إذا كان بإمكاني اختيار مؤشر واحد فقط لاختيار الأسهم، فسيكون ذلك المؤشر بلا شك هو العائد على حقوق المساهمين.

_{-- وارن بافيت}

_{رجل أعمال أسطوري، مستثمر، فاعل خير، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاواي.}

_{في "رسائله إلى المساهمين"}

مقياس بافيت المفضل

يعتبر العائد على حقوق الملكية (ROE) أحد المقاييس المالية المفضلة لدى وارن بافيت لعدة أسباب.

تتكون مكونات العائد على حقوق الملكية من هامش صافي الربح ومعدل دوران الأصول ومضاعف حقوق الملكية.

• هامش الربح الصافي (صافي الدخل / الإيرادات) يوضح مدى سيطرة الشركة على تكاليفها.
• يوضح معدل دوران الأصول (الإيرادات / إجمالي الأصول) مدى كفاءة الشركة في استخدام أصولها لتوليد الإيرادات، أو بعبارة أخرى، الميزة من حيث بيع السلع أو الخدمات.
• يعكس مضاعف حقوق الملكية (إجمالي الأصول / حقوق المساهمين) درجة الرفع المالي - عدد الموارد التي استفادت منها الشركة في تطويرها.

إنه مؤشر قوي يسمح بإجراء مقارنة أسهل بين الشركات، بغض النظر عن صناعتها أو حجمها. فهو يوحد الربحية من خلال وضعها في سياق حقوق الملكية، مما يجعل من الممكن مقارنة الشركات المختلفة على قدم المساواة.

يفضل بافيت الشركات التي تتمتع بمعدل عائد مرتفع على حقوق المساهمين على مدى فترة طويلة. وبشكل عام، يشير معدل العائد المرتفع على حقوق المساهمين إلى شركة أكثر كفاءة من حيث توليد الأرباح نسبة إلى حقوق المساهمين. ومع ذلك، قد يكون معدل العائد المرتفع للغاية على حقوق المساهمين أيضًا علامة على ارتفاع معدلات الاستدانة (استخدام الديون لتمويل النمو)، وهو ما يحمل مخاطر.

بفضل أداة تحليل الأسهم القوية هذه، نحن هنا لفحص أفضل نتائج الأسهم الأمريكية لعام 2024 واكتشاف كيف أصبحت هذه الشركات الشركات الأكثر قيمة اليوم.

وهنا الترتيب.

_{(ملاحظة: بالنظر إلى النمو والاستقرار على مدى فترة أطول، فإننا نتخلى عن استخدام العائد على حقوق المساهمين في أحدث فترة إعداد تقارير كمعيار للتصنيف، وبدلاً من ذلك نحسب متوسط العائد على حقوق المساهمين للربع الأول والربع الثالث من عام 2024. وسنقوم بإدراج رقمي العائد على حقوق المساهمين في أسفل مخططات كل شركة.)}

رقم 20

يونايتد هيلث إنك(UNH.US)

تيكر	الأمم المتحدة
العائد على حقوق المساهمين في الربع الأول إلى الربع الثالث (متوسط)	3.74
العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث	9.6699
معدل دوران الأصول للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	0.70
صافي هامش الربح من الربع الأول إلى الربع الثالث (المتوسط)	1.18%
مضاعف الأسهم للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	3.15

أداء جامعة نيو هامبشاير في عام 2024:

في عام 2024، شهدت يونايتد هيلث إنك(UNH.US) تعديلات متكررة في سعر السهم المستهدف، مما يعكس تفاؤل السوق بشأن أدائها المستقبلي.

وعلى الرغم من النمو القوي للإيرادات في الربع الثالث، فإن نسبة الخسارة الطبية (MLR) الأعلى بشكل غير متوقع وضعت ضغوطاً على أسهمها، مما قد يؤثر على ربحية السهم المعدلة بنسبة 3-8%.

وقد فرضت التغييرات في السياسات، وخاصة في تغطية الاختبارات الجينية المتعددة، تحديات إضافية. وأبدى المستثمرون المؤسسيون مواقف متباينة بشأن السهم، حيث زاد بعضهم حيازاتهم وخفض آخرون حيازاتهم.

رقم 19

تسلا(TSLA.US)

تيكر	تسلا.او
العائد على حقوق المساهمين في الربع الأول إلى الربع الثالث (متوسط)	4.34
العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث	7.2025
معدل دوران الأصول للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	0.42
صافي هامش الربح من الربع الأول إلى الربع الثالث (المتوسط)	5.90%
مضاعف الأسهم للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	1.70

أداء TSLA في عام 2024:

في عام 2024، أظهر سعر سهم تسلا(TSLA.US) تقلبات كبيرة، حيث ارتفع من مستوى منخفض بلغ 138.80 دولارًا أمريكيًا إلى مستوى مرتفع بلغ 462.28 دولارًا أمريكيًا، مدفوعًا بتفاؤل السوق والإعلانات الرئيسية مثل زيادة القدرة الإنتاجية لسيارة Model Y الجديدة، والتقدم المحرز في بناء مصنع تخزين الطاقة Gigafactory في شنغهاي، والعروض الترويجية في نهاية العام.

