عقدت شركة ZSPACE (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: ZSPC ) مؤتمرها الهاتفي الخاص بأرباح الربع الأول يوم الخميس. فيما يلي النص الكامل للمكالمة.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم الاطلاع على التقرير الكامل للإعلان عن الأرباح على الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/nb9rcmw6/

ملخص

أعلنت شركة ZSPACE عن إيرادات الربع الأول من عام 2026 بقيمة 5.3 مليون دولار، بانخفاض قدره 22% على أساس سنوي، حيث شكلت إيرادات البرامج والخدمات 47% من إجمالي الإيرادات، بزيادة عن 43% في العام السابق.

أطلقت الشركة جهاز Z Stylus 1 وإصدارًا محدثًا من برنامج ZSpace Studio، مما عزز عروض منتجاتها وساهم في تحقيق إنجازات تشغيلية بارزة.

أعربت الإدارة عن تفاؤل حذر بشأن النمو المستقبلي، مسلطة الضوء على علامات الاستقرار ومجالات التركيز الاستراتيجية، لكنها امتنعت عن تقديم توجيهات رسمية بسبب تقلبات السوق المستمرة.

يقوم مجلس إدارة ZSPACE بتقييم البدائل الاستراتيجية لتعزيز قيمة المساهمين، على الرغم من عدم تأكيد أي نتائج محددة.

أدت إجراءات خفض التكاليف التي تم تنفيذها في أواخر عام 2025 إلى تحسين المؤشرات المالية، حيث انخفضت نفقات التشغيل بنسبة 35٪ وارتفعت هوامش الربح الإجمالية إلى 53٪.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم، وشكراً لمشاركتكم في المكالمة الجماعية اليوم لمناقشة النتائج المالية لشركة ZSPACE للربع الأول المنتهي في 31 مارس 2026. ينضم إلينا اليوم كل من الرئيس التنفيذي لشركة ZSPACE، بول كيلينبرغر، والمدير المالي، إريك دي أوليفيرا، وجريج روبلز من قسم علاقات المستثمرين. قبل أن نتابع، أود أن أترك المجال للسيد روبلز ليقرأ بيان الإخلاء من المسؤولية الخاص بالشركة. تفضل يا جريج.

جريج روبلز (علاقات المستثمرين)

شكرًا لكِ كارمن، قبل أن نبدأ، أودّ تذكير الجميع بأن بعض التصريحات التي ستُدلى بها خلال هذه المكالمة قد تُعتبر تصريحات استشرافية. تستند هذه التصريحات إلى توقعاتنا ومعتقداتنا الحالية، وهي عُرضة لمخاطر وشكوك قد تؤثر على النتائج الفعلية. إضافةً إلى ذلك، قد نناقش بعض مؤشرات الأداء الرئيسية للأعمال، وهي مقاييس مالية غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). يمكنكم الاطلاع على وصف لهذه المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، وأي مقارنة مع المقاييس المتوافقة معها، في بيان أرباحنا المنشور في قسم علاقات المستثمرين على موقعنا الإلكتروني. والآن، أودّ أن أُسلّم الكلمة إلى الرئيس التنفيذي لشركة ZSpace، بول كيلينبيرغر.

بول كيلينبيرجر (الرئيس التنفيذي)

