق الدقيق المدعوم بالذكاء الاصطناعي تحسين كفاءة اكتساب العملاء، مما يقلل تكلفة اكتساب العملاء كنسبة مئوية من الإيرادات بأكثر من 50% على أساس سنوي. كما تحسن أداء الائتمان. انخفض معدل السداد المبكر لأكثر من 30 يومًا إلى 0.76% في الربع الأخير من عام 2026 من 1.16% في الربع الأخير من العام الماضي، بينما ارتفع معدل استرداد الأصول لأول مرة منذ خمسة أرباع. تُظهر هذه النتائج كيف تُحقق استثماراتنا في الذكاء الاصطناعي قيمة تجارية ملموسة.

كما أنها تُحسّن كفاءة التشغيل، وتُعزّز إدارة المخاطر، وتُحسّن أداءنا المالي. وبالنظر إلى شرائح التعثر، فقد تحسّن معدل التعثر من يوم إلى 30 يومًا إلى 2.5%، ومن 31 إلى 60 يومًا إلى 2.7%، ومن 61 إلى 90 يومًا إلى 3.2%. مع تحسّن شرائح التعثر المبكرة بشكل ملحوظ عن ذروتها في الربع الأخير من عام 2025. وتؤكد هذه الاتجاهات، إلى جانب مؤشراتنا الائتمانية الرئيسية، نجاح إجراءاتنا الاستباقية لتشديد الائتمان، ونتوقع أن تحذو شرائح التعثر المتأخرة حذوها مع استمرار تسارع دورة الائتمان.

بالانتقال إلى أعمالنا في مجال التأمين، ورغم الضغوط المستمرة على عمولات الوساطة التقليدية في القطاع، واصلت استراتيجيتنا للتأمين عبر الإنترنت اكتساب زخم قوي. فقد نمت إيرادات التأمين عبر الإنترنت بنسبة 38% مقارنةً بالربع السابق، مما ساهم في نمو قطاع التأمين ككل على أساس ربع سنوي وسنوي لأول مرة منذ تطبيق الإصلاحات التنظيمية قبل ستة أرباع. وخلال الربع الأول من عام 2026، أصدرنا ما يقارب مليون وثيقة تأمين جديدة، ما يمثل نموًا بنسبة 135% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، وبلغ عدد عملاء التأمين حوالي 400 ألف عميل، بزيادة قدرها 4.1 أضعاف على أساس سنوي. وتؤكد هذه النتائج استقرار نموذج التأمين عبر الإنترنت لدينا ومساهمته المتنامية في المنصة ككل. وبالنظر إلى ما هو أبعد من أعمالنا الأساسية، نعتقد أن ظهور الذكاء الاصطناعي الوكيل يمثل أحد أهم التحولات التكنولوجية وأكثرها تأثيرًا منذ عقود. ونحن نعمل على تهيئة أنفسنا لاغتنام هذه الفرصة من خلال بناء منظومة متكاملة للذكاء الاصطناعي تتمحور حول ثلاثة محاور متكاملة. يرتكز نموذجنا على ركيزة أساسية تتمثل في منصتنا الراسخة للتكنولوجيا المالية، والتي تشمل خدمات الإقراض والتأمين وغيرها من أعمال التكنولوجيا المالية القائمة، والتي توفر تدفقات نقدية متكررة، وتطبيقات واسعة النطاق، وبيانات قيّمة خاصة بنا. أما الركيزة الثانية فهي البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ونحن بصدد تقييم فرص تعزيز قدراتنا في مجال الحوسبة الذكية، بما في ذلك إمكانية دمج مواردنا الحاسوبية الحالية لدعم مبادراتنا الداخلية المتنامية في هذا المجال. كما نقوم بتقييم كيفية إسهام هذه القدرات، مع مرور الوقت، في خلق فرص لخدمة عملاء المؤسسات. ونظرًا لأن هذه المبادرة لا تزال في مراحلها الأولى من التقييم، فإننا نولي عناية فائقة بالجوانب التقنية والتجارية وتخصيص رأس المال قبل اتخاذ أي قرار استثماري.

سنوافيكم بآخر المستجدات مع تقدم عملية التقييم، وعند وجود تطورات جوهرية تستحق المشاركة. أما الركيزة الثالثة فهي تطبيقات الذكاء الاصطناعي. نعمل على تطوير وكلاء ذكاء اصطناعي متخصصين في الخدمات المالية، بما في ذلك إدارة الائتمان الذكية وتقييم التأمين، بالإضافة إلى تطبيقات جديدة في مجالات مثل التعليم والتطوير الشخصي والترفيه، وكلها تمثل أسواقًا واسعة النطاق وسريعة النمو، تتمتع بإمكانات نمو كبيرة على المدى الطويل.