ومع ذلك، تضمنت التحديات استدعاءً ضخمًا بسبب عيب في نظام مراقبة ضغط الإطارات والمنافسة القوية من BYD COMPANY LIMITED(BYDDY.US) ، والتي تجاوزت تيسلا في إيرادات الربع الثالث. وعلى الرغم من النقص الطفيف في توقعات إيرادات الربع الثالث، تجاوز صافي ربح تيسلا التوقعات، مما دفع المحللين إلى رفع أسعار الهدف.

تظل التوقعات إيجابية، حيث عزز النمو في قطاعي القيادة الذاتية وتخزين الطاقة ثقة السوق. كما تم تعيين الرئيس التنفيذي لشركة تسلا إيلون ماسك رئيسًا لوزارة كفاءة الحكومة الأمريكية من قبل دونالد ترامب.

رقم 18

برودكوم(AVGO.US)

تيكر	أفجو.أو
العائد على حقوق المساهمين في الربع الأول إلى الربع الثالث (متوسط)	4.55
العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث	3.5052
معدل دوران الأصول للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	0.20
هامش صافي الربح للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	9.79%
مضاعف الأسهم للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	2.66

أداء AVGO في عام 2024:

في عام 2024، شهد سعر سهم برودكوم(AVGO.US) تقلبات كبيرة، حيث ارتفع بشكل ملحوظ بنسبة 20.3% في الربع الرابع بسبب الأداء الفصلي القوي، مدفوعًا إلى حد كبير بنتائج قطاع الذكاء الاصطناعي القوية.

وقد رفع محللون مثل مورجان ستانلي وسيتي جروب أسعار الأهداف بشكل كبير، مما يعكس تفاؤل السوق. وعلى الرغم من البيانات المالية المختلطة - ارتفعت الإيرادات السنوية إلى 51.57 مليار دولار أمريكي (بزيادة 43.99٪)، لكن أرباح المساهمين انخفضت بنسبة 58.14٪ بسبب التكاليف غير المتكررة - ارتفعت الإيرادات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بنسبة 220٪ في الربع الرابع، مما يدل على نمو قوي في القطاعات الرئيسية.

وتعتبر مبادرات الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك شرائح إيثرنت المتقدمة مثل Tomahawk5، محورية، حيث من المتوقع أن تصل إيرادات الذكاء الاصطناعي إلى 60-90 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2027.

رقم 17

Berkshire Hathaway Inc. Class A(BRK.A.US)

تيكر	برك_ا.ن
العائد على حقوق المساهمين في الربع الأول إلى الربع الثالث (متوسط)	7.10
العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث	11.6439
معدل دوران الأصول للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	0.17
هامش صافي الربح للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	21.05%
مضاعف الأسهم للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	1.88

أداء BRK.A/BRK.B في عام 2024:

في عام 2024، حقق سهم Berkshire Hathaway Inc. Class A(BRK.A.US) أداءً مثيرًا للإعجاب، حيث ارتفعت الأسهم بنسبة 27%، متجاوزة مؤشر S&P 500. تجاوزت أسعار الأسهم 700 ألف دولار أمريكي، مسجلة أفضل أداء منذ عام 2021.

قامت الشركة بشكل استراتيجي بتقليص حصصها في آبل(AAPL.US) و بنك أوف أمريكا(BAC.US) ، مما أدى إلى زيادة احتياطياتها النقدية بشكل كبير إلى مستوى قياسي بلغ 325.2 مليار دولار أمريكي بحلول الربع الثالث من عام 2024.

وعلى الرغم من النتائج المالية القوية، بما في ذلك صافي ربح بلغ 26.25 مليار دولار أميركي في الربع الثالث، فقد أوقف بافيت عمليات إعادة شراء الأسهم، وركز على الاحتياطيات النقدية للاستثمارات المستقبلية المحتملة.

ومع ذلك، انخفضت أرباح الاكتتاب التأميني بسبب الخسائر المرتبطة بالإعصار.

