قال وارن بافيت في عبارته الشهيرة: "التقلب ليس مرادفاً للمخاطرة على الإطلاق". عندما نفكر في مدى خطورة الشركة، نود دائمًا أن ننظر إلى استخدامها للديون، حيث أن عبء الديون الزائد يمكن أن يؤدي إلى الخراب. كما هو الحال مع العديد من الشركات الأخرى، تستخدم شركة Meta Platforms, Inc. ( NASDAQ:META ) الديون. لكن السؤال الحقيقي هو ما إذا كان هذا الدين يجعل الشركة محفوفة بالمخاطر.

ما هي المخاطر التي يجلبها الدين؟

بشكل عام، يصبح الدين مشكلة حقيقية فقط عندما لا تتمكن الشركة من سداده بسهولة، إما عن طريق زيادة رأس المال أو من خلال التدفق النقدي الخاص بها. في أسوأ السيناريوهات، يمكن أن تفلس الشركة إذا لم تتمكن من سداد دائنيها. ومع ذلك، فإن الأمر الأكثر تكرارًا (ولكنه لا يزال مكلفًا) هو عندما يتعين على الشركة إصدار أسهم بأسعار منخفضة للغاية، مما يؤدي إلى إضعاف المساهمين بشكل دائم، فقط لدعم ميزانيتها العمومية. وبطبيعة الحال، الجانب الإيجابي من الدين هو أنه غالبا ما يمثل رأس مال رخيص، وخاصة عندما يحل محل التخفيف في الشركة مع القدرة على إعادة الاستثمار بمعدلات عائد عالية. أول شيء يجب فعله عند النظر في مقدار الديون التي تستخدمها الشركة هو النظر إلى أموالها وديونها معًا.

تحقق من أحدث تحليلاتنا لمنصات Meta

ما هي ديون منصات ميتا