سنواصل في المستقبل توسيع ركائزنا الثلاث من خلال الابتكار الداخلي، والاستثمارات الاستراتيجية، والشراكات مع مختلف الجهات الفاعلة في منظومة أعمالنا. هدفنا هو بناء محفظة متنوعة من الشركات المتخصصة في الذكاء الاصطناعي، مدعومة ببنيتنا التحتية الخاصة للذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، ستعمل منصتنا الراسخة في مجال التكنولوجيا المالية كعامل تمكين أساسي لهذه المنظومة، حيث ستدمج خدمات الإقراض والتأمين وغيرها من إمكانيات التكنولوجيا المالية في تطبيقات الذكاء الاصطناعي، مع توفير سيناريوهات تطبيق واقعية، وإمكانية وصول العملاء، وفرص التسويق عبر المنصة.

بالتوازي مع ذلك، سنواصل الاستثمار في الجيل القادم من التقنيات المالية التي تدعم هذا النظام البيئي، بما في ذلك بنيتنا التحتية الخاصة بالذكاء الاصطناعي، ومنصاتنا متعددة الوكلاء، وقدراتنا الهندسية، مما يُمكّن الشركة من الاستفادة من الفرص طويلة الأجل التي يُتيحها التطور السريع للذكاء الاصطناعي والصناعات ذات الصلة. والآن، اسمحوا لي أن أُطلعكم على أبرز ابتكارات الذكاء الاصطناعي التي حققناها في الأشهر الأخيرة، فبناءً على نجاح نموذجنا اللغوي الضخم الخاص بنا والجيل الأول من منصتنا متعددة الوكلاء، ماجيك كيوب 1.0، أطلقنا مؤخرًا ماجيك كيوب 2.0.

يمثل هذا الإصدار خطوة هامة نحو الأمام، إذ ينتقل من الإنتاجية المدعومة بالذكاء الاصطناعي إلى تنفيذ مؤسسي أكثر استقلالية. أولًا، عززنا بشكل كبير حوكمة الذكاء الاصطناعي وأمنه والتحكم المؤسسي فيه. يعمل وكيل التنسيق الذكي لدينا كمركز تحكم مركزي لإدارة وكلاء الذكاء الاصطناعي المتخصصين في جميع أنحاء المؤسسة. من خلال توفير إدارة موحدة للأذونات والحوكمة وإمكانية التدقيق وضوابط الأمان، يعالج Magic Cube 2.0 أحد أكبر عوائق تبني الذكاء الاصطناعي في المؤسسات، ويُمكّنها من نشر وكلاء الذكاء الاصطناعي بثقة أكبر.

ثانيًا، لقد تجاوزنا مرحلة مساعدة الذكاء الاصطناعي إلى التنفيذ الذاتي له. فمع وجود إطار الحوكمة الحالي، أصبح بإمكان وكلائنا تنفيذ مهام معقدة بكفاءة عالية وبأقل قدر من التدخل البشري. على سبيل المثال، يستطيع وكيلنا إنجاز كميات كبيرة من مهام العمليات التشغيلية بشكل مستقل، مما يقلل تكلفة الخدمة بشكل ملحوظ مع تحسين سرعة التنفيذ واتساقها واستجابة الخدمة. ثالثًا، لقد عززنا ذكاء المؤسسة بشكل كبير من خلال جيناو.

يربط Magic Cube 2.0 بسلاسة بين أنظمة المؤسسة التي كانت تعمل سابقًا بشكل منفصل، ويدمج المعرفة المنظمة وغير المنظمة عبر مختلف الأقسام، ويُنتج رؤى أكثر شمولية ووعيًا بالسياق. وهذا يمكّن وكلاء الذكاء الاصطناعي من إنتاج نتائج أكثر دقة واتساقًا وموثوقية في مجموعة واسعة من سيناريوهات الأعمال. إن Magic Cube 2.0 ليس مجرد ترقية للمنتج، بل هو منصة تشغيل ذكاء اصطناعي على مستوى المؤسسات، تُمكّن المؤسسات من نشر وكلاء ذكاء اصطناعي آمنين ومستقلين وقابلين للتوسع، مما يؤدي إلى زيادة الإنتاجية وتحسين عملية اتخاذ القرارات وخفض تكاليف التشغيل.

في القطاعين المالي وغير المالي، باتت منصتنا للذكاء الاصطناعي تُشكّل الركيزة الأساسية التي تدعم عملياتنا التجارية الداخلية واستراتيجيتنا طويلة الأجل للنظام البيئي. والآن، دعونا نتناول استراتيجيتنا في مجال الذكاء الاصطناعي والنظام البيئي الذي نبنيه لدفع عجلة نمونا في المرحلة القادمة. على مدار السنوات الثلاث الماضية، استثمرنا استراتيجياً في أكثر من تسع شركات ناشئة مبتكرة، وقمنا باحتضانها. يقود هذه الشركات رواد أعمال متميزون يمتلكون تقنيات فريدة، ورؤية منتجات ثاقبة، وإمكانات سوقية هائلة في قطاعات الذكاء الاصطناعي وتقنيات الجيل القادم.