رقم 16

إكسون موبايل(XOM.US)

تيكر	إكس أو إم.إن
العائد على حقوق المساهمين في الربع الأول إلى الربع الثالث (متوسط)	7.47
العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث	11.0141
معدل دوران الأصول للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	0.42
صافي هامش الربح من الربع الأول إلى الربع الثالث (المتوسط)	10.38%
مضاعف الأسهم للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	1.79

أداء XOM في عام 2024:

في عام 2024، شهدت إكسون موبايل(XOM.US) تقلبات في أسعار أسهمها.

بعد صدور تقرير أرباح الربع الثالث، ارتفع السهم بنحو 1% في تداولات ما قبل السوق و3% في اليوم التالي. وعلى مدار الأشهر الثلاثة الماضية، انخفض سعر السهم بنسبة 0.09% لكنه أظهر زيادة بنسبة 7.03% خلال الأشهر الاثني عشر الماضية.

وعلى الصعيد المالي، تجاوز صافي ربح إكسون موبيل القوي في الربع الثالث والذي بلغ 8.6 مليار دولار أميركي وربح السهم الواحد الذي بلغ 1.92 دولار أميركي التوقعات، على الرغم من انخفاض الإيرادات قليلاً عن المتوقع. وعزز الإنفاق الرأسمالي وعائدات المساهمين، بما في ذلك 98 مليار دولار أميركي في شكل أرباح وإعادة شراء، ثقة المستثمرين.

رقم 15

جي بي مورغان تشيس وشركاه(JPM.US)

تيكر	جي بي إم.إن
العائد على حقوق المساهمين في الربع الأول إلى الربع الثالث (متوسط)	8.89
العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث	13.2003
معدل دوران الأصول للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	0.02
هامش صافي الربح للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	34.93%
مضاعف الأسهم للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	12.00

أداء JPM في عام 2024:

في عام 2024، تجاوز جي بي مورغان تشيس وشركاه(JPM.US) توقعات السوق بأداء أسهم مثير للإعجاب.

وشملت مجالات النمو الرئيسية الخدمات المصرفية الاستثمارية للشركات (نمو الإيرادات بنسبة 97%)، والخدمات المصرفية التجارية (نمو الإيرادات بنسبة 8%)، وإدارة الأصول والثروات (نمو الإيرادات بنسبة 8.7%)، مدفوعة بتحسن ظروف السوق والتعديلات الاستراتيجية.

وعلى الصعيد المالي، بلغ هامش الفائدة الصافي 2.58%، وبلغ معدل القروض المتعثرة 0.60%، وبلغت نسبة رأس المال الأساسي من الفئة الأولى 15.3%. ومع زيادة توزيعات الأرباح بنسبة 19% إلى 1.25 دولار أميركي للسهم، ظلت ثقة المستثمرين قوية.

وقد دعمت البيئة الاقتصادية المواتية والإيرادات الإيجابية من ECM وDCM ارتفاع السهم بنسبة 15% بحلول 25 أبريل، متفوقًا على مؤشر البنوك ومؤشر S&P500.

رقم 14

وول مارت ستورز(WMT.US)

تيكر	WMT.N
العائد على حقوق المساهمين في الربع الأول إلى الربع الثالث (متوسط)	9.11
العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث	12.8301
معدل دوران الأصول للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	1.26
صافي هامش الربح من الربع الأول إلى الربع الثالث (المتوسط)	2.22%
مضاعف الأسهم للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	3.23

أداء WMT في عام 2024:

يعتمد العائد على حقوق المساهمين لشركة وول مارت ستورز(WMT.US) على معدل دوران الأصول المرتفع والرافعة المالية المعتدلة، على الرغم من هوامش الربح المنخفضة.

في عام 2024، شهدت شركة Walmart زيادة ملحوظة في سعر سهمها بنسبة 78% بحلول 19 ديسمبر، مما أضاف حوالي 330 مليار دولار أمريكي إلى قيمتها السوقية، متفوقة على نظيراتها مثل دولار تري إنك(DLTR.US) و دولار جنرال(DG.US) و TARGET HOSPITALITY CORP(TH.US) و أمازون دوت كوم(AMZN.US) و كوستكو هولسيل(COST.US) .

وقد كان أداء أسهمها القوي مدفوعًا بنتائج الربع الثالث الرائعة، حيث بلغت أرباح السهم الواحد 0.58 دولار أمريكي وإيرادات بلغت 169.59 مليار دولار أمريكي، وكلاهما يتجاوز التوقعات. ويعزى نجاحها إلى التنوع في المجالات ذات الهامش المرتفع مثل الإعلان والعضويات، والتي ساهمت بنحو ثلث إجمالي الإيرادات.

رفع المحللون أسعارهم المستهدفة، مما يعكس التفاؤل بشأن إمكانات وول مارت المستقبلية. وعلى الرغم من انخفاض بنسبة 3% لفترة وجيزة في 24 ديسمبر، فإن الأداء القوي المستمر قد يعزز ثقة المستثمرين.

