قبل عام، كان سعر مجموعة ذاكرة الكمبيوتر الشخصي العادية حوالي 75 دولارًا. أما اليوم، فقد يصل سعر المجموعة نفسها إلى 460 دولارًا. التفسير السهل هو نقص رقائق الذاكرة، لكن هذه المرة، ليس السبب نقص المصانع أو خلل سلاسل التوريد ، بل هو قرار تجاري.

مع تسارع الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، تُخصّص شركات سامسونج للإلكترونيات (رمزها في سوق التداول خارج البورصة: SSNLF )، وإس كيه هاينكس (رمزها في بورصة ناسداك: SKHY )، ومايكرون تكنولوجي (رمزها في بورصة ناسداك: MU ) طاقات تصنيعية متزايدة لذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، وهي رقائق الذاكرة المتميزة التي تُشغّل مُسرّعات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات فائقة التوسع التابعة لشركة إنفيديا (رمزها في بورصة ناسداك: NVDA ). في المقابل، تتراجع أهمية ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية التقليدية (DRAM) المستخدمة في أجهزة الكمبيوتر المحمولة والمكتبية والهواتف الذكية وغيرها من الأجهزة الاستهلاكية.

والنتيجة؟ عملاء الذكاء الاصطناعي يحصلون على الأولوية، بينما يدفع الجميع الآخرون أكثر.

الذكاء الاصطناعي يدفع أكثر، لذا فهو يحصل على رقائق السيليكون.

تسيطر شركات سامسونج وإس كيه هاينكس ومايكرون على الغالبية العظمى من سوق ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) العالمية، مما يمنح الشركات الثلاث نفوذاً هائلاً على وجهة إنتاج الذاكرة.

على عكس ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية التقليدية، تتميز ذاكرة النطاق العريض عالي التردد (HBM) بأسعار أعلى بكثير، وتستهلك طاقة إنتاجية أكبر بكثير. كل رقاقة يتم توجيهها نحو ذاكرة الذكاء الاصطناعي تعني نقصًا في المعروض لأجهزة الكمبيوتر الشخصية والهواتف الذكية ورقائق السيارات.

كما أوضح شانكا فرناندو، المحلل المتخصص في أشباه الموصلات، مؤخرًا في مقالٍ له على موقع X، لا حاجة لأي عمل منسق لخلق سوق الذاكرة المزدحمة الحالية. فالعوامل الاقتصادية هي التي تقوم بالعمل. إذ تُحقق ذاكرة الذكاء الاصطناعي عوائد أعلى، ويتبع المصنّعون ببساطة هوامش الربح.

تُظهر الأرقام مدى دراماتيكية هذا التحول.

بحسب بيانات تريند فورس، ارتفعت أسعار عقود ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية التقليدية بنسبة تتراوح بين 93% و98% في الربع الأول، قبل أن ترتفع بنسبة تتراوح بين 58% و63% في الربع الثاني. كما ارتفعت أسعار ذاكرة الفلاش NAND بنسبة تتراوح بين 70% و75%، حيث واصل الموردون إعطاء الأولوية للمنتجات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي على حساب الذاكرة التقليدية.

حتى أكبر العملاء يشعرون بالضغط

بدأت هذه الضغوطات تنتشر الآن في جميع أنحاء قطاع التكنولوجيا.

حذّر إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لشركة تسلا (ناسداك: TSLA )، في وقت سابق من هذا العام، من أن الشركة تواجه "أزمة في إنتاج الرقائق" نتيجةً لضغط البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على إمدادات أشباه الموصلات. وبالمثل، أشار مايكل ديل، الرئيس التنفيذي لشركة ديل تكنولوجيز (بورصة نيويورك: DELL )، إلى تزايد هائل في متطلبات الذاكرة مدفوع بتطبيقات الذكاء الاصطناعي.

في غضون ذلك، تم بيع كامل طاقة إنتاج ذاكرة HBM حتى عام 2026، مع حجز جزء كبير من إنتاج عام 2027 بالفعل. وقد مكّن ذلك مصنّعي الذاكرة من تثبيت أسعار مميزة في حين لا يزال الطلب يفوق العرض.

بالنسبة لشركات سامسونج، وإس كيه هاينكس، ومايكرون، فقد انعكست هذه الاستراتيجية على زيادة هوامش الربح. فمن خلال بيع المزيد من ذاكرة الذكاء الاصطناعي عالية القيمة وتقليل مبيعات ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية التقليدية، يحقق اللاعبون الأكبر في هذا القطاع أرباحًا أكبر من عدد أقل من الرقائق الموجهة للمستهلكين.

قد يتحول النقص الحالي إلى فائض غداً

من غير المرجح أن يستمر ازدهار الأسعار الحالي إلى الأبد.

تُنشئ شركة مايكرون مصانع جديدة في ولايتي أيداهو ونيويورك، بينما تواصل سامسونج وإس كيه هاينكس توسيع طاقتهما الإنتاجية. ومن المتوقع أن تدخل هذه الاستثمارات حيز التشغيل خلال العامين المقبلين، مما سيزيد العرض بالتزامن مع التوسع السريع لشركة سي إكس إم تي الصينية في سوق ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM).

لكن في الوقت الحالي، يبقى الذكاء الاصطناعي في المقدمة.

لا تكمن القصة الأهم في مجرد ارتفاع أسعار ذاكرة الحواسيب الشخصية بشكل كبير، بل في أن الذكاء الاصطناعي قد غيّر جذرياً طريقة تخصيص رؤوس الأموال لدى أكبر ثلاث شركات مصنعة للذاكرة في العالم. وطالما استمرت مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في تحقيق أعلى العوائد، ستظل الإلكترونيات الاستهلاكية تتنافس على أي سعة متبقية.

صورة: بيت هانسن / شترستوك