يتجاوز دورنا دور المستثمر المالي بكثير. فإلى جانب توفير رأس المال اللازم للنمو، ندعم هذه الشركات بفعالية من خلال استقطاب المواهب، والتعاون التقني، واستراتيجية المنتجات، والتسويق، وتطوير الأعمال. ومن خلال الاستفادة من بنيتنا التحتية في مجال التكنولوجيا المالية، وقدراتنا الهندسية في مجال منصات الذكاء الاصطناعي، وموارد شركتنا المساهمة العامة، سنساعدها على تسريع مسارها من الابتكار إلى أعمال قابلة للتوسع. وقد أدى هذا النموذج التعاوني إلى خلق توافق استراتيجي قوي بين شركتنا ومؤسسي الشركات التي نستثمر فيها.

مع استمرار نضوج هذه الشركات، نؤمن بقدرتها على خلق قيمة طويلة الأجل ملموسة لعملائها ومساهمينا على حد سواء. وانطلاقاً من هذه الرؤية المشتركة، أبرمنا اتفاقيات ضمان مع أربع شركات، من بينها الشركات التي استثمرنا فيها بالفعل. ورغم عدم وجود أي التزام، فإن هذه الاتفاقيات تمنحنا خيار زيادة حصتنا تدريجياً. ولدينا خيار الاستحواذ على حصة مسيطرة مستقبلاً بسعر ضريبة متفق عليه مسبقاً، رهناً بتحقيق أهداف تشغيلية واستراتيجية محددة.

هذه حقوق استثمار مرحلية ولا تُشكل سيطرة حالية أو اندماجًا. يتيح لنا هذا الهيكل المشاركة في النمو المحتمل لهذه الشركات مع الحفاظ على تخصيص رأس المال بشكل منضبط والحد من الالتزامات الرأسمالية الأولية. كما يوفر مسارًا مرنًا وفعالًا من حيث رأس المال لضمّ أنجح الشركات إلى منظومتنا تدريجيًا. سأقدم اليوم شركتين من هذه الشركات، تُجسدان كيف تُحوّل استراتيجيتنا في مجال احتضان الشركات ابتكارات الذكاء الاصطناعي إلى فرص تجارية.

تُعدّ الشركة الأولى منصةً تقنيةً تعليميةً قائمةً على الذكاء الاصطناعي، تُركّز على تقديم تجارب تعليمية شخصية واسعة النطاق تُضاهي منصات التعليم العالمية الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي. وتستفيد المنصة من الذكاء الاصطناعي التوليدي لإنشاء محتوى تعليمي مُتكيف مُصمّم خصيصًا لمستوى كل مُستخدم، مما يُحسّن بشكلٍ كبير كفاءة التعلّم وسهولة الوصول إليه وتفاعل المستخدمين في تعلّم اللغات وتطوير المهارات المهنية. وتتكامل المنصة بشكلٍ عميق مع أنظمة التواصل الاجتماعي الرائدة في الصين، مما يُتيح اكتساب مُستخدمين بكفاءة أعلى وتوزيعًا سريعًا للمنتج.

حققت الشركة في شهر مايو إيرادات شهرية تقارب مليوني يوان صيني، وتنمو بمعدل شهري يتجاوز 10%، مما يدل على ملاءمة منتجاتها للسوق ونجاحها التجاري المبكر. كما بدأت الشركة بالتوسع في الأسواق الدولية، مما يخلق فرص نمو إضافية طويلة الأجل. وبالنظر إلى المستقبل، نرى ثلاثة محركات نمو رئيسية لهذا النشاط. أولاً، سيساهم الابتكار المستمر في المنتجات، المدعوم بالذكاء الاصطناعي التوليدي، في تعزيز التخصيص وزيادة ولاء المستخدمين.

يُعيد الذكاء الاصطناعي تشكيل دورة تطوير المنتجات بشكل جذري، مما يُتيح إجراء تجارب سريعة، وإصدار ميزات جديدة بوتيرة أسرع، وتحسين تجربة المستخدم بشكل مستمر بوتيرة لم تكن متاحة سابقًا. ثانيًا، نشهد نموًا عضويًا ملحوظًا في السوق المحلية مع تسارع تبني الذكاء الاصطناعي في التعليم، في حين لا تزال حلول التعلم المُدمجة بالذكاء الاصطناعي في مراحلها الأولى. ثالثًا، تتمتع الشركة بموقع متميز لتوسيع نطاق نجاحها دوليًا من خلال التوسع في الأسواق الخارجية، مستفيدةً من منصتها المدعومة بالذكاء الاصطناعي لتوطين المحتوى بكفاءة والتوسع في أسواق جديدة.