رقم 13

أمازون دوت كوم(AMZN.US)

تيكر	أمازون
العائد على حقوق المساهمين في الربع الأول إلى الربع الثالث (متوسط)	10.97
العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث	17.0246
معدل دوران الأصول للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	0.54
صافي هامش الربح من الربع الأول إلى الربع الثالث (المتوسط)	8.07%
مضاعف الأسهم للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	2.47

أداء AMZN في عام 2024:

يعتمد العائد على حقوق المساهمين لشركة أمازون دوت كوم(AMZN.US) في المقام الأول على هوامش الربح الصافي المرتفعة والرافعة المالية المعتدلة، في حين يظل معدل دوران الأصول متواضعا.

في عام 2024، شهدت AMZN تقلبات كبيرة في أسعار أسهمها، مع العديد من التعديلات والمكاسب على مدار العام.

حافظ المحللون على تقييمات إيجابية، مع رفع أسعار الهدف من قبل مؤسسات مثل BMO Capital Markets وTigress Financial وUBS Group، مما يعكس الثقة في إمكانات نمو AMZN. كان أداء سهم AMZN مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بأرباحها القوية، حيث عززت زيادات أسعار الهدف من قبل المحللين تفاؤل المستثمرين.

كما دعمت التطورات في المنتجات والتكنولوجيا، وخاصة في مجال الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، أسهم الشركة. وعلى الرغم من مخاوف التضخم، ساعد الأداء القوي لأسهم التكنولوجيا وثقة المستثمرين في وصول AMZN إلى مستويات مرتفعة جديدة في عدة أيام تداول.

رقم 12

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. Sponsored ADR(TSM.US)

تيكر	TSM.N
العائد على حقوق المساهمين في الربع الأول إلى الربع الثالث (متوسط)	13.67
العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث	21.5266
معدل دوران الأصول للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	0.22
هامش صافي الربح للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	38.25%
مضاعف الأسهم للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	1.59

أداء TSM في عام 2024:

إن العائد على حقوق Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. Sponsored ADR(TSM.US) مدفوع في المقام الأول بهامش الربح الصافي المرتفع بشكل استثنائي والاستخدام المتحفظ للرافعة المالية، على الرغم من انخفاض معدل دوران الأصول.

في عام 2024، حققت شركة TSM أداءً متميزًا في أسهمها، مدفوعًا بالطلب المرتفع على الذكاء الاصطناعي، مع زيادة بنسبة 84% بحلول 24 ديسمبر، مما يمثل أفضل عام لها منذ 25 عامًا.

كانت أرباح الشركة القوية محورية، حيث بلغت إيرادات الربع الثالث 7596.92 مليار دولار تايواني، بنمو 38.95% على أساس سنوي، وصافي ربح 3252.58 مليار دولار تايواني، بزيادة 54.15%. ساهمت الحوسبة عالية الأداء، بقيادة الذكاء الاصطناعي والهواتف الذكية، بنسبة 51% من الإيرادات، مما يسلط الضوء على الطلب على عمليات 3 نانومتر و5 نانومتر.

على الرغم من المنافسة الشديدة في سوق الهواتف الذكية، فإن المكاسب في خوادم الذكاء الاصطناعي أدت إلى تعزيز الدخل.

رفع المحللون، بما في ذلك باركليز ونييدهام، أسعارهم المستهدفة إلى 240 دولارًا أمريكيًا، مما يعكس التفاؤل. وتتنبأ التطورات التي حققتها شركة TSMC في عمليات 3 نانومتر و5 نانومتر بنمو مستدام وتقدير للسهم.

رقم 11

كوستكو هولسيل(COST.US)

تيكر	التكلفة
العائد على حقوق المساهمين في الربع الأول إلى الربع الثالث (متوسط)	14.05
العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث	21.4098
معدل دوران الأصول للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	1.69
صافي هامش الربح من الربع الأول إلى الربع الثالث (المتوسط)	2.83%
مضاعف الأسهم للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	2.89

أداء التكلفة في عام 2024:

إن العائد على حقوق المساهمين لشركة كوستكو هولسيل(COST.US) مدفوع في المقام الأول بمعدل دوران الأصول المرتفع والاستخدام المعتدل للرافعة المالية، مع لعب إدارة التكاليف الفعالة دورًا داعمًا.

في عام 2024، شهدت كوستكو أداءً مستقرًا نسبيًا للأسهم مع تقلبات ملحوظة. كانت تقييمات المحللين متفائلة، مع تعديل البعض لأسعار الهدف حتى 1060 دولارًا أمريكيًا، مما يعكس الثقة في إمكانات نمو كوستكو. ماليًا، أعلنت كوستكو عن أرباح للمساهمين بقيمة 73.67 مليار دولار أمريكي، بزيادة 17.09٪، وإجمالي إيرادات بقيمة 254.453 مليار دولار أمريكي، بزيادة 5.02٪.