بول، شكرًا لك يا جريج، ومساء الخير جميعًا. شكرًا لانضمامكم إلينا في مكالمة أرباح الربع الأول من عام 2026. أنا بول كيلينبيرجر، الرئيس التنفيذي لشركة ZSPACE، ومعي هنا إريك دي دي أوليفيرا، المدير المالي. أظهر الربع الأول من عام 2026 بوادر استقرار لشركة ZSPACE بعد عام 2025 الصعب للغاية. وكما ناقشنا في مكالمات سابقة، فقد تأثر العام الماضي بشكل كبير بعدم اليقين في السياسة التعليمية الفيدرالية وتأثيرها اللاحق على مشتريات المناطق التعليمية. ورغم أن هذا الوضع لم يُحل بالكامل، إلا أننا بدأنا نرى بوادر انتعاش في قطاع التعليم، ويتجلى ذلك في إعادة بناء قاعدة عملائنا وتعزيز تفاعلهم. تشير إضافة عملاء جدد ومعدلات تجديد البرامج في هذا الربع إلى أنه على الرغم من ضغوط الميزانية، لا يزال عملاؤنا ينظرون إلى ZSPACE كجزء مهم من استراتيجيتهم في مجال تكنولوجيا التعليم. نعتقد أن العديد من التحديات الخارجية الكبيرة قد خفت حدتها، على الرغم من أن بيئة التمويل الأوسع نطاقًا للتعليم الأساسي والثانوي وتعليم القوى العاملة لا تزال غير متكافئة، ولا تزال الرؤية لدورات الشراء في المناطق التعليمية محدودة. على صعيد المنتجات، ومع إطلاق ZStylus 1 واستمرار استثمارنا في خارطة طريق الذكاء الاصطناعي، وفريق مبيعاتنا الذي يعمل بانضباط، نعتقد أننا في وضع يسمح لنا بالعودة إلى النمو مع استمرار تحسن ظروف السوق، على الرغم من أن وتيرة وتوقيت هذا التعافي سيعتمدان على عوامل خارجة عن سيطرتنا إلى حد كبير. قبل الانتقال إلى أبرز الإنجازات التشغيلية، أودّ التطرق إلى نقطة إضافية. يرى مجلس الإدارة أن التقييم السوقي الحالي للشركة لا يعكس بشكل كامل قيمة أعمالنا أو التقدم الذي أحرزناه. وبناءً على ذلك، بدأ المجلس مراجعة رسمية للبدائل الاستراتيجية، والتي قد تشمل شراكات استراتيجية، أو عمليات اندماج، أو معاملات أخرى لضمان حصول مساهمينا على القيمة الكاملة لما أنجزناه. لا يوجد ما يضمن أن تُسفر هذه المراجعة عن أي معاملة محددة. لا تعتزم الشركة التعليق أكثر على هذه العملية حتى يوافق المجلس على مسار عمل نهائي أو يقرر أن هناك حاجة إلى مزيد من الإفصاح. مع ذلك، اسمحوا لي أن أعود إلى التقدم التشغيلي خلال الربع. على صعيد المنتجات، بدأنا شحن ZStylus One، قلمنا من الجيل الجديد الذي يتميز بمستشعرات مدمجة وخوارزميات تعلم آلي تحل محل وحدات التتبع الخارجية وعلامات العرض التي كانت مطلوبة في الأجيال السابقة. يُعد ZStylus One القلم المطلوب لجهازي Inspire V2 وInspire V2 Pro، كما أنه مدعوم على منصتي Inspire وInspire Pro. حصل المنتج على براءة اختراع أمريكية، وهناك براءات اختراع أخرى قيد الانتظار، ولدينا عمليات نشر للعملاء جارية على قدم وساق من خلال ZSPACE وشركائنا المعتمدين. كما أصدرنا نسخة جديدة من ZSPACE Studio، تطبيقنا للنمذجة والتصميم ثلاثي الأبعاد، والمتاح حصريًا لأجهزة Inspire. يقدم التحديث مكتبات