نؤمن بأن هذه الشركة لديها القدرة على أن تصبح إحدى المنصات الرائدة في مجال التعلم القائم على الذكاء الاصطناعي في آسيا، وركيزة أساسية في منظومة الذكاء الاصطناعي المتنامية لدينا. أما الشركة الثانية، فهي شركة ترفيه قائمة على الذكاء الاصطناعي، تركز على بناء جيل جديد من الملكية الفكرية الرقمية. ومن خلال الجمع بين الذكاء الاصطناعي التوليدي والإنتاج الإبداعي، تُحدث هذه الشركة تحولاً جذرياً في كيفية تطوير المحتوى الأصلي وإنتاجه وتسويقه، مما يسمح للملكية الفكرية عالية الجودة بالتوسع بكفاءة أكبر بكثير من نماذج الترفيه التقليدية.

منتجها الرئيسي هو لعبة تقمص أدوار ضخمة من نوع "2.5 مليار"، تجمع بين القتال التكتيكي واستكشاف العالم وسرد القصص الغامر في عالم ما بعد نهاية العالم. صُممت اللعبة لتوفير تجربة تفاعلية مميزة تركز على الشخصيات، وتُكمّلها آليات بناء القواعد والتفاعل الاجتماعي التي تدعم مشاركة اللاعبين على المدى الطويل. وقد اجتذبت اللعبة أكثر من 350 ألف متابع حول العالم، مما يدل على قوة التفاعل المجتمعي المبكر وشهرة العلامة التجارية.

ما يُميّز الشركة هو خط إنتاج المحتوى المُعتمد على الذكاء الاصطناعي. فمن خلال توظيف الذكاء الاصطناعي التوليدي في جميع مراحل تطوير الألعاب والإنتاج الإبداعي، تستطيع الشركة تسريع عملية إنشاء المحتوى بشكل ملحوظ، وتقصير دورات التطوير، وتوسيع عالمها باستمرار بشخصيات وقصص وتجارب جديدة. هذه القدرة تُمكّن الشركة من التطور من مجرد لعبة واحدة إلى علامة تجارية ترفيهية متعددة الوسائط قابلة للتوسع، تشمل الرسوم المتحركة والموسيقى والمنتجات ومحتوى المُبدعين والتفاعل مع الجمهور خارج الإنترنت.

بفضل خلق فرص متعددة ومتكررة لتحقيق الدخل، وتعزيز تفاعل المستخدمين على المدى الطويل، نعتقد أن الذكاء الاصطناعي سيُعيد تشكيل صناعة الترفيه بشكل جذري خلال العقد القادم. تُمثل شركتنا مثالًا مبكرًا على كيفية مساهمة الذكاء الاصطناعي في تسريع ابتكار الملكية الفكرية، وتعميق تفاعل المستخدمين، وفتح آفاق جديدة لنماذج الأعمال، مما يجعله عنصرًا أساسيًا في استراتيجيتنا طويلة الأجل لنظام الذكاء الاصطناعي. قبل أن أختتم، اسمحوا لي أن أشارككم فكرة أخيرة.

من وجهة نظرنا، لا يقتصر الذكاء الاصطناعي على مجرد تحول فكري عابر في دورة التكنولوجيا، بل يتعداه إلى كيفية تقديم الخدمات وخلق القيمة. لا تكمن استراتيجيتنا في بناء منتج ذكاء اصطناعي واحد أو المشاركة في فرصة سوقية واحدة، بل في بناء منظومة متكاملة للذكاء الاصطناعي تشمل البنية التحتية، ومنصات المؤسسات، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي الأصلية في قطاعات متعددة سريعة النمو. ما يميزنا هو مزيج الأصول التي جمعناها، حيث تواصل شركاتنا الراسخة في مجال التكنولوجيا المالية تحقيق تدفقات نقدية مستقرة وتوفير سيناريوهات تطبيق تجارية واسعة النطاق.