وعلى الرغم من البيانات المالية الإيجابية، أظهرت أسعار الأسهم بعض التقلبات، حيث وصلت إلى أعلى مستوياتها عند 974.64 دولاراً أميركياً و997.96 دولاراً أميركياً في 21 و18 ديسمبر/كانون الأول على التوالي. ويظل المحللون متفائلين بشكل عام، مع تحديد أسعار مستهدفة عند 1145 دولاراً أميركياً، وهو ما يشير إلى استمرار النمو المتوقع.

رقم 10

ألفابيت A(GOOGL.US)

تيكر	جوجل
العائد على حقوق المساهمين في الربع الأول إلى الربع الثالث (متوسط)	16.34
العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث	24.63
معدل دوران الأصول للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	0.40
هامش صافي الربح للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	29.00%
مضاعف الأسهم للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	1.40

أداء GOOGL/GOOG في عام 2024:

إن العائد على حقوق المساهمين ألفابيت (جوجل)(GOOG.US) مدفوع بشكل كبير بهامش الربح الصافي المرتفع، ومعدل دوران الأصول المعتدل، والرافعة المالية المنخفضة.

في عام 2024، شهدت شركة جوجل أداءً قويًا للسهم، حيث ارتفع بنسبة 19.89%، ويعزى ذلك إلى النمو القوي في الأعمال الأساسية والاعتراف باستثماراتها في الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية. وعلى وجه التحديد، نما صافي الربح في الربع الثالث بنسبة 37%.

وشهد قطاع الإعلان، الذي يواجه منافسة شرسة، زيادة في الإيرادات بنسبة 12%، في حين بلغت إعلانات يوتيوب 8.827 مليار دولار أميركي. وقفزت إيرادات الحوسبة السحابية بنسبة 35% إلى 10.766 مليار دولار أميركي، مدفوعة بالتقدم في مجال الذكاء الاصطناعي. وشملت ردود الفعل الإيجابية في السوق ارتفاع أسهم بنسبة 5% بعد إطلاق شريحة "ويلو" الكمومية وارتفاع بنسبة 10% بعد أرباح الحوسبة السحابية القوية في الربع الأول (السنة المالية).

ويحافظ المحللون على التفاؤل، ولكنهم يحذرون من التطور المحتمل للذكاء الاصطناعي، والتقلبات الاقتصادية، والضغوط التنافسية.

رقم 9

بروكتر أند جامبل(PG.US)

تيكر	بى جى ان
العائد على حقوق المساهمين في الربع الأول إلى الربع الثالث (متوسط)	16.86
العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث	24.2516
معدل دوران الأصول للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	0.36
هامش صافي الربح للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	19.35%
مضاعف الأسهم للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	2.53

أداء PG في عام 2024:

إن العائد على حقوق بروكتر أند جامبل(PG.US) مدفوع بشكل كبير بهامش الربح الصافي المرتفع، ومعدل دوران الأصول المعتدل، والرافعة المالية المتوازنة.

في عام 2024، أظهرت أسهم PG أداءً إيجابيًا، حيث وصلت إلى أعلى مستوى لها في 52 أسبوعًا عند 178.74 دولارًا أمريكيًا في 15 نوفمبر، وأغلقت عند 178.21 دولارًا أمريكيًا. رفعت DA Davidson تصنيف السهم إلى "شراء" بهدف 209 دولارات أمريكية، بينما رفعته Morgan Stanley إلى 191 دولارًا أمريكيًا. في الربع الثاني، ارتفع صافي الربح الأساسي بنسبة 15٪ وارتفعت هوامش الربح إلى 52.7٪.

ومع ذلك، تشمل التحديات انخفاض المبيعات بنسبة 15% في الصين ونمو المبيعات العضوية في الربع الأول بنسبة 2%، وهو ما يقل عن التوقعات. وعلى الرغم من هذا، فإن التفاؤل العام بشأن النمو المستقبلي لشركة بروكتر آند جامبل، بدعم من التدابير الاستراتيجية، لا يزال يدفع السهم إلى الارتفاع.

رقم 8

ميتا بلاتفورمس(META.US)

تيكر	ميتا.او
العائد على حقوق المساهمين في الربع الأول إلى الربع الثالث (متوسط)	16.99
العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث	26.1394
معدل دوران الأصول للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	0.32
هامش صافي الربح للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	34.63%
مضاعف الأسهم للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	1.50

أداء META في عام 2024:

إن العائد على حقوق المساهمين لشركة ميتا بلاتفورمس(META.US) مدفوع بشكل كبير بهامش الربح الصافي المرتفع، ومعدل دوران الأصول المعتدل، والرافعة المالية المنخفضة.

