انخفض سهم شركة Adobe Inc. (NASDAQ: ADBE ) يوم الجمعة، مما أدى إلى محو المكاسب التي حققتها الشركة يوم الخميس من تقرير أرباح الربع الثاني الإيجابي.

أعلنت شركة أدوبي عن إيرادات ربع سنوية بلغت 5.87 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 11%، متجاوزةً توقعات المحللين البالغة 5.79 مليار دولار أمريكي. كما أعلنت الشركة عن أرباح ربع سنوية معدلة بلغت 5.06 دولار أمريكي للسهم، متجاوزةً التوقعات البالغة 4.96 دولار أمريكي للسهم.

وارتفعت إيرادات الوسائط الرقمية بنسبة 11%، كما زادت إيرادات التجربة الرقمية بنسبة 10%.

اقرأ أيضًا: أرباح أدوبي للربع الثاني: إيرادات متفوقة، وأرباح سهم متفوقة، وتوقعات متصاعدة للسنة المالية، واستمرار الاستثمار في ابتكارات الذكاء الاصطناعي

تتوقع أدوبي تحقيق إيرادات للربع الثالث تتراوح بين 5.88 و5.93 مليار دولار أمريكي، مقارنةً بتقديرات بلغت 5.87 مليار دولار أمريكي. وتتوقع الشركة تحقيق أرباح معدلة للربع الثالث تتراوح بين 5.15 و5.20 دولار أمريكي للسهم، مقارنةً بتقديرات بلغت 5.10 دولار أمريكي.

رفعت أدوبي توقعاتها لإيرادات العام المالي 2025 إلى ما بين 23.5 و23.6 مليار دولار أمريكي، بزيادة عن توقعاتها السابقة التي تراوحت بين 23.3 و23.55 مليار دولار أمريكي. كما رفعت أدوبي توقعاتها لأرباحها المعدلة للسنة المالية 2025 إلى ما بين 20.50 و20.70 دولار أمريكي للسهم، بزيادة عن توقعاتها السابقة التي تراوحت بين 20.20 و20.50 دولار أمريكي للسهم.

ويتوقع المحللون تحقيق إيرادات سنوية بقيمة 23.44 مليار دولار وأرباح سنوية بقيمة 20.36 دولار للسهم.

قام محللون في وول ستريت بإعادة تصنيف السهم.

كرر المحلل كاش رانجان من جولدمان ساكس توصيته بشراء سهم أدوبي مع توقعات بسعر 570 دولارا.

أبقى المحلل براد سيلز في بنك أوف أميركا للأوراق المالية على توصية الشراء لسهم أدوبي ورفع توقعات السعر من 424 دولارا إلى 475 دولارا.

كرر المحلل برنت براسيلين من شركة بايبر ساندلر تصنيف "Overweight" لشركة Adobe مع توقعات بسعر 500 دولار.

جولدمان ساكس: على الرغم من الأداء المتفوق في الربع وزيادة بنسبة 1% في إيرادات الوسائط الرقمية للعام المالي 2025، فإن السهم يشير إلى -2% بعد ساعات العمل، كما أشار رانجان حيث يفكر المستثمرون في متانة النمو المزدوج لإيرادات أدوبي وملموسية مساهمتها في إيرادات الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، ظل المحلل مشجعًا بآفاق نمو Adobe نظرًا لنمو إيرادات اشتراك Adobe Experience Platform (AEP) وApps بنسبة +40% على أساس سنوي، وإثبات Express كمحرك موثوق به يضيف أكثر من 8000 شركة (+6x Y/Y)، وتسريع تبني الذكاء الاصطناعي، مع زيادة المشتركين لأول مرة في تطبيق Firefly بنسبة +30% على أساس ربع سنوي.

قال رانجان إن استراتيجية أدوبي للذكاء الاصطناعي تتطور لتلعب دورًا أكبر في مسيرة نمو الشركة. أولًا، يمتلك الذكاء الاصطناعي القدرة على استقرار الأعمال الأساسية من خلال دمج قدرات مُحسّنة للقيمة في جميع منتجاتها، مما يُتيح فرصًا لزيادة المبيعات في منتجات أعلى سعرًا مثل CC Pro، وفقًا للمحلل. وتُشير الأدلة الأولية من مجموعة CC الأساسية إلى أنها واعدة، وهو ما أشار إليه رانجان كدليل قاطع.

