يقول البعض إن التقلب، لا الديون، هو أفضل طريقة للتفكير في المخاطرة كمستثمر، لكن وارن بافيت قال مقولته الشهيرة: "التقلب ليس مرادفًا للمخاطرة". لذا، قد يكون من البديهي أن تأخذ الديون في الاعتبار عند التفكير في مدى خطورة أي سهم، لأن كثرة الديون قد تُغرق الشركة. والأهم من ذلك، أن شركة كامتيك المحدودة ( ناسداك: CAMT ) تحمل ديونًا. ولكن هل يُثير هذا الدين قلق المساهمين؟

متى يصبح الدين خطيرا؟

تُصبح الديون والالتزامات الأخرى محفوفة بالمخاطر بالنسبة للشركات عندما لا تتمكن من الوفاء بهذه الالتزامات بسهولة، سواءً من خلال التدفق النقدي الحر أو من خلال جمع رأس المال بسعر مغرٍ. في أسوأ الأحوال، قد تُفلس الشركة إذا لم تتمكن من سداد ديونها. ومع ذلك، فإن الوضع الأكثر شيوعًا (ولكنه لا يزال مكلفًا) هو أن تضطر الشركة إلى تخفيف أسهم المساهمين بسعر سهم رخيص لمجرد السيطرة على الديون. وبطبيعة الحال، فإن الجانب الإيجابي للديون هو أنها غالبًا ما تُمثل رأس مال رخيص، خاصةً عندما تحل محل التخفيف في الشركة مع القدرة على إعادة الاستثمار بمعدلات عائد عالية. أول ما يجب فعله عند التفكير في مقدار الدين الذي تستخدمه الشركة هو النظر إلى نقدها وديونها معًا.

ما هو دين كامتيك؟

كما هو موضح أدناه، بلغت ديون كامتيك 198.2 مليون دولار أمريكي في مارس 2025، وهو نفس مستوى العام السابق تقريبًا. يمكنك النقر على الرسم البياني لمزيد من التفاصيل. من ناحية أخرى، يبلغ رصيدها النقدي 421.5 مليون دولار أمريكي، مما يجعل صافي مركزها النقدي 223.3 مليون دولار أمريكي.

نظرة على التزامات شركة كامتيك

يتضح من أحدث ميزانية عمومية أن لدى كامتيك التزامات بقيمة 127.7 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال عام، والتزامات أخرى بقيمة 218.4 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. من ناحية أخرى، كان لديها سيولة نقدية بقيمة 421.5 مليون دولار أمريكي، ومستحقات بقيمة 100.4 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال عام. لذا، فإن إجمالي أصولها السائلة يفوق إجمالي التزاماتها بمبلغ 175.8 مليون دولار أمريكي.

يشير هذا الفائض إلى أن كامتيك تتمتع بميزانية عمومية متحفظة، وربما تتمكن من سداد ديونها بسهولة. باختصار، تتمتع كامتيك بسيولة نقدية صافية، لذا من الإنصاف القول إنها لا تعاني من عبء ديون كبير!

إضافةً إلى ذلك، يسرنا أن نعلن أن كامتيك قد رفعت أرباحها قبل الفوائد والضرائب بنسبة 65%، مما قلل من احتمالية سداد ديونها مستقبلاً. لا شك أن البيانات المالية تُعطينا معلومات أكثر عن الديون. لكن الأرباح المستقبلية، قبل كل شيء، هي التي ستحدد قدرة كامتيك على الحفاظ على ميزانية عمومية قوية مستقبلاً. لذا، إذا كنت ترغب في معرفة آراء الخبراء، فقد تجد هذا التقرير المجاني حول توقعات أرباح المحللين مثيراً للاهتمام.

أخيرًا، لا تستطيع الشركة سداد ديونها إلا نقدًا، وليس بأرباح المحاسبة. مع أن كامتيك لديها صافي نقد في ميزانيتها العمومية، إلا أنه من المهم دراسة قدرتها على تحويل الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى تدفق نقدي حر، لمساعدتنا على فهم سرعة بناء (أو تآكل) رصيدها النقدي. خلال السنوات الثلاث الماضية، حققت كامتيك تدفقًا نقديًا حرًا بلغ 97% من أرباحها قبل الفوائد والضرائب، وهو ما يفوق توقعاتنا. هذا يضعها في وضع قوي جدًا لسداد ديونها.

تلخيص

مع تعاطفنا مع المستثمرين الذين يجدون الديون مصدر قلق، يجب أن تضعوا في اعتباركم أن كامتيك لديها صافي نقدي قدره 223.3 مليون دولار أمريكي، بالإضافة إلى أصول سائلة أكثر من الخصوم. وقد أبهرتنا بتدفقها النقدي الحر البالغ 112 مليون دولار أمريكي، والذي يمثل 97% من أرباحها قبل الفوائد والضرائب. فهل تُشكل ديون كامتيك مخاطرة؟ لا يبدو الأمر كذلك بالنسبة لنا. عند تحليل مستويات الديون، تُعتبر الميزانية العمومية نقطة البداية البديهية. ومع ذلك، ليست جميع مخاطر الاستثمار تكمن في الميزانية العمومية - بل على العكس تمامًا. لقد حددنا علامة تحذير واحدة مع كامتيك ، ويجب أن يكون فهمها جزءًا من عملية الاستثمار الخاصة بكم.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.