في عام 2024، أظهرت META أداءً رائعًا للسهم، مع زيادة بنسبة 82.70% إلى 632.68 دولارًا أمريكيًا بحلول 25 ديسمبر. وشملت العوامل المساهمة نموًا في الإيرادات بنسبة 19% إلى 40.6 مليار دولار أمريكي وارتفاعًا بنسبة 35% في صافي الربح إلى 15.69 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث، مدفوعًا بتطورات الذكاء الاصطناعي مثل طراز Llama 4. كما عززت التقييمات الإيجابية من المحللين بأهداف تصل إلى 675 دولارًا أمريكيًا السهم.

وعلى الرغم من التحديات مثل ارتفاع الإنفاق الرأسمالي المتوقع بين 38 مليار دولار و40 مليار دولار وتباطؤ نمو عائدات الإعلانات، فإن استثمارات ميتا في الذكاء الاصطناعي والمنتجات الجديدة، مثل النظارات الذكية ونظارات الواقع المعزز، تعد بنمو مستدام طويل الأجل، ودعم استمرار تقدير الأسهم.

رقم 7

مايكروسوفت(MSFT.US)

تيكر	مايكروسوفت أوفيس
العائد على حقوق المساهمين في الربع الأول إلى الربع الثالث (متوسط)	19.70
العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث	28.7782
معدل دوران الأصول للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	0.27
هامش صافي الربح للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	37.78%
مضاعف الأسهم للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	1.98

أداء مايكروسوفت في عام 2024:

إن العائد على حقوق المساهمين لشركة مايكروسوفت(MSFT.US) مدفوع بشكل كبير بهامش الربح الصافي المرتفع، ومعدل دوران الأصول المعتدل، والرافعة المالية المنخفضة.

شهد سعر سهم MSFT تقلبات كبيرة في عام 2024، حيث تفاعل السوق بشكل إيجابي مع نتائجها وتوقعاتها. وفقًا للنتائج المالية، بلغت إيرادات السنة المالية 2024 245.1 مليار دولار أمريكي، بزيادة 16٪ على أساس سنوي، وبلغ صافي الربح 88.1 مليار دولار أمريكي، بزيادة 22٪ على أساس سنوي، مع ارتفاع إيرادات السحابة الذكية بنسبة 20٪ على أساس سنوي. يتوقع المحللون نموًا ثابتًا في الإيرادات بين عامي 2024 و 2027، مع نمو سنوي يتراوح بين 14.9٪ و 15.7٪.

وقد قامت العديد من الوكالات برفع تصنيفاتها وأهدافها السعرية، مثل ستيفل نيكولاوس، التي رفعت هدفها السعري إلى 515 دولاراً أميركياً. كما أضافت مؤسسات مثل جرينليف تراست حيازاتها في مايكروسوفت في الربع الثالث.

رقم 6

فيزا(V.US)

تيكر	فيتنام
العائد على حقوق المساهمين في الربع الأول إلى الربع الثالث (متوسط)	24.45
العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث	36.7694
معدل دوران الأصول للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	0.19
هامش صافي الربح للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	55.45%
مضاعف الأسهم للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	2.31

الأداء في عام 2024:

إن العائد على حقوق المساهمين فيزا(V.US) مدفوع بشكل كبير بهامش الربح الصافي المرتفع بشكل استثنائي، ومعدل دوران الأصول المنخفض نسبيًا، والرافعة المالية المعتدلة.

سجل سعر سهم فيزا أداءً قويًا في عام 2024، حيث وصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 317.44 دولارًا أمريكيًا في 17 ديسمبر، بزيادة 22.97٪ على أساس سنوي، مما يمنحه قيمة سوقية تبلغ 621.5 مليار دولار أمريكي. أظهر الأداء المالي أرباحًا في السنة المالية 2024 بلغت 19.743 مليار دولار أمريكي، بزيادة 14.3٪ على أساس سنوي، وإيرادات بلغت 35.926 مليار دولار أمريكي، بزيادة 10.02٪ على أساس سنوي، وأرباح للسهم بلغت 9.74 دولارًا أمريكيًا، بزيادة 17.49٪ على أساس سنوي.

الأداء الربعي المحدد، بلغت إيرادات الربع الرابع 13.246 مليار دولار أمريكي، وصافي الربح 5.394 مليار دولار أمريكي. من حيث أداء الأعمال، بلغت إيرادات رسوم خدمة الدفع 4.2 مليار دولار أمريكي، وإيرادات رسوم معالجة البيانات 4.6 مليار دولار أمريكي، وإيرادات الأعمال عبر الحدود 3.5 مليار دولار أمريكي، بزيادة 8% و8% و9% على أساس سنوي على التوالي.

