ماذا حدث: يوم الاثنين، شارك الخبير الاستراتيجي الكلي كريج شابيرو آراءه بشأن X، معلقًا على تضاؤل احتمالات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في أعقاب تهدئة الحرب التجارية مع الصين.

ويقول إن الاحتمالات لصالح خفض حاد لأسعار الفائدة كانت مدفوعة بالحظر التجاري الذي فرضته الصين والذي أدى إلى زيادة "النتائج الاقتصادية غير المتوقعة" المحتملة، والتي تشير في الأساس إلى الأحداث الاقتصادية غير المتوقعة أو الشديدة التي تضرب أرقام النمو والتوظيف هذا العام.

ومع ذلك، مع وجود توقف مؤقت لمدة 90 يومًا في الرسوم الجمركية على الصين، قال شابيرو: "يجب أن يشعر بنك الاحتياطي الفيدرالي براحة أكبر مع فكرته بأن التوقف الطويل أكثر منطقية".

انظر أيضًا: طائرة ترامب القطرية "تجاهل متهور للأمن القومي"، يقول جاك ريد: "خيانة للثقة" في حماية السيادة الأمريكية

ويرى شابيرو أن التداعيات الناجمة عن صدمات التعريفات الجمركية السابقة، إلى جانب تدهور الديناميكيات المالية، قد تدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إبقاء أسعار الفائدة ثابتة لفترة أطول مما يتوقعه المستثمرون.

وقال شابيرو إن البنك المركزي سوف يضطر إلى تقييم مدى "كسر العجز" الذي ستحدثه تخفيضات الضرائب في غياب تخفيضات الإنفاق أو إيرادات التعريفات الجمركية ذات المغزى، وطرح السؤال بلاغيا.

بالنظر إلى اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) القادم، أشار شابيرو إلى أن الرسم البياني النقطي، الذي يرسم توقعات أسعار الفائدة لكل عضو في اللجنة، قد يعكس تخفيضات متوقعة أقل. وقال: "الرسم البياني النقطي القادم سيركز على سحب تخفيضات أسعار الفائدة بدلاً من تطبيقها".

بالنسبة للأسواق، يحذر شابيرو من أن هذا "الجدول الزمني المتزايد" للحصول على سيولة إضافية من بنك الاحتياطي الفيدرالي هو بمثابة "كريبتونيت"، مما يسلط الضوء على المخاطر المتزايدة التي تواجهها الأصول الخطرة في ظل الظروف المشددة.

لماذا هذا مهم: لقد ردد محللون آخرون، مثل لويس نافيلييه ، آراء مماثلة، حيث زعموا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون على الأرجح آخر بنك مركزي كبير يخفض أسعار الفائدة وسط دورة تخفيف عالمية أوسع نطاقا.

انتقد الرئيس دونالد ترامب مرارا وتكرارا مجلس الاحتياطي الفيدرالي لعدم خفض أسعار الفائدة بالسرعة الكافية، حتى أنه في مرحلة ما استكشف خيارات لإزالة رئيس المجلس جيروم باول من منصبه.

لكن على الرغم من الضغوط المتزايدة، ظل بنك الاحتياطي الفيدرالي ورئيسه متحدين، وقررا الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة للاجتماع الثالث على التوالي خلال اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأخير الأسبوع الماضي.

في أواخر الشهر الماضي، تنبأ شابيرو بدقة إلى حد ما بأن ترامب سوف يستسلم للصين، وباول، والأسواق، والعجز، وأن إدارة ترامب الثانية لن تكون مختلفة بأي حال من الأحوال عن الإدارة الأولى.

الصورة مقدمة من: photoviriya على Shutterstock.com

اقرأ المزيد:

• يقول وزير الخزانة السابق لاري سامرز إن ترامب "غض الطرف" عن الرسوم الجمركية على الصين - "في بعض الأحيان يكون من الجيد أن نغض الطرف"، بينما تتنفس الأسواق الصعداء