علاوة على ذلك، مع تجاوز مبيعات وحدات SKU المستقلة للذكاء الاصطناعي 250 مليون دولار أمريكي بوتيرة متسارعة، أشار المحلل إلى إمكانية أن تُسهم الإيرادات المتزايدة القائمة على الاستهلاك في نمو الإيرادات. ويرى رانجان أن أدوبي في وضع جيد للاستفادة من انتقال إنفاق جيل الذكاء الاصطناعي من البنية التحتية إلى طبقات المنصة والتطبيقات.

بنك أوف أمريكا للأوراق المالية: أشار سيلز إلى أن نتائج الربع الثاني وتوقعاته تعكس أداءً قويًا في ظل تباطؤ الطلب على البرمجيات. وأكد المحلل أن خيارات الذكاء الاصطناعي للأعمال لا تزال قائمة. ووفقًا لسيل، تجاوز إجمالي الإيرادات البالغ 5.89 مليار دولار التوقعات بنحو 100 مليون دولار، مدفوعًا بنمو متوازن في قطاعي الوسائط الرقمية والتجربة الرقمية. وأضاف أن نمو متوسط العائد السنوي للوسائط الرقمية بنسبة 12.1% تجاوز التوقعات البالغة 11%.

قال سيلز إن قوة قطاع الوسائط الرقمية تنبع بشكل كبير من منصة Document Cloud، مع التركيز على Acrobat AI Assistant وPremium وExpress. وأضاف أن قطاع Document Cloud لا يزال رائدًا في تحقيق الربح من الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، ووفقًا لسيلز، بدأت عروض جديدة، مثل تطبيق Firefly وتطبيق Photoshop للهواتف المحمولة، تكتسب زخمًا في قطاع الإبداع. كما أضافت الشركة 8000 عميل جديد إلى Adobe Express، مما يُظهر قوةً في قمة المبيعات، وفقًا للمحلل.

قال سيلز إن التوقعات الإيجابية للعام المالي 2026 تتناقض مع توقعات معظم شركات البرمجيات، مما يدل على أعمال أكثر مرونة وتنوعًا وتنفيذ جيد لمبادرات النمو. وأضاف المحلل أنه في حين أن التحويلات في بداية مسار المبيعات وإيرادات الذكاء الاصطناعي لا تؤثران على نمو الشركة، إلا أنهما في طور النمو، ومن المرجح أن تدفعا معدل نمو يتحسن تدريجيًا بمرور الوقت. ويرى سيلز أن التقييم المنخفض الجذاب الحالي يعوّض عن انتظار تحسن متوقع في النمو.

وأشار براسيلين إلى أن ربعًا آخر من التنفيذ الثابت، والذي يتضح من تجاوز الإيرادات البالغة 78 مليون دولار مع نمو العملة الثابتة بنسبة 11% (مقارنة بمتوسط الأربع سنوات السابقة البالغ 57 مليون دولار) وتجاوز ربحية السهم بمقدار 9 سنتات، يبدو "جيدًا بما فيه الكفاية" لمجموعة المستثمرين ذوي القيمة الكبيرة.

مع ذلك، أشار المحلل إلى أن فئة مستثمري النمو الأكثر تشككًا قد تبقى على الحياد، استنادًا إلى توقعات النمو المتوقعة للربع الرابع، والتي قد تتراجع إلى حوالي 8%، مع توقعات بتباطؤ نمو العائد السنوي السنوي إلى 11% (مقابل 12% حاليًا). ولا يزال براسيلين يرى في أدوبي واحدة من أكثر شركات البرمجيات جاذبية للمستثمرين المهتمين بالقيمة.

وقال المحلل إن كتاب أعمال الذكاء الاصطناعي لشركة Adobe هو نقطة مضيئة حيث أن المنتجات التي تركز على الذكاء الاصطناعي تتقدم على الهدف السنوي البالغ 250 مليون دولار للسنة المالية 2025.

حركة السعر: يتم تداول سهم ADBE بانخفاض بنسبة 5.69٪ إلى 390.15 دولارًا عند آخر فحص يوم الجمعة.

اقرأ التالي:

• ارتفاع ميزانيات الذكاء الاصطناعي والتحليلات قد يعزز أداء مايكروسوفت وسنوفليك وداتادوغ

صورة فوتوغرافية بواسطة ماتس ويكلوند عبر Shutterstock