رقم 5

إنفيديا(NVDA.US)

تيكر	NVDA.O
العائد على حقوق المساهمين في الربع الأول إلى الربع الثالث (متوسط)	35.03
العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث	63.1254
معدل دوران الأصول للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	0.48
هامش صافي الربح للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	37.73%
مضاعف الأسهم للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	1.80

أداء NVDA في عام 2024:

ينبع العائد على حقوق المساهمين لشركة إنفيديا(NVDA.US) في المقام الأول من هامش الربح الصافي المرتفع، ومعدل دوران الأصول المعتدل، والرافعة المالية المنخفضة.

نظرًا لكونها الأسهم الأكثر متابعة في عام 2024، فقد شهدت أسهم NVIDIA تقلبات كبيرة. في البداية، أظهر السهم نموًا قويًا، خاصة بعد أن تجاوزت أرباح الربع الرابع التوقعات في الإيرادات وأرباح السهم، مما أدى إلى انخفاض الأسعار بعد الأرباح بسبب التقييمات المرتفعة.

ومع ذلك، بحلول 19 ديسمبر/كانون الأول، هبطت الأسهم بنسبة 4.85% على مدى خمسة أيام، و12.22% على مدى ثلاثين يوما، وهو ما يعكس معنويات السوق الحذرة بشأن النمو المستقبلي.

بلغت إيرادات الربع الثالث 350.8 مليار دولار أمريكي، مع أداء قوي لمراكز البيانات، ومن المتوقع أن تبلغ إيرادات الربع الرابع 375 مليار دولار أمريكي. قدمت المؤسسات تصنيفات إيجابية، مع هدف مرتفع يبلغ 170 مليار دولار أمريكي، لكن المخاوف بشأن قيود العرض وتوسع السوق لا تزال قائمة.

رقم 4

ليلي، إيلاي آند كو(LLY.US)

تيكر	ل.ل.ن
العائد على حقوق المساهمين في الربع الأول إلى الربع الثالث (متوسط)	37.09
العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث	49.4181
معدل دوران الأصول للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	0.29
هامش صافي الربح للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	23.72%
مضاعف الأسهم للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	5.53

أداء LLY في عام 2024:

إن العائد على حقوق المساهمين لشركة ليلي، إيلاي آند كو(LLY.US) مدفوع بشكل كبير بهامش الربح الصافي المرتفع، ومعدل دوران الأصول المعتدل، والرافعة المالية الكبيرة.

في عام 2024، ارتفع سهم LLY من حوالي 600 دولار أمريكي إلى ما يقرب من 900 دولار أمريكي، بزيادة قدرها 46٪، مدفوعًا بالمبيعات القوية لأدوية الأمراض الأيضية Mounjaro و Zepbound، مع ارتفاع المبيعات بنسبة 71٪ و 140٪ على التوالي، في الربع الثاني. كما عززت جهود الشركة في توسيع الطاقة الاستيعابية، وخاصة بالنسبة لتيرزيباتيد، والتقدم في علم الأورام، وعلم المناعة، وعلم الأعصاب النمو.

ورغم الأداء القوي، شهدت الأسهم تقلبات ملحوظة، لا سيما انخفاضها بنحو 16% قبل صدور تقارير الأرباح بسبب مخاوف السوق. وتباينت تقييمات المحللين، حيث حدد مورجان ستانلي هدفاً عند 950 دولاراً أميركياً، في حين خفض البعض تقييمهم إلى "احتفاظ".

وتتضمن التوقعات هدفًا لقيمة سوقية تبلغ تريليون دولار أمريكي وخطة إعادة شراء أسهم بقيمة 150 مليار دولار أمريكي، على الرغم من الضغوط التنافسية والأسعار.

رقم 3

آبل(AAPL.US)

تيكر	شركة آبل
العائد على حقوق المساهمين في الربع الأول إلى الربع الثالث (متوسط)	85.61
العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث	122.6194
معدل دوران الأصول للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	0.60
هامش صافي الربح للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	27.47%
مضاعف الأسهم للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	5.18

أداء AAPL في عام 2024:

إن العائد على حقوق المساهمين آبل(AAPL.US) مدفوع بشكل كبير بهامش الربح الصافي المرتفع، ومعدل دوران الأصول الفعال، والرافعة المالية الكبيرة.

