ذات يوم، قال مدير الصندوق الأسطوري لي لو (الذي دعمه تشارلي مونجر): "إن أكبر مخاطر الاستثمار لا تكمن في تقلب الأسعار، بل فيما إذا كنت ستعاني من خسارة دائمة لرأس المال". عندما نفكر في مدى خطورة الشركة، نود دائمًا أن ننظر إلى استخدامها للديون، حيث أن عبء الديون الزائد يمكن أن يؤدي إلى الخراب. الأهم من ذلك، أن شركة Zillow Group, Inc. ( NASDAQ:ZG ) تحمل ديونًا. ولكن هل ينبغي للمساهمين أن يشعروا بالقلق إزاء استخدامها للديون؟

ما هي المخاطر التي يجلبها الدين؟

الدين هو أداة لمساعدة الشركات على النمو، ولكن إذا كانت الشركة غير قادرة على سداد مستحقات مقرضيها، فهي موجودة تحت رحمتهم. في نهاية المطاف، إذا لم تتمكن الشركة من الوفاء بالتزاماتها القانونية لسداد الديون، فيمكن للمساهمين الخروج بلا شيء. ومع ذلك، فإن الأمر الأكثر تكرارًا (ولكنه لا يزال مكلفًا) هو عندما يتعين على الشركة إصدار أسهم بأسعار منخفضة للغاية، مما يؤدي إلى إضعاف المساهمين بشكل دائم، فقط لدعم ميزانيتها العمومية. وبطبيعة الحال، الجانب الإيجابي من الدين هو أنه غالبا ما يمثل رأس مال رخيص، وخاصة عندما يحل محل التخفيف في الشركة مع القدرة على إعادة الاستثمار بمعدلات عائد عالية. أول شيء يجب فعله عند النظر في مقدار الديون التي تستخدمها الشركة هو النظر إلى أموالها وديونها معًا.

تحقق من أحدث تحليلاتنا لمجموعة Zillow

ما هي ديون مجموعة Zillow؟

كما ترون أدناه، كان لدى Zillow Group ديون بقيمة 1.76 مليار دولار أمريكي، في سبتمبر 2023، وهو نفس المبلغ تقريبًا في العام السابق. يمكنك النقر على الرسم البياني لمزيد من التفاصيل. ولكن من ناحية أخرى، لديها أيضًا 3.27 مليار دولار أمريكي نقدًا، مما يؤدي إلى مركز نقدي صافي قدره 1.51 مليار دولار أمريكي.

ما مدى صحة الميزانية العمومية لمجموعة Zillow Group؟

وفقًا لآخر ميزانية عمومية تم الإبلاغ عنها، كان لدى Zillow Group التزامات بقيمة 941.0 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا، والتزامات بقيمة 1.19 مليار دولار أمريكي مستحقة بعد 12 شهرًا. من ناحية أخرى، كان لديها نقد بقيمة 3.27 مليار دولار أمريكي و97.0 مليون دولار أمريكي من المستحقات المستحقة خلال عام. لذا فهي تمتلك في الواقع أصولاً سائلة تزيد بمقدار 1.24 مليار دولار أمريكي عن إجمالي الالتزامات.

تعد هذه السيولة قصيرة المدى علامة على أن Zillow Group ربما يمكنها سداد ديونها بسهولة، حيث أن ميزانيتها العمومية بعيدة كل البعد عن التوسع. ببساطة، يمكن القول إن حقيقة أن مجموعة Zillow لديها أموال نقدية أكثر من الديون يمكن القول إنها مؤشر جيد على قدرتها على إدارة ديونها بأمان. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. ولكن في نهاية المطاف، ستقرر الربحية المستقبلية للشركة ما إذا كانت مجموعة Zillow Group قادرة على تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذا، إذا كنت تركز على المستقبل، يمكنك الاطلاع على هذا التقرير المجاني الذي يعرض توقعات أرباح المحللين .

على مدى 12 شهرًا، تكبدت Zillow Group خسارة على مستوى الأرباح قبل الفوائد والضرائب، وشهدت انخفاض إيراداتها إلى 1.9 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 7.4٪. وهذا ليس ما نأمل أن نراه.

إذن، ما مدى خطورة مجموعة Zillow؟

في حين خسرت Zillow Group الأموال على مستوى الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT)، فقد ولدت في الواقع تدفقًا نقديًا مجانيًا إيجابيًا بقيمة 191 مليون دولار أمريكي. لذا، إذا أخذنا ذلك على محمل الجد، وبالنظر إلى الوضع النقدي الصافي، فإننا لا نعتقد أن السهم ينطوي على مخاطر كبيرة على المدى القريب. سنشعر براحة أكبر تجاه السهم بمجرد أن تكون الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) إيجابية، نظرًا لنمو الإيرادات الضعيف. بالنسبة للشركات ذات المخاطر العالية مثل Zillow Group، أود دائمًا مراقبة اتجاهات الربح والإيرادات على المدى الطويل. لحسن الحظ، يمكنك النقر لرؤية الرسم البياني التفاعلي لأرباحها وإيراداتها وتدفقاتها النقدية التشغيلية .

بالطبع، إذا كنت من المستثمرين الذين يفضلون شراء الأسهم دون عبء الديون، فلا تتردد في اكتشاف قائمتنا الحصرية لأسهم النمو النقدي الصافي ، اليوم.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.