عادت شركة Zscaler (ZS) إلى دائرة الضوء بعد رد فعل حاد من السوق على أرباحها الأخيرة، وتوقعاتها الحذرة للإيرادات، وتغييرات قيادة المبيعات، تلتها ترقيات جديدة من المحللين واهتمام متجدد بمنصة الأمان القائمة على الذكاء الاصطناعي والتي تعتمد على مبدأ انعدام الثقة.

جاءت هذه التحديثات المتعلقة بالأرباح والتوقعات في ظل تقلبات سعر السهم، حيث انخفض بنسبة 39.08% منذ بداية العام، وتراجع إجمالي عائد المساهمين بنسبة 54.73% خلال العام الماضي. يشير هذا إلى تراجع الزخم رغم الارتفاعات الأخيرة قصيرة الأجل.

إذا كنت تقارن بين شركة Zscaler وفرص الاستثمار الأخرى التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي، فقد يكون من المفيد فحص مجموعة محددة من الأسهم من خلال قائمة أسهمنا الـ 61 المربحة في مجال الذكاء الاصطناعي والتي لا تقتصر على إهدار الأموال.

مع انخفاض سعر السهم بشكل حاد على مدى عام واحد وثلاثة أعوام، ومع ذلك يتم تداوله بخصم يقارب 35% عن تقدير القيمة الجوهرية وأقل من 40% من متوسط السعر المستهدف من قبل المحللين، يجب أن نسأل: هل هذه إعادة ضبط تفتح الباب أمام فرصة شراء، أم أن السوق بالفعل يقيّم نمو Zscaler المستقبلي بشكل صحيح؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 41% أقل من قيمتها الحقيقية

تشير الرواية الأكثر تداولاً إلى أن القيمة العادلة لسهم Zscaler تبلغ حوالي 227.67 دولارًا أمريكيًا، وهو أعلى بكثير من سعر الإغلاق الأخير البالغ 134.37 دولارًا أمريكيًا. وهذا يُفسر التراجع الأخير في سعر السهم في ضوء تقدير أعلى للقيمة على المدى الطويل، والذي بُني على أساس تبني تقنيات الأمن القائمة على مبدأ انعدام الثقة والذكاء الاصطناعي.

يؤدي النمو الهائل في حركة مرور الذكاء الاصطناعي/التعلم الآلي والتهديدات الناشئة إلى خلق تحديات أمنية جديدة تتصدى لها شركة Zscaler بسرعة من خلال منتجات أمن الذكاء الاصطناعي المتميزة ومنتجات العمليات الآلية، مما يضع الشركة في موقع يسمح لها بالاستحواذ على حصة متزايدة من ميزانيات الأمن السيبراني الإضافية وتوسيع الإيرادات السنوية المتكررة على المدى الطويل.

هل تتساءل عن سرّ هذه الثقة في نموذج "انعدام الثقة"، وأمن الذكاء الاصطناعي، ونمو الإيرادات السنوية المتكررة؟ يرتكز هذا التصور على تسارع نمو الإيرادات، وتحسين هوامش الربح، ومضاعف أرباح مستقبلية مرتفع لا تحظى به سوى قلة من الشركات. والسؤال الأهم هو: أيّ مجموعة من التوقعات تبرر فعلاً هذه القيمة العادلة؟

النتيجة: القيمة العادلة 227.67 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، فإن هذا السرد الإيجابي لا يزال يواجه احتكاكًا حقيقيًا إذا استمر مزودو الخدمات السحابية الكبار في دمج الأمن في بنيتهم التحتية، أو إذا أثر ضغط التسعير على مستوى القطاع على هوامش الربح وتوقعات نمو الإيرادات السنوية المتكررة.

الخطوات التالية

مع وجود مخاطر حقيقية وفرص حقيقية على الطاولة، هل تريد الاعتماد على الآخرين أم اختبار الافتراضات بنفسك باستخدام المكافآت الرئيسية الثلاثة وعلامتي التحذير المهمتين ؟

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا توقفت عند سهم واحد فقط، فقد تفوتك فرص أخرى تناسب أهدافك ومستوى تحملك للمخاطر واحتياجاتك من الدخل في مختلف قطاعات السوق.

• استهدف مصادر التدفقات النقدية القوية من خلال فحص 46 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين أساسيات قوية وأسعار أقل من قيمتها المقدرة.
• أعط الأولوية للاستمرارية من خلال مراجعة أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات (47 نتيجة) حتى تتمكن من التركيز على الشركات ذات الأسس المالية الأقوى.
• تفوق على الآخرين من خلال الاطلاع على أداة الفرز التي تحتوي على 22 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة تسلط الضوء على الأسهم الجيدة التي لا تزال بعيدة عن أنظار معظم المستثمرين.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.