ارتفع سهم Freshpet (NASDAQ:FRPT) بنسبة 5.0% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ومع ذلك، قررنا دراسة مجموعة العوامل الأساسية المتنوعة للشركة لتقييم ما قد يعنيه هذا لأسعار الأسهم في المستقبل، حيث تميل أسعار الأسهم إلى التوافق مع الأداء المالي الطويل الأجل للشركة. وسنركز بشكل خاص على معدل العائد على حقوق المساهمين لشركة Freshpet اليوم.

إن العائد على حقوق الملكية أو ROE هو عامل مهم يجب على المساهمين مراعاته لأنه يخبرهم بمدى فعالية إعادة استثمار رأس مالهم. باختصار، يوضح ROE الربح الذي يولده كل دولار فيما يتعلق باستثمارات المساهمين.

كيف تحسب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب العائد على حقوق الملكية باستخدام الصيغة التالية:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

لذا، بناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق المساهمين لشركة Freshpet هو:

2.5% = 25 مليون دولار أمريكي ÷ 996 مليون دولار أمريكي (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى يونيو 2024).

يشير "العائد" إلى أرباح الشركة خلال العام الماضي. وهناك طريقة أخرى للتفكير في ذلك وهي أنه مقابل كل دولار واحد من الأسهم، تمكنت الشركة من تحقيق 0.03 دولار من الأرباح.

ما علاقة العائد على حقوق المساهمين بنمو الأرباح؟

حتى الآن، تعلمنا أن العائد على حقوق الملكية يقيس مدى كفاءة الشركة في توليد أرباحها. نحتاج الآن إلى تقييم مقدار الأرباح التي تعيد الشركة استثمارها أو "تحتفظ بها" للنمو في المستقبل، وهو ما يمنحنا فكرة عن إمكانات نمو الشركة. وبافتراض تساوي كل العوامل الأخرى، فإن الشركات التي تتمتع بعائد أعلى على حقوق الملكية واحتفاظ أعلى بالأرباح هي عادةً الشركات التي تتمتع بمعدل نمو أعلى مقارنة بالشركات التي لا تتمتع بنفس الميزات.

نمو أرباح Freshpet وعائد على حقوق المساهمين بنسبة 2.5%

من الواضح أن معدل العائد على حقوق المساهمين لشركة Freshpet منخفض إلى حد ما. وحتى بالمقارنة مع متوسط معدل العائد على حقوق المساهمين في الصناعة البالغ 13%، فإن معدل العائد على حقوق المساهمين للشركة بائس للغاية. ولهذا السبب، فإن انخفاض صافي دخل Freshpet على مدى خمس سنوات بنسبة 27% ليس مفاجئًا نظرًا لانخفاض معدل العائد على حقوق المساهمين. ونعتقد أنه قد تكون هناك أيضًا عوامل أخرى تلعب دورًا في هذا. على سبيل المثال، تتمتع الشركة بنسبة دفع عالية جدًا، أو تواجه ضغوطًا تنافسية.

لذا، كخطوة تالية، قمنا بمقارنة أداء Freshpet بأداء الصناعة، وشعرنا بخيبة الأمل عندما اكتشفنا أنه في حين كانت الشركة تقلص أرباحها، كانت الصناعة تنمو أرباحها بمعدل 8.2% على مدى السنوات القليلة الماضية.

يعد نمو الأرباح مقياسًا مهمًا يجب مراعاته عند تقييم الأسهم. ما يحتاج المستثمرون إلى تحديده بعد ذلك هو ما إذا كان نمو الأرباح المتوقع، أو عدم وجوده، مدمجًا بالفعل في سعر السهم. سيساعدهم القيام بذلك على تحديد ما إذا كان مستقبل السهم يبدو واعدًا أم مشؤومًا. أحد المؤشرات الجيدة لنمو الأرباح المتوقع هو نسبة السعر إلى الأرباح التي تحدد السعر الذي يرغب السوق في دفعه مقابل السهم بناءً على آفاق أرباحه. لذا، قد ترغب في التحقق مما إذا كانت Freshpet تتداول بنسبة سعر إلى أرباح مرتفعة أو منخفضة ، نسبة إلى صناعتها.

هل تستخدم شركة Freshpet أرباحها المحتجزة بشكل فعال؟

لا تدفع شركة Freshpet أي أرباح منتظمة، مما يعني أن الشركة تحتفظ بكل أرباحها، مما يجعلنا نتساءل لماذا تحتفظ بأرباحها إذا لم تتمكن من استخدامها لتنمية أعمالها. لذا قد تكون هناك بعض التفسيرات الأخرى في هذا الصدد. على سبيل المثال، قد تتدهور أعمال الشركة.

ملخص

بشكل عام، لدينا مشاعر متضاربة بشأن شركة Freshpet. ففي حين تتمتع الشركة بمعدل مرتفع من الاحتفاظ بالأرباح، فإن معدل العائد المنخفض ربما يعيق نمو أرباحها. ومع ذلك، بالنظر إلى تقديرات المحللين الحالية، وجدنا أن معدل نمو أرباح الشركة من المتوقع أن يشهد تحسنًا كبيرًا. هل تستند توقعات المحللين هذه إلى التوقعات العامة للصناعة، أم إلى أساسيات الشركة؟ انقر هنا للانتقال إلى صفحة توقعات المحللين للشركة.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.