إذا أردنا العثور على شركة متعددة الأكياس محتملة، فغالبًا ما توجد اتجاهات أساسية يمكن أن توفر أدلة. أولاً، سنرغب في رؤية عائد مثبت على رأس المال المستخدم (ROCE) يتزايد، وثانيًا، قاعدة متوسعة من رأس المال المستخدم. ببساطة، هذه الأنواع من الشركات هي آلات مركبة، مما يعني أنها تعيد استثمار أرباحها باستمرار بمعدلات عائد أعلى من أي وقت مضى. لذلك، عندما ألقينا نظرة على اتجاه ROCE لشركة أسواق عبد الله العثيم ( TADAWUL:4001 )، أعجبنا بما رأيناه.

ما هو العائد على رأس المال المستخدم (ROCE)؟

للتوضيح إذا لم تكن متأكدًا، فإن العائد على رأس المال المستثمر هو مقياس لتقييم مقدار الدخل قبل الضريبة (كنسبة مئوية) الذي تكسبه الشركة من رأس المال المستثمر في أعمالها. يستخدم المحللون هذه الصيغة لحسابه لشركة أسواق عبدالله العثيم:

العائد على رأس المال المستخدم = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الالتزامات الحالية)

0.13 = 464 مليون ريال ÷ (6.5 مليار ريال - 3.0 مليار ريال) (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى سبتمبر 2024) .

وبالتالي، يبلغ معدل العائد على رأس المال المستثمر لشركة أسواق عبدالله العثيم 13%. ومن حيث القيمة المطلقة، يعد هذا عائدًا طبيعيًا إلى حد ما، وهو قريب إلى حد ما من متوسط قطاع تجارة التجزئة الاستهلاكية البالغ 12%.

في الرسم البياني أعلاه قمنا بقياس العائد السابق على رأس المال المستثمر لشركة أسواق عبدالله العثيم مقارنة بأدائها السابق، ولكن المستقبل هو الأهم بلا شك. إذا كنت مهتمًا، يمكنك الاطلاع على توقعات المحللين في تقرير المحللين المجاني الخاص بنا لشركة أسواق عبدالله العثيم .

ماذا يمكن أن يخبرنا اتجاه العائد على رأس المال المستثمر

لا يبرز اتجاه العائد على رأس المال المستثمر بشكل كبير، لكن العائدات بشكل عام جيدة. فقد وظفت الشركة 31% من رأس المال خلال السنوات الخمس الماضية، وظل العائد على هذا رأس المال مستقرًا عند 13%. 13% هو عائد قياسي إلى حد ما، ويوفر بعض الراحة لمعرفتنا أن أسواق عبد الله العثيم حققت هذا المبلغ باستمرار. على مدى فترات طويلة من الزمن، قد لا تكون مثل هذه العائدات مثيرة للغاية، ولكن مع الاتساق يمكن أن تؤتي ثمارها من حيث عوائد سعر السهم.

في ملاحظة منفصلة ولكنها ذات صلة، من المهم أن نعرف أن نسبة الالتزامات الحالية إلى إجمالي الأصول في شركة أسواق عبد الله العثيم تبلغ 46%، وهو ما نعتبره مرتفعًا للغاية. وهذا يعني فعليًا أن الموردين (أو الدائنين قصيري الأجل) يمولون جزءًا كبيرًا من الأعمال، لذا كن على دراية بأن هذا قد يؤدي إلى بعض عناصر المخاطرة. ورغم أنه ليس بالضرورة أمرًا سيئًا، إلا أنه قد يكون مفيدًا إذا كانت هذه النسبة أقل.

خلاصة القول في ROCE لأسواق عبد الله العثيم

وفي النهاية، أثبتت أسواق عبدالله العثيم قدرتها على إعادة استثمار رأس المال بشكل مناسب بمعدلات عائد جيدة. وبما أن السهم ارتفع بقوة على مدى السنوات الخمس الماضية، فيبدو أن السوق قد تتوقع استمرار هذا الاتجاه. لذا، في حين أن المستثمرين قد يأخذون في الاعتبار الاتجاهات الأساسية الإيجابية، إلا أننا لا نزال نعتقد أن هذا السهم يستحق المزيد من الدراسة.

رغم أن شركة أسواق عبدالله العثيم قد لا تحقق أعلى العائدات حالياً، إلا أننا قمنا بتجميع قائمة من الشركات التي تحقق حالياً أكثر من 25% عائداً على حقوق الملكية.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.