تشكل تقنيات الذكاء الاصطناعي الخاصة بنا، وبنيتنا التحتية الحاسوبية، وقدراتنا الهندسية، الأساس التكنولوجي. ومن خلال الاحتضان والاستثمار الاستراتيجيين، نضيف شركات مبتكرة في مجال الذكاء الاصطناعي، مما يوسع منظومتنا لتشمل التعليم، والذكاء المالي، والترفيه، وغيرها من القطاعات الناشئة. وتتضافر هذه العناصر معًا لتشكل سلسلة قيمة قوية يصعب تكرارها. ونؤمن بأن هذا النموذج المتكامل سيمكننا من تحقيق قيمة مضافة في جميع مستويات اقتصاد الذكاء الاصطناعي، بدءًا من تمكين البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مرورًا بدعم التحول المؤسسي، وصولًا إلى امتلاك تطبيقات ذكاء اصطناعي أصلية تخدم ملايين المستخدمين مباشرةً. ومع نمو كل شركة من شركات المنصة، تزداد قيمة المنظومة بأكملها. وسنواصل تنفيذ هذه الاستراتيجية بانضباط خلال هذا العام. سنستثمر في التقنيات التي تعزز مزايانا التنافسية، ونتعاون مع رواد أعمال متميزين، ونختار بعناية الشركات الواعدة للانضمام إلى مجموعتنا. وفي الوقت نفسه، سنواصل تنمية أعمالنا الحالية المدفوعة بالإقراض والتأمين المدعوم بالذكاء الاصطناعي، ونحافظ على تخصيص رأسمالي رشيد، ونخلق قيمة مستدامة طويلة الأجل للمساهمين.

ما زلنا في المراحل الأولى من رحلتنا في مجال الذكاء الاصطناعي، لكننا أكثر ثقةً من أي وقت مضى بالفرص المتاحة أمامنا. فمع قوة أعمالنا التقليدية، وتوسع منظومة الذكاء الاصطناعي، واستراتيجية طويلة الأجل واضحة، نؤمن بأننا في وضعٍ مثالي لابتكار الجيل القادم من الخدمات المالية والرقمية الذكية. وقبل أن أختتم، أود أن أتقدم بالشكر الجزيل لفريقنا بأكمله، الذي بفضل تفانيه وعزيمته خلال إحدى أصعب الفترات في تاريخنا الحديث، تحقق هذا التقدم، كما أتوجه بالشكر لمساهمينا على ثقتهم ودعمهم المتواصلين.

نتطلع إلى إطلاعكم على آخر مستجداتنا خلال الفصول القادمة. سأترك الآن المجال لويليام لمراجعة بياناتنا المالية. شكرًا لك يا لينغ. أهلًا بكم جميعًا، وشكرًا لانضمامكم إلينا. قبل استعراض أدائنا المالي للربع الأول، أود أن أوجهكم إلى موقعنا الإلكتروني الخاص بعلاقات المستثمرين للاطلاع على بيان أرباحنا وحزمة علاقات المستثمرين الفصلية، وذلك لمزيد من التفاصيل. كما ذكر نينغ، كان الربع الأول من عام 2026 نقطة تحول مهمة للشركة. وبينما لا تزال نتائجنا المعلنة تعكس تأثير عودة الائتمان إلى وضعه الطبيعي في القطاع وإعادة هيكلة محفظة قروضنا بشكل مدروس خلال العام الماضي، فقد تحسنت أساسيات عملياتنا التشغيلية بشكل ملحوظ.

بدأنا نلمس الفوائد المالية للتغييرات الهيكلية التي أجريناها خلال الفصول القليلة الماضية. ويشمل ذلك انتقاءً أكثر دقةً للائتمان، وكفاءةً تشغيليةً مدعومةً بالذكاء الاصطناعي، وتنويعًا مستمرًا لقاعدة إيراداتنا. وبينما تبقى التكنولوجيا المالية نشاطنا الأساسي اليوم، فإننا نرسخ أيضًا الأساس المالي لمبادرات نمو جديدة مدعومة بالذكاء الاصطناعي، والتي نعتقد أنها ستعزز مرونة أعمالنا على المدى الطويل.

سأركز اليوم على خمسة محاور: الإيرادات، وتكاليف الائتمان والمخصصات، ونفقات التشغيل، وميزانيتنا العمومية، وتخصيص رأس المال، وتوقعاتنا المستقبلية. فعلى صعيد الإيرادات، بلغ صافي الإيرادات الإجمالية للربع الأول 915.1 مليون يوان صيني، مسجلاً انخفاضاً بنسبة 41% على أساس سنوي، ولكنه لم يتجاوز انخفاضاً بنسبة 4% مقارنةً بالربع السابق الذي بلغ فيه 957.6 مليون يوان صيني في الربع الرابع من عام 2025. ويُشير هذا إلى تحسن ملحوظ في استقرار مخاطر الائتمان. وقد ساهم في ذلك جزئياً ميزات الاعتراف المؤجل بالإيرادات في نموذج إدارة المخاطر، والذي بدأ يوفر تدفقاً أكثر استقراراً للإيرادات من الأصول المتراكمة على مدار الأرباع القليلة الماضية.

