في ظل بيئة الأعمال المتسارعة والتنافسية الحالية، من الضروري للمستثمرين وعشاق الصناعة تحليل الشركات بدقة قبل اتخاذ قرارات الاستثمار. في هذه المقالة، سنجري مقارنة شاملة للقطاع، ونقيّم شركة مايكروسوفت (ناسداك: MSFT ) بمنافسيها الرئيسيين في قطاع البرمجيات. من خلال دراسة المقاييس المالية الرئيسية، ومكانة الشركة في السوق، وآفاق نموها، نهدف إلى تقديم رؤى قيّمة للمستثمرين، وتسليط الضوء على أداء الشركة في هذا القطاع.

خلفية مايكروسوفت

تُطوّر مايكروسوفت وتُرخّص برامج المستهلكين والشركات. تشتهر بأنظمة تشغيل ويندوز وحزمة أوفيس الإنتاجية. تنقسم الشركة إلى ثلاثة قطاعات رئيسية متساوية الحجم: الإنتاجية وعمليات الأعمال (مايكروسوفت أوفيس القديمة، أوفيس 365 السحابي، إكستشينج، شيربوينت، سكايب، لينكدإن، داينامكس)، والسحابة الذكية (عروض البنية التحتية والمنصة كخدمة Azure، نظام تشغيل ويندوز سيرفر، إس كيو إل سيرفر)، والحوسبة الشخصية (ويندوز كلينت، إكس بوكس، بحث بينج، الإعلانات المصورة، وأجهزة الكمبيوتر المحمولة والأجهزة اللوحية وأجهزة سطح المكتب Surface).

عند تحليل مايكروسوفت، أصبحت الاتجاهات التالية واضحة:

• عند 36.35 ، فإن نسبة السعر إلى الأرباح للسهم أقل بنحو 0.44 مرة من متوسط الصناعة، مما يشير إلى إمكانات نمو مواتية.

• مع نسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 10.86 ، والتي تقل بشكل كبير عن متوسط الصناعة بنحو 0.64x ، فإن ذلك يشير إلى التقييم الأقل من قيمته الحقيقية وإمكانية وجود آفاق نمو غير مستغلة.

• تشير نسبة السعر إلى المبيعات البالغة 13.01 ، والتي تعادل 1.55 ضعف متوسط الصناعة، إلى أن السهم قد يكون مبالغًا في قيمته فيما يتعلق بأداء مبيعاته مقارنة بنظرائه.

• تتمتع الشركة بعائد على حقوق الملكية (ROE) منخفض يبلغ 8.27% ، وهو أقل بنسبة 1.2% من متوسط القطاع. وهذا يشير إلى احتمال عدم كفاءة استخدام حقوق الملكية لتحقيق الأرباح، والذي يمكن أن يُعزى إلى عوامل مختلفة.

• بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) 40.71 مليار دولار أمريكي، أي ما يعادل 61.68 مرة أعلى من متوسط الصناعة، مما يسلط الضوء على الربحية الأقوى وتوليد التدفق النقدي القوي.

• بلغ إجمالي الربح 48.15 مليار دولار، وهو أعلى بنحو 35.4 مرة من إجمالي الربح في صناعتها، مما يسلط الضوء على الربحية الأقوى والأرباح الأعلى من عملياتها الأساسية.

• مع نمو الإيرادات بنسبة 13.27% ، وهو ما يتجاوز متوسط الصناعة البالغ 11.42% ، تظهر الشركة توسعًا قويًا في المبيعات واكتساب حصة في السوق.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

تشير نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D/E) إلى نسبة الدين وحقوق الملكية التي تستخدمها الشركة لتمويل أصولها وعملياتها.

إن مراعاة نسبة الدين إلى حقوق الملكية في المقارنات الصناعية يسمح بإجراء تقييم موجز للصحة المالية للشركة وملف المخاطر، مما يساعد في اتخاذ قرارات مستنيرة.

من خلال تقييم مايكروسوفت مقابل أفضل 4 شركات منافسة لها من حيث نسبة الدين إلى حقوق الملكية، تظهر الملاحظات التالية:

• تتمتع شركة مايكروسوفت بوضع مالي أقوى نسبيًا مقارنة بأكبر 4 شركات منافسة لها، كما يتضح من نسبة الدين إلى حقوق الملكية المنخفضة البالغة 0.19 .

• وهذا يعني أن الشركة تعتمد بشكل أقل على تمويل الديون ولديها توازن أكثر ملاءمة بين الديون وحقوق الملكية.

النقاط الرئيسية

بالنسبة لشركة مايكروسوفت في قطاع البرمجيات، فإن نسبة السعر إلى الربحية منخفضة مقارنةً بنظيراتها، مما يشير إلى احتمال انخفاض قيمتها. كما أن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية منخفضة، مما يشير إلى فرصة ربحية محتملة. ومع ذلك، فإن نسبة ربحية السهم مرتفعة، مما يشير إلى تقييم جيد بناءً على الإيرادات. أما من حيث العائد على حقوق الملكية، فتُظهر مايكروسوفت ربحية أقل مقارنةً بنظيراتها. ويعكس ارتفاع الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) وإجمالي الربح أداءً تشغيليًا قويًا. بالإضافة إلى ذلك، يشير نمو الإيرادات المرتفع إلى توقعات إيجابية لمستقبل الشركة.

تم إنشاء هذه المقالة بواسطة محرك المحتوى الآلي الخاص بـ Benzinga وتمت مراجعتها بواسطة محرر.