إذا كنتَ مترددًا بشأن نقطة البداية عند البحث عن السهم الذي سيحقق أرباحًا مضاعفة، فهناك بعض المؤشرات الرئيسية التي يجب عليك مراقبتها. من بين أمور أخرى، سنرغب في رؤية أمرين: أولًا، نمو العائد على رأس المال المستثمر (ROCE)، وثانيًا، زيادة في حجم رأس المال المستثمر للشركة. يعني هذا ببساطة أن الشركة لديها مشاريع مربحة يمكنها الاستمرار في إعادة استثمار أرباحها فيها، وهي سمة أساسية للشركات التي تحقق نموًا مضاعفًا. في ضوء ذلك، عندما نظرنا إلى شركة زيبرا تكنولوجيز ( ناسداك: ZBRA ) واتجاه عائدها على رأس المال المستثمر، لم نكن متحمسين للغاية.

فهم العائد على رأس المال المستثمر (ROCE)

للتوضيح فقط، إذا كنت غير متأكد، فإنّ العائد على رأس المال المُستثمَر (ROCE) هو مقياس لتقييم مقدار الدخل قبل الضريبة (كنسبة مئوية) الذي تحققه الشركة من رأس المال المُستثمَر في أعمالها. يستخدم المحللون هذه الصيغة لحسابه لشركة زيبرا تكنولوجيز:

العائد على رأس المال المستثمر = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الخصوم المتداولة)

0.12 = 806 مليون دولار أمريكي ÷ (8.1 مليار دولار أمريكي - 1.6 مليار دولار أمريكي) (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا الماضية حتى سبتمبر 2025) .

إذن، يبلغ عائد رأس المال المستثمر لشركة زيبرا تكنولوجيز 12%. وهذا في حد ذاته عائد قياسي، ولكنه أفضل بكثير من نسبة 9.2% التي حققها قطاع الإلكترونيات.

في الرسم البياني أعلاه، قمنا بمقارنة عائد رأس المال المستثمر السابق لشركة زيبرا تكنولوجيز بأدائها السابق، ولكن من المؤكد أن المستقبل أكثر أهمية. إذا رغبت، يمكنك الاطلاع على توقعات المحللين الذين يغطون شركة زيبرا تكنولوجيز مجانًا.

ما الذي يمكننا استنتاجه من اتجاه عائد رأس المال المستثمر لشركة زيبرا تكنولوجيز؟

عندما نظرنا إلى اتجاه العائد على رأس المال المستثمر في شركة زيبرا تكنولوجيز، لم نكن متفائلين كثيراً. تحديداً، انخفض العائد على رأس المال المستثمر من 19% خلال السنوات الخمس الماضية. مع ذلك، ونظراً لزيادة كل من رأس المال المستثمر والإيرادات، يبدو أن الشركة تسعى حالياً إلى النمو، على حساب العوائد قصيرة الأجل. وإذا ما حققت زيادة رأس المال عوائد إضافية، فستستفيد الشركة، وبالتالي المساهمون، على المدى الطويل.

في سياق متصل، خفضت شركة زيبرا تكنولوجيز التزاماتها المتداولة إلى 20% من إجمالي أصولها. قد يفسر هذا جزئيًا انخفاض عائد رأس المال المستثمر. ويعني هذا عمليًا أن مورديها أو دائنيها على المدى القصير يمولون جزءًا أقل من أعمالها، مما يقلل من بعض عناصر المخاطر. وبما أن الشركة تمول معظم عملياتها بأموالها الخاصة، يمكن القول إن هذا جعلها أقل كفاءة في توليد عائد رأس المال المستثمر.

الخلاصة الرئيسية

على الرغم من انخفاض العائد على رأس المال على المدى القصير، إلا أننا نرى أن زيادة كل من الإيرادات ورأس المال المستثمر لشركة زيبرا تكنولوجيز مؤشرٌ واعد. مع ذلك، ورغم هذه المؤشرات الإيجابية، انخفض سعر السهم بنسبة 38% خلال السنوات الخمس الماضية، مما قد يمثل فرصة استثمارية للمستثمرين الأذكياء. لذا، ننصح بإجراء المزيد من البحث حول هذا السهم لاستكشاف المزيد من المؤشرات الأساسية للشركة.

رغم أن شركة زيبرا تكنولوجيز لا تُظهر أداءً متميزًا في هذا الجانب، إلا أنه من المفيد التحقق مما إذا كانت أسعار أسهمها جذابة. يمكنك معرفة ذلك من خلال خدمة التقييم الذاتي المجانية لسهم ZBRA المتوفرة على منصتنا.

على الرغم من أن شركة Zebra Technologies قد لا تحقق حاليًا أعلى العوائد، فقد قمنا بتجميع قائمة بالشركات التي تحقق حاليًا عائدًا على حقوق الملكية يزيد عن 25٪.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.