وفقًا لهذا النموذج، بلغت إيرادات أعمال حلول الائتمان 795.7 مليون يوان صيني، بانخفاض قدره 4% مقارنةً بالربع السابق. ويعكس الأداء المستقر نسبيًا للإيرادات، مقارنةً بإيرادات منح القروض، الاعتراف المستمر بالإيرادات المؤجلة المرتبطة بأصول إدارة المخاطر القديمة، والتي عوضت جزئيًا انخفاض الإيرادات الناتجة عن تسهيلات القروض الجديدة. واستمر الزخم الإيجابي في أعمال وساطة التأمين، الذي شهدناه في عام 2025، خلال الربع الأول من هذا العام، حيث بلغت إيراداتها 87.2 مليون يوان صيني، بزيادة قدرها 4% مقارنةً بالربع السابق و22% على أساس سنوي، مسجلةً بذلك ربعًا آخر من التقدم الملحوظ.

بعد إعادة توجيه استراتيجيتنا للشركة نحو التوزيع الرقمي، باتت مساهمة التأمين عبر الإنترنت تبلغ 29% من إجمالي إيرادات التأمين، مقارنةً بـ 22% في الربع السابق، ومساهمة مقبولة على أساس سنوي. إن استمرار توجه المستهلكين نحو شراء التأمين عبر الإنترنت، إلى جانب قدراتنا في اكتساب العملاء المدعومة بالذكاء الاصطناعي، يُؤهل هذا القطاع ليصبح مساهماً متزايد الأهمية في مزيج إيراداتنا مع مرور الوقت.

والآن، دعونا نتحدث عن تكاليف الائتمان والمخصصات. كان العامل الأهم في تحسين أرباحنا ربع السنوية هو عودة مخصصات الائتمان إلى وضعها الطبيعي. وكما ذكر نينغ، فقد تحسنت أوضاع الائتمان في القطاع بشكل ملحوظ خلال الربع. وبالتزامن مع استراتيجيتنا المنضبطة في تقييم المخاطر الائتمانية، أسفر ذلك عن خسائر ائتمانية أقل من المتوقع في محفظتنا. فلنستعرض الآن المؤشرات المالية الرئيسية المرتبطة بمخاطر الائتمان.

انخفض مخصص الأصول الائتمانية والمستحقات وغيرها إلى 176.4 مليون يوان صيني من 302.8 مليون يوان صيني في الربع الأخير من عام 2025، أي بانخفاض قدره 126.4 مليون يوان صيني تقريبًا. ويعكس هذا الانخفاض بشكل أساسي تحسن أداء المحفظة وعدم وجود تعديلات كبيرة لإعادة تقييم المحفظة في الربع السابق. أما مخصصات الالتزامات المحتملة فبلغت 632.2 مليون يوان صيني مقارنة بـ 1.11 مليار يوان صيني في الربع الأخير من عام 2025، أي بانخفاض كبير قدره 478 مليون يوان صيني.

على الرغم من أن المخصصات لا تزال أعلى من الفترة نفسها من العام الماضي نتيجةً لارتفاع نسبة القروض الممنوحة بموجب نموذجنا القائم على المخاطرة، إلا أن التحسن الربع سنوي يعكس أداءً ائتمانيًا أقوى وانخفاضًا في حجم القروض الممنوحة. وقد انخفضت خسارة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للربع الأول من عام 2026 بشكل ملحوظ إلى 337 مليون يوان صيني، مقارنةً بخسارة قدرها مليار يوان صيني في الربع الرابع من عام 2025. ويُعد هذا تحسنًا كبيرًا. ويعزى هذا التحسن الكبير بشكل أساسي إلى تعافي الائتمان في الشركة والرافعة التشغيلية الناتجة عن مبادراتنا المستمرة لتحسين التكاليف باستخدام الذكاء الاصطناعي.

نتوقع أن تستمر هذه التحسينات الهيكلية في دعم جودة الأرباح مستقبلاً. خلال الربع، سجلنا خسارة في القيمة العادلة بلغت 89 مليون يوان صيني، ويرجع ذلك أساساً إلى تغير قيمة أصولنا الرقمية. ويعكس هذا التقييم المحاسبي المعتاد وفقاً لسعر السوق، ولا يؤثر على الأداء التشغيلي الأساسي لأعمالنا. مع ذلك، تحسنت الخسارة الصافية إلى 494.7 مليون يوان صيني، مقارنةً بخسارة قدرها 868.2 مليون يوان صيني في الربع السابق.

