بعد تقرير الأرباح القوي من شركة Cheer Holding, Inc. ( CapitalSource Healthcare REIT(CHR.US) )، استجاب السوق بالمزايدة على سعر السهم. ومع ذلك، نعتقد أنه يجب على المساهمين توخي الحذر حيث وجدنا بعض العوامل المثيرة للقلق الكامنة وراء الربح.

CapitalSource Healthcare REIT(CHR.US)

تكبير أرباح شركة Cheer Holding

إحدى النسب المالية الرئيسية المستخدمة لقياس مدى نجاح الشركة في تحويل أرباحها إلى التدفق النقدي الحر (FCF) هي نسبة الاستحقاق . للحصول على نسبة الاستحقاق، نقوم أولاً بطرح FCF من الربح لفترة ما، ثم نقسم هذا الرقم على متوسط الأصول التشغيلية لهذه الفترة. تخبرنا هذه النسبة بمقدار أرباح الشركة التي لا يدعمها التدفق النقدي الحر.

لذلك، يعتبر في الواقع أمرًا جيدًا عندما تكون لدى الشركة نسبة استحقاق سلبية، ولكنه أمر سيء إذا كانت نسبة الاستحقاق إيجابية. على الرغم من أن وجود نسبة استحقاق أعلى من الصفر لا يثير قلقًا كبيرًا، إلا أننا نعتقد أنه من الجدير بالملاحظة عندما يكون لدى الشركة نسبة استحقاق عالية نسبيًا. وعلى حد تعبير ورقة بحثية أجراها لويلين وريسوتيك عام 2014، فإن "الشركات ذات الاستحقاقات الأعلى تميل إلى أن تكون أقل ربحية في المستقبل".

لدى Cheer Holding نسبة استحقاق تبلغ -0.12 للسنة المنتهية في ديسمبر 2023. لذلك، كانت أرباحها القانونية أقل بكثير من التدفق النقدي الحر. ومن الجدير بالذكر أنها أنتجت تدفقًا نقديًا حرًا قدره 42 مليون دولار أمريكي خلال هذه الفترة، مما يقزم أرباحها المعلنة البالغة 30.5 مليون دولار أمريكي. وبالنظر إلى أن شركة Cheer Holding كان لديها تدفق نقدي حر سلبي في الفترة المقابلة السابقة، فإن نتيجة الاثني عشر شهرًا اللاحقة البالغة 42 مليون دولار أمريكي تبدو وكأنها خطوة في الاتجاه الصحيح. والجدير بالذكر أن الشركة أصدرت أسهمًا جديدة، مما أدى إلى إضعاف المساهمين الحاليين وتقليل حصتهم في الأرباح المستقبلية.

ملاحظة: نوصي المستثمرين دائمًا بالتحقق من قوة الميزانية العمومية. CapitalSource Healthcare REIT(CHR.US) .

من أجل فهم إمكانية عوائد السهم الواحد، من الضروري النظر في مدى قيام الشركة بتخفيف المساهمين. وفي الواقع، أصدرت شركة Cheer Holding أسهمًا جديدة إضافية بنسبة 48% خلال العام الماضي. وهذا يعني أن أرباحها مقسمة على عدد أكبر من الأسهم. إن الاحتفال بصافي الدخل مع تجاهل التخفيف هو بمثابة الابتهاج لأن لديك شريحة واحدة من بيتزا أكبر، ولكن تجاهل حقيقة أن البيتزا قد تم تقطيعها الآن إلى شرائح أكثر بكثير. تحقق من النمو التاريخي لعائد السهم الواحد لشركة Cheer Holding CapitalSource Healthcare REIT(CHR.US) .

نظرة على تأثير تخفيف شركة Cheer Holding على ربحية السهم (EPS)

انخفض صافي أرباح شركة Cheer Holding بنسبة 38% سنويًا خلال السنوات الثلاث الماضية. وعلى الجانب المشرق، فقد زادت أرباحها خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بنسبة 13%. لكن ربحية السهم انخفضت في الواقع بنسبة 11٪ خلال نفس الفترة. وهذا مثال رائع على سبب عدم الحكمة في الاعتماد فقط على صافي الدخل كمقياس للنمو. لذلك يمكنك أن ترى أن التخفيف كان له تأثير كبير إلى حد ما على المساهمين.

على المدى الطويل، إذا كان من الممكن زيادة أرباح السهم الواحد لشركة Cheer Holding، فيجب أن يرتفع سعر السهم أيضًا. ولكن من ناحية أخرى، سنكون أقل حماسًا لمعرفة أن الربح (ولكن ليس ربحية السهم) يتحسن. بالنسبة لمساهمي التجزئة العاديين، تعد ربحية السهم مقياسًا رائعًا للتحقق من "حصتك" الافتراضية من أرباح الشركة.

رؤيتنا لأداء أرباح شركة Cheer Holding

في الختام، تتمتع شركة Cheer Holding بتدفق نقدي قوي مقارنة بالأرباح، مما يشير إلى أرباح جيدة النوعية، ولكن التخفيف يعني أن أرباحها للسهم الواحد تنخفض بشكل أسرع من أرباحها. بعد أخذ هذه العوامل بعين الاعتبار، لا نعتقد أن الأرباح القانونية لشركة Cheer Holding تعطي نظرة قاسية جدًا للأعمال. إذا كنت تريد التعمق أكثر في Cheer Holding، فعليك أيضًا أن تنظر في المخاطر التي تواجهها حاليًا. على سبيل المثال - لدى شركة Cheer Holding CapitalSource Healthcare REIT(CHR.US) نعتقد أنك يجب أن تكون على دراية بها.

في هذه المقالة، نظرنا إلى عدد من العوامل التي يمكن أن تضعف فائدة أرقام الأرباح، كدليل للأعمال التجارية. ولكن هناك الكثير من الطرق الأخرى لإبداء رأيك في الشركة. يعتبر بعض الناس أن العائد المرتفع على الأسهم هو علامة جيدة على جودة الأعمال. لذا قد ترغب في رؤية هذه المجموعة المجانية من الشركات التي تتمتع بعائد مرتفع على الأسهم ، أو قائمة الأسهم التي يشتريها المطلعون .

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.