نماذج موسعة متوافقة مع المناهج الدراسية، تدعم مسارات التعليم العلمي والمهني والتقني، وقدرات نمذجة محسّنة للتصميم والتطوير الموجه من قبل الطلاب، بالإضافة إلى تبسيط سير العمل للمعلمين والطلاب. تم توفير الإصدار لجميع عملاء Inspire فور إطلاقه. وبالانتقال إلى نشاطنا مع العملاء، توضح بعض عمليات النشر التي تمت في وقت سابق من هذا العام كيف تواصل المناطق التعليمية وشركاء القوى العاملة التوسع باستخدام ZSPACE حتى في ظل بيئة إنفاق محدودة. أولًا، أعلنت مدارس دانبري العامة عن توسيع نطاق تطبيق برنامج التعلم التفاعلي، من مرحلة تجريبية إلى مجموعة كاملة من 30 جهازًا لكل فصل دراسي، مع توسيع نطاق الوصول إلى برامج بديلة تركز على تكافؤ الفرص في مجالات العلوم والتكنولوجيا والهندسة والرياضيات (STEM) والتعلم المرتبط بالمسارات المهنية، بالإضافة إلى دمج رؤى مهنية مدعومة بالذكاء الاصطناعي. وفي كانساس، تعمل شراكتنا مع "كانساس وورك فورس ون" على توسيع نطاق استكشاف المسارات المهنية التفاعلي وتطوير القوى العاملة في جميع مقاطعات الولاية البالغ عددها 96 مقاطعة تقريبًا، وذلك من خلال نشر أجهزة كمبيوتر محمولة من طراز ZSPACE Inspire لطلاب المرحلة الابتدائية والثانوية والمتعلمين البالغين لدعم التوعية المهنية العملية وإعادة تأهيل المهارات والانتقال الوظيفي. وأخيرًا، في كولورادو، أطلقنا مختبرًا تعليميًا متنقلًا بالشراكة مع "كولورادو ريفر" و"بوسيس" و"بريجز آند ستراتون"، وهو عبارة عن مقطورة تعليمية مهنية تحمل علامة تجارية، مدعومة بتقنية الواقع المعزز والواقع الافتراضي التفاعلية، تُتيح للطلاب في جميع أنحاء غرب كولورادو استكشاف مسارات مهنية متوافقة مع الصناعة في مجالات الميكانيكا ومعدات الطاقة والزراعة والتقنيات الصناعية. وختامًا، اختبر عام 2025 مرونة أعمالنا، وبينما تُعد نتائج الربع الأول مُشجعة، فإننا نُدرك أن ربعًا واحدًا لا يُحدد اتجاهًا عامًا. تشير المؤشرات الأولية إلى تحسن طفيف في عدد العملاء الجدد، وتجديد اشتراكات البرامج بشكل منتظم، وتوسع نطاق عمليات النشر مع شركاء مثل Danbury وKansas Workforce 1، بالإضافة إلى الإطلاق الناجح لبرنامج ZStylus 1 وأحدث إصدار من ZSPACE Studio، مما يمنحنا ثقة معقولة بأن أعمالنا الأساسية أصبحت أكثر استقرارًا. ومع ذلك، فإن بيئة التمويل للتعليم الأساسي والثانوي وتدريب القوى العاملة لا تزال تتطور، ونحن ندير أعمالنا وفقًا لذلك. نلتزم بالانضباط في الإنفاق، ونركز على خارطة طريق المنتج، وننتقي استثماراتنا بعناية لتحقيق النمو. يحرص مجلس الإدارة على ضمان انعكاس القيمة طويلة الأجل التي نبنيها بشكل مناسب لمساهمينا، وسنشارككم التحديثات عند الحاجة. نحن ممتنون لعملائنا وشركائنا وموظفينا ومساهمينا على دعمهم المتواصل، ونتطلع إلى إطلاعكم على تقدمنا في الفصول القادمة. الآن، سأترك المجال لإريك ليشرح لكم النتائج المالية بمزيد من التفصيل.