بينما نراقب تطورات البيئة الاقتصادية الكلية والتنظيمية، فإن استمرار تحسن جودة الائتمان، إلى جانب تحسين كفاءتنا التشغيلية وتنويع مزيج أعمالنا، يمنحنا ثقة متزايدة في مسار الشركة نحو تحقيق ربحية مستدامة. والآن، دعونا ننتقل إلى المصاريف التشغيلية. بلغت مصاريف المبيعات والتسويق 113.6 مليون يوان صيني، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 45% عن الربع الأخير من عام 2025.

يعكس هذا نتائج استراتيجياتنا المنضبطة لاكتساب العملاء، وانخفاض كثافة التسويق، والتحسين المستمر في التسويق الدقيق المدعوم بالذكاء الاصطناعي، حيث يمثل المقترضون المتكررون 78% من إجمالي حجم قروضنا. ويتطلب ما يقرب من أربعة أخماس أعمالنا الإقراضية الآن حدًا أدنى من الإنفاق الإضافي على اكتساب العملاء، مما يحسن الكفاءة الإجمالية لاستثماراتنا التسويقية. كما انخفضت تكاليف التأسيس والخدمة والتكاليف التشغيلية الأخرى، حيث بلغت 197.6 مليون يوان صيني مقارنة بـ 250.9 مليون يوان صيني في الربع السابق.

يعكس هذا الانخفاض استمرار تحسين التكاليف التشغيلية في قطاع التأمين مع انتقالنا إلى قنوات التوزيع الرقمية، ويساهم في زيادة نسبة الإيرادات. بلغت نفقات البحث والتطوير 108.9 مليون يوان صيني، بانخفاض قدره 10% مقارنةً بالربع السابق، ولكن بارتفاع قدره 27% على أساس سنوي. سنواصل الاستثمار في البحث والتطوير لدعم مبادرتنا في مجال منظومة الذكاء الاصطناعي وتحقيق الربحية من تقنياتنا. تعكس هذه الزيادة المخطط لها تخصيصنا المدروس لرأس المال نحو قدرات الذكاء الاصطناعي المؤسسية والمواهب الهندسية.

على الرغم من أن هذه النفقات تُصنّف ضمن المصاريف التشغيلية وفقًا للمعايير المحاسبية الحالية، فإننا نعتبرها استثمارات استراتيجية تُعزز مكانتنا التنافسية على المدى الطويل. ونتوقع أن تُسهم هذه الاستثمارات في تحسين هيكل التكاليف وقدرات تطوير المنتجات لدينا باستمرار، مع توفير أصول تكنولوجية تدعم مختلف خطوط الأعمال في الشركة. وبالتوازي مع تطويراتنا التكنولوجية الداخلية، نستثمر بشكل انتقائي في شركات متخصصة في الذكاء الاصطناعي تُكمّل استراتيجيتنا طويلة الأجل.

تُوسّع هذه الاستثمارات نطاق وصولنا إلى التقنيات الناشئة، والمواهب الريادية، وسيناريوهات التطبيق الجديدة، مع تعزيز منظومة الذكاء الاصطناعي الشاملة التي نعمل على بنائها. بلغت المصاريف العامة والإدارية 7.5 مليون يوان صيني، بانخفاض قدره 26% مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. ويعكس التحسن السنوي في هذه المصاريف استمرار تحسين التكاليف في عمليات وساطة التأمين لدينا، مع تحوّل التوزيع نحو قنوات رقمية أكثر كفاءة، إلى جانب زيادة الأتمتة في عمليات خدمة العملاء والتحصيل بفضل منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بنا.

لننتقل الآن إلى الميزانيات العمومية وتخصيصات رأس المال. لا تزال ميزانياتنا العمومية قوية حتى 31 مارس 2026، حيث بلغ النقد وما يعادله 2.45 مليار يوان صيني، والنقد المقيد 383.4 مليون يوان صيني، والتي، بالإضافة إلى الاستثمارات المالية البالغة 507.5 مليون يوان صيني، رفعت إجمالي السيولة إلى حوالي 3.3 مليار يوان صيني. يتيح لنا هذا الوضع المالي القوي مواصلة الاستثمار في الابتكار مع الحفاظ على نهج حكيم في إدارة المخاطر وضمان المرونة المالية.

إلى جانب سيولتنا المالية، نعمل باستمرار على بناء استثمارات استراتيجية تُكمّل أعمالنا التشغيلية الأساسية. وبموجب معايير المحاسبة الحالية، تُسجّل العديد من هذه الاستثمارات إما بالتكاليف التاريخية أو وفقًا لطريقة حقوق الملكية، ما يعني أن القيم الدفترية قد لا تعكس بشكل كامل تقدمها التشغيلي أو أهميتها الاستراتيجية بالنسبة لنا. هدفنا ليس تحقيق مكاسب مالية قصيرة الأجل، بل بناء شراكات استراتيجية طويلة الأجل تُعزز قدراتنا التقنية، وتُوسّع نطاق أنظمة الذكاء الاصطناعي لدينا، وتُتيح فرصًا إضافية للنمو المستقبلي.