في عام 2024، أظهر سهم AAPL تقلبات كبيرة، حيث بدأ العام بارتفاع بنسبة 12% فقط. ومع ذلك، عززت التقارير المالية القوية وإطلاق المنتجات الجديدة، ولا سيما iPhone 16، أداء السهم.

بحلول الربع الرابع من السنة المالية 2024، تجاوزت شركة Apple توقعات السوق بإيرادات بلغت 949.3 مليار دولار أمريكي، على الرغم من انخفاض صافي الربح بنسبة 35.8% بسبب ضريبة لمرة واحدة بلغت الأرباح المعدلة للسهم الواحد 1.64 دولار أمريكي، متجاوزة التقديرات البالغة 1.58 دولار أمريكي. حقق قطاع الخدمات في شركة أبل رقمًا قياسيًا بلغ 249.72 مليار دولار أمريكي.

ويتوقع المحللون نموًا مدفوعًا بميزات الذكاء الاصطناعي، مع نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 33 ضعفًا لعام 2025، مما يشير إلى قيمة سوقية تبلغ 3.75 تريليون دولار أمريكي. ونتيجة لذلك، استعادت أبل مكانتها كأعلى شركة قيمة على مستوى العالم.

رقم 2

ماستركارد(MA.US)

تيكر	رجل
العائد على حقوق المساهمين في الربع الأول إلى الربع الثالث (متوسط)	87.51
العائد على حقوق المساهمين في الربع الثالث	132.6745
معدل دوران الأصول للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	0.31
هامش صافي الربح للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	46.88%
مضاعف الأسهم للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	6.05

أداء الماجستير في عام 2024:

إن العائد على حقوق المساهمين في ماستركارد مدفوع بشكل كبير بهامش الربح الصافي المرتفع للغاية، ومعدل دوران الأصول المعتدل، والرافعة المالية الكبيرة.

في عام 2024، أظهر سهم ماستركارد أداءً قويًا، حيث وصل إلى 534.1 دولارًا أمريكيًا في 30 نوفمبر وبلغ ذروته عند 537.00 دولارًا أمريكيًا بحلول 20 ديسمبر. وقد دفع الأداء المالي القوي للشركة هذا النمو، مع معدل نمو في الإيرادات بنسبة 11.73٪ وزيادة بنسبة 15٪ على أساس سنوي في صافي الربح في الربع الأول. نمت ربحية السهم غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا بنسبة 18٪ إلى 3.31 دولارًا أمريكيًا، بينما زادت الإيرادات عبر الحدود بنسبة 21٪.

ورغم ارتفاع قيمتها السوقية، يظل المحللون متفائلين، حيث تتراوح الأسعار المستهدفة بين 588 إلى 654 دولاراً أميركياً. كما أعلنت الشركة عن زيادة في الأرباح بنسبة 15% وخطة جديدة لإعادة شراء الأسهم بقيمة 12 مليار دولار أميركي، وهو ما عزز ثقة المستثمرين.

رقم 1

أوراكل(ORCL.US)

تيكر	أوركل.ن
العائد على حقوق المساهمين في الربع الأول إلى الربع الثالث (متوسط)	186.22
العائد على حقوق الملكية	218.7276
معدل دوران الأصول للربع الأول والربع الثالث (متوسط)	0.19
صافي هامش الربح من الربع الأول إلى الربع الثالث (المتوسط)	19.25%
مضاعف الأسهم للربع الأول والربع الثالث (متوسط) [العامل الرئيسي]	57.89

أداء ORCL في عام 2024:

إن العائد على حقوق المساهمين لشركة أوراكل(ORCL.US) مدفوع بشكل كبير بالرافعة المالية العالية للغاية وهامش الربح الصافي، ولكن معدل دوران الأصول المعتدل.

في عام 2024، ارتفع سهم ORCL من 142.61 دولارًا أمريكيًا إلى 168.74 دولارًا أمريكيًا، بزيادة تقارب 18.33%. وتجاوز التقرير المالي للربع الأول من عام 2025 التوقعات بإجمالي إيرادات بلغت 13.3 مليار دولار أمريكي، بزيادة 7%، وربحية السهم وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا 1.03 دولار أمريكي (نمو بنسبة 20%)، وربحية السهم غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا 1.39 دولار أمريكي (نمو بنسبة 17%). كما نمت إيرادات الخدمات السحابية بنسبة 21% إلى 5.6 مليار دولار أمريكي.

وصل سعر سهم أوراكل إلى 173.99 دولار أمريكي، ورفع المحللون أسعارهم المستهدفة، مثل جيفريز إلى 190 دولار أمريكي وإيفركور آي إس آي إلى 175 دولار أمريكي. ويدعم النمو المستقبلي زيادة متوقعة في العائد على الاستثمار بنسبة 53% إلى 99 مليار دولار أمريكي.