إريك دي أوليفيرا (المدير المالي)

شكرًا لك يا بول. عند النظر في نتائجنا، تذكر أن إيراداتنا تُسجل بشكل أساسي عند شحن أجهزة الكمبيوتر المحمولة أو تفعيل مفاتيح تراخيص البرامج. يشمل ذلك تسجيل القيمة الكاملة لتراخيص البرامج متعددة السنوات في الفترة التي يتم فيها تفعيلها. لا يتم تسجيل سوى جزء صغير من إيراداتنا بسرعة نتيجةً لهذه الطريقة في تسجيل الإيرادات. قد تُظهر نتائجنا المالية تقلبات ربع سنوية وسنوية تُضخّم الموسمية الكامنة في أعمالنا. في الربع الأول من عام 2026، واجهنا تقلبات عالمية مألوفة بفريق عمل أصغر بكثير بعد إعادة هيكلتنا في ديسمبر الماضي. مع أن العام لا يزال في بدايته، إلا أن نتائجنا الأولية تُؤكد صحة القرارات الصعبة التي اتخذناها من خلال تحسينات متتالية واضحة في الطلب، وهامش الربح الإجمالي، وإدارة الإنفاق، والآن نستعرض أداء الربع الأول. بلغت إيرادات الربع الأول 5.3 مليون دولار، بانخفاض قدره 22%. وكما كان الحال طوال العام الماضي، تفوقت إيرادات البرامج والخدمات على إيرادات الأجهزة، التي انخفضت بنسبة 15% فقط بالمقارنة. نتيجةً لذلك، شكّلت البرمجيات والخدمات 47% من إجمالي الإيرادات، ارتفاعًا من 43% في الربع الأول من عام 2025. ونمت الإيرادات بنسبة 8% على أساس ربع سنوي بعد انتهاء الإغلاق الحكومي الفيدرالي المطوّل في الربع الرابع، والذي أثّر سلبًا على الحجوزات وشحنات الطلبات السابقة. ويُشير اتساق وتيرة الطلبات خلال الربع الأول إلى ثقتنا الحذرة في استقرار سوقنا. وقد حققت ZSpace نموًا ملحوظًا خلال شهري يناير وفبراير قبل أن تشهد تباطؤًا كبيرًا في مارس، حيث تأخرت الطلبات من قطر ودبي بسبب الحرب الإيرانية، كما أُعيد إلينا طلب واحد من مطار البحرين نظرًا لصعوبة استلام العميل له. ومع ذلك، فإن ما شهدناه حتى الآن خلال الربع الثاني يُشير مبدئيًا إلى أن بقية العام قد تُحاكي أداء أول شهرين منه بشكل أدق. وكما ذُكر سابقًا، فإن بيان الأرباح والخسائر لدينا يعكس إيرادات تراخيص البرمجيات متعددة السنوات خلال هذه الفترة. لتحسين فهمنا لحالة الأداء التشغيلي للشركة، نقدم مقياسين تشغيليين للبرمجيات غير متوافقين مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP). ففي 31 مارس 2026، بلغت القيمة السنوية لعقود البرمجيات المتجددة 10.1 مليون دولار أمريكي، بانخفاض قدره 13% مقارنةً بالعام الماضي. كما بلغت نسبة الاحتفاظ بالإيرادات الصافية للعملاء الذين تبلغ قيمة عقودهم السنوية 50,000 دولار أمريكي على الأقل 65% من إجمالي العملاء المسجلين في 31 مارس 2025. ويعزى الأداء غير المواتي لهذين المقياسين إلى نفس العميلين الكبيرين اللذين وسّعا نطاق استخدامهما لمنصة ZSpace في عام 2024، إلا أن عوامل اقتصادية كلية حالت دون تجديد التزاماتهما الموسعة بالكامل، وهو ما سنتناوله في الربع الثالث من هذا العام. ولو تم تعديل هذه البيانات لهذين العميلين، لكانت القيمة السنوية للعقود 11.2 مليون دولار أمريكي، أي بانخفاض قدره 4%، ولبلغت نسبة الاحتفاظ بالإيرادات الصافية 82%. مرة أخرى، ارتفع إجمالي قيمة العقد السنوية (ACV) بنسبة 2% عن الربع السابق، ليصل إلى 10.1 مليون دولار أمريكي، مما يشير إلى تعافي حجوزات نظام برمجيات الواقع المعزز والواقع الافتراضي ذات الهامش الربحي المرتفع. بلغت قيمة حجوزاتنا خلال فترة الثلاثة أشهر المنتهية في 31 مارس 6.1 مليون دولار أمريكي، بانخفاض قدره 8% على أساس سنوي. والجدير بالذكر أن هذا الأداء حقق نموًا بنسبة 81% على أساس ربع سنوي. بلغ إجمالي الربح 2.8 مليون دولار أمريكي، بانخفاض قدره 13% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. بلغت هوامش الربح الإجمالية للربع الأول 53%، بزيادة قدرها 5.6 نقطة مئوية مقارنة بالربع الأول من عام 2025. ساهم مزيج الإيرادات في تحقيق تحسن بنسبة نقطة مئوية واحدة، بينما جاءت نسبة التحسن المتبقية البالغة 4.6 نقطة مئوية من كلٍ من البرمجيات والأجهزة، بما في ذلك إطلاق جهاز Z Stylus one