كما ذكر مينغ، تتضمن بعض استثماراتنا أيضاً اتفاقيات ضمان مرتبطة بالأداء، تمنحنا خيارات شراء المزيد من الأسهم التي تؤدي إلى حصص استحقاق بأسعار متفق عليها مسبقاً، وذلك عند تحقيق أي من شركات محفظتنا الاستثمارية لمعايير تشغيلية محددة. يضمن هذا الهيكل توافق توظيف رأس مالنا مع التقدم التشغيلي لشركات محفظتنا الاستثمارية، مع الحفاظ على مرونة الميزانية العمومية. سنواصل تقييم هذه الاستثمارات بعناية، وسنقدم تحديثات دورية عند بلوغها مراحل تجارية ومالية هامة.

فيما يتعلق بالتوقعات المالية المستقبلية، لا نزال متفائلين بحذر بشأن ما تبقى من عام 2026. أولاً، فيما يخص الائتمان، استمر تحسن جودة أصولنا خلال شهري أبريل ومايو، بما يتماشى مع الاتجاه الذي ناقشه مينغ سابقاً، ونتوقع أن يدعم ذلك انخفاض متطلبات المخصصات في الفصول القادمة. ثانياً، فيما يخص النمو، نتوقع استمرار الزخم القوي لأعمال التأمين عبر الإنترنت، حيث يتجه سلوك العملاء بشكل متزايد نحو خدمة عملاء رقمية متاحة على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع، وحلول حماية عند الطلب.

إلى جانب التأمين عبر الإنترنت، تُشكّل استراتيجيتنا للتنويع من التكنولوجيا المالية التقليدية إلى تقنيات الترفيه والتعليم المدعومة بالذكاء الاصطناعي إضافةً قيّمةً لفرص نمونا. ثالثًا، فيما يخصّ الذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء المؤسسة، يُحقق فوائد ملموسة في الأتمتة، واتخاذ القرارات، ورفع كفاءة العمليات. ونعتقد أن هذه الفوائد ستتضاعف مع توسّع نطاق استخدامه في وظائف أعمال أخرى. إلى جانب تطويراتنا الداخلية المنضبطة للذكاء الاصطناعي واستثماراتنا الخارجية والتكاملية فيه، تُعزّز هذه المبادرات رؤيتنا الاستراتيجية نحو منصة تشغيل متعددة القطاعات تعتمد كليًا على الذكاء الاصطناعي.

بشكل عام، تختلف الشركة اليوم هيكلياً عما كانت عليه قبل عام. فمصادر أرباحنا تتزايد تنوعاً، ونموذج تشغيلنا أكثر كفاءة، وقدراتنا التقنية تتعزز باستمرار. وفي الوقت نفسه، نخصص رأس مالنا بشكل مدروس لتقنيات الذكاء الاصطناعي، والاستثمارات الاستراتيجية، ومراكز الضمانات التي تُكمّل عملياتنا الحالية وتدعم تحولاتنا طويلة الأجل. ورغم أن هذه الاستثمارات لا تزال في مراحل نضج مختلفة، إلا أنها تُشكّل مجتمعةً عنصراً متزايد الأهمية في استراتيجياتنا لتخصيص رأس المال.

تبقى أولوياتنا في تخصيص رأس المال ثابتة. سنواصل الاستثمار بحكمة في التقنيات والشركات التي تعزز مزايانا التنافسية، مع الحفاظ على نهج منضبط لإدارة المخاطر، وضمان المرونة المالية اللازمة لتنفيذ استراتيجياتنا. ونعتقد أن هذا الإطار المتوازن لتخصيص رأس المال، الذي يجمع بين الاستثمارات المنضبطة في أعمالنا الأساسية، وتطويرات الذكاء الاصطناعي الداخلية، والاستثمارات الخارجية الانتقائية في مجال الذكاء الاصطناعي، يُمكّننا من المشاركة في مستويات متعددة من سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي، مع الحفاظ على وضع مالي سليم.

شكراً لكم. بهذا نختتم ملاحظاتنا المُعدّة.

المشغل

شكرًا لكم. نظرًا لضيق الوقت، لن نعقد جلسة أسئلة وأجوبة خلال مكالمة اليوم. نشكر تفهمكم. في حال وجود أي استفسارات أخرى، يُرجى التواصل مع فريق علاقات المستثمرين في شركة ييرين ديجيتال أو شركة بياشينتي للاتصالات المالية. انتهى المؤتمر الآن. شكرًا لحضوركم عرض اليوم. يمكنكم الآن إنهاء المكالمة.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.