أغلقت شركة Yum! Brands (YUM) فصلاً مهماً من خلال الموافقة على بيع أعمالها في سلسلة مطاعم بيتزا هت إلى مشترين اثنين، في حين أعلنت أيضاً عن نتائج الربع الثاني التي أظهرت مبيعات وإيرادات وصافي دخل أعلى من العام السابق.

يأتي بيع شركة "يام! براندز" الأخير لسلسلة مطاعم "بيتزا هت" وتحسن نتائجها الفصلية بعد فترة انخفض فيها عائد سعر السهم الشهري بنسبة 9.08%، بينما بلغ إجمالي عائد المساهمين السنوي 8.87%. يشير هذا إلى تراجع زخم النمو على المدى القصير، في حين لا يزال المستثمرون على المدى الطويل يحققون مكاسب.

إذا دفعك إعادة هيكلة شركة Yum! Brands إلى التفكير في وجهة رأس المال الذي يركز على النمو، فهذه لحظة مناسبة لاستعراض أفضل 20 شركة يقودها مؤسسوها.

بعد بيع بيتزا هت وتحقيق أرباح قوية مؤخراً، تبدو شركة يم! براندز الآن، على الورق، مجموعة أصغر حجماً وأكثر ربحية. فهل لا يزال هذا الهيكل الجديد يتيح فرصاً كافية للربح مقابل المخاطرة للمشترين الجدد؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 15.3% أقل من قيمتها الحقيقية

تبلغ القيمة العادلة المتوقعة لسهم شركة "يام! براندز" 179.83 دولارًا مقارنةً بسعر الإغلاق الأخير البالغ 152.28 دولارًا. هذا الفارق هو ما يركز عليه المستثمرون المتفائلون.

يبدو أن أسهم شركة "يام! براندز" مقومة بشكل عادل اليوم، لكنها لا تزال توفر فرص نمو جذابة على المدى الطويل من خلال التوسع الدولي، وانتشار سلسلة مطاعم "تاكو بيل" عالميًا، ونموذج الامتياز التجاري عالي الربحية. لا أعتبرها صفقة رابحة، ومع ذلك أعتقد أنها قادرة على تحقيق عوائد سنوية للمساهمين تتراوح بين 8 و12% على مدى العقد القادم مع مخاطر معتدلة.

بحسب دكتور بوتيتو، تستند هذه القيمة العادلة إلى تركيز شركة يم! براندز على افتتاح فروع دولية، وتوسيع سلسلة مطاعم تاكو بيل في الخارج، والحفاظ على هوامش ربح قوية من خلال نموذجها القائم على الامتيازات. أتساءل ما هي افتراضات النمو والهامش والتقييم التي يجب أن تتوافق لتبرير سعر 179.83 دولارًا.

النتيجة: القيمة العادلة 179.83 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، لا تزال شركة Yum! Brands تواجه تهديدات حقيقية إذا توقف التوسع الدولي أو إذا أثرت معاناة بيتزا هت على الطلب على الامتياز ونمو النظام بشكل عام.

وجهة نظر أخرى: تشير التدفقات النقدية إلى هامش أمان أضيق

يُقيّم سرد المستخدم أسهم شركة Yum! Brands بـ 179.83 دولارًا، ما يعني أن السهم مُقوّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 15.3% مقارنةً بسعر السهم البالغ 152.28 دولارًا. لكن نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا يُشير إلى عكس ذلك. فبحسب هذا النموذج، تدعم التدفقات النقدية المستقبلية المُقدّرة قيمةً تبلغ 139.88 دولارًا، ما يجعل السعر الحالي يبدو مُبالغًا فيه.

هذا التباين بين القيمة العادلة المُقدَّرة بناءً على السرد ونموذج التدفقات النقدية المخصومة (SWS DCF) يعني أن المستثمرين يختارون في الواقع أي مجموعة من الافتراضات يثقون بها أكثر. هل شركة Yum! Brands أقرب إلى نموذج نمو ثابت يصل إلى 179.83 دولارًا، أم أن التدفق النقدي الفعلي أقرب إلى 139.88 دولارًا؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع أسهم Yum! Brands على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 51 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع وجود كل من الفرص الإيجابية المحتملة والمخاطر الواضحة التي تقدمها شركة Yum! Brands، فمن المنطقي التحرك بسرعة والتحقق من التفاصيل بنفسك حتى تتمكن من بناء موقفك الخاص باستخدام المكافأتين الرئيسيتين و5 علامات تحذيرية مهمة .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة Yum! Brands؟

إذا ساهمت شركة Yum! Brands في تعزيز تركيزك على الفرص القيّمة، فلا تتوقف عند هذا الحد. استخدم أداة Simply Wall Street Screener لاكتشاف أفكار جديدة قبل أن يكتشفها الآخرون.

• استهدف فرص القيمة المحتملة من خلال مراجعة الشركات التي تبدو أسعارها غير دقيقة فيما يتعلق بالأرباح أو التدفقات النقدية أو الأصول من خلال 51 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• عزز قائمتك المختصرة بالشركات التي تجمع بين الوضع المالي المتين والأساسيات الجيدة باستخدام أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات القوية (49 نتيجة) .
• ابحث عن الفرص غير المشمولة التي تجمع بين أساسيات متينة وتغطية محدودة من خلال أداة الفرز التي تحتوي على 19 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.