Interaction الجديد الذي يُغني عن الحاجة إلى جهاز تتبع إضافي، بالإضافة إلى تخفيض عوامل التعريفة التي كانت سارية في الربع المماثل من العام الماضي. تحسّنت الربحية بشكل متتابع، حيث ارتفع إجمالي الربح بنسبة 17% مقارنةً بالربع الرابع بنسبة 25%، وبلغت هوامش الربح 53%، بزيادة قدرها 3.9 نقطة مئوية عن الربع السابق الذي بلغ فيه 49%. وانخفضت مصاريف التشغيل للربع الأول بنسبة 35% لتصل إلى 4.9 مليون دولار أمريكي، باستثناء التعويضات القائمة على الأسهم. كما انخفضت التكاليف المتعلقة بالموظفين، والتي تُشكّل 54% من مصاريف التشغيل للربع الأول، بنسبة 43% على أساس سنوي، مع استثناء التعويضات القائمة على الأسهم. ويتوافق هذا المستوى من الإنفاق مع ما ذكرناه سابقًا بشأن مصاريف التشغيل بعد خفض التكاليف في الربع الرابع، ويُشير إلى معدل سنوي يبلغ حوالي 19 مليون دولار أمريكي، مع استثناء التعويضات القائمة على الأسهم أيضًا. في 31 مارس 2026، بلغ رصيد ZSpace النقدي، وما يعادله، والنقد المقيد حوالي 2.9 مليون دولار أمريكي، مقارنةً بـ 1.1 مليون دولار أمريكي في 31 مارس 2025. لا تزال التوقعات لبقية العام غير واضحة، والأحداث التي شهدناها حتى الآن قد تكون غير متوقعة، وقد يتعرض عملاؤنا وسلاسل التوريد وعمليات تنفيذ الطلبات لمخاطر غير متوقعة، كما رأينا في جوانب متعددة العام الماضي. صُممت إجراءات خفض التكاليف التي طبقناها في نهاية العام الماضي لتعزيز فرص نجاحنا في حال واجهنا صدمات مماثلة في الطلب عام 2026 كتلك التي شهدناها عام 2025. وبينما لن نقدم توجيهات رسمية، نود مشاركة رؤيتنا حول سيناريو عام 2026، حيث نتوقع أن نحقق أداءً قريبًا من نقطة التعادل في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في السنوات التي تسبق طرحنا للاكتتاب العام الأولي في الربع الأخير من عام 2024، مع نمو الطلب على تجارب الواقع المعزز التي تقدمها الشركة في المدارس والمؤسسات الأكاديمية الأخرى وبيئات التدريب المهني والتقني من 35 مليون دولار إلى 44 مليون دولار. وإذا تكرر أداء العام الماضي الذي بلغ حوالي 30 مليون دولار، فإن الموسمية الفصلية المعتادة ستوفر 20% من الطلب في الربع الأول، و30% في كل من الربعين الثاني والثالث، و20% في الربع الرابع، وهي فترة انتقالية أخرى في دورات أعمال عملائنا. كما ناقشنا مرارًا، قد يشهد نشاطنا التجاري تقلبات كبيرة من ربع إلى آخر، لذا فإن هذه التقسيمات الربعية توضيحية وليست قطعية، إلى جانب توقعات بتوسع طفيف إضافي في هوامش الربح الإجمالية في الأرباع القادمة. واستنادًا إلى ما حققناه خلال الأرباع الماضية وحتى الربع الأول، نعتقد أن مسارنا يتماشى مع تحقيق نقطة التعادل حتى نهاية العام بمستويات نفقات التشغيل الحالية. لا يسير نشاطنا التجاري بخط مستقيم، لكن نجاحنا في تقديم حلول تعليمية جديدة وفعّالة لأسواق التعليم الأساسي والثانوي والتعليم المهني والتقني، وتوسيع هوامش الربح، وقدرتنا على زيادة إيرادات البرمجيات كنسبة مئوية من الإيرادات، وتحقيق أكثر من 10 ملايين دولار أمريكي كقيمة سنوية متكررة، يمنحنا تفاؤلًا مبدئيًا. وبينما لا يمكننا التنبؤ بما سيحمله المشهد الاقتصادي الكلي مستقبلًا، نأمل أن يوفر هذا بعض التوضيح لنهج الإدارة في إدارة أعمالنا خلال ما تبقى من عام 2026. يتوافق طلب الربع الأول البالغ 6.1 مليون دولار أمريكي على الحجوزات، وتوسع هامش الربح الإجمالي إلى أكثر من 53%، وفعالية تخفيضات التكاليف الأخيرة التي أجريناها هذا الربع، مع هذه التوقعات. والآن سأعيد المكالمة إلى بول لإلقاء كلمته الختامية.

بول كيلينبيرجر (الرئيس التنفيذي)

شكرًا لك يا إريك. نود أن نشكر الجميع على استماعهم لمكالمة اليوم، ونتطلع إلى التحدث إليكم عند إعلان نتائجنا للربع الثاني من عام 2026. شكرًا لكم مجددًا على انضمامكم إلينا.

المشغل

سيداتي وسادتي، بهذا نختتم مؤتمرنا عبر الهاتف لهذا اليوم. يمكنكم الآن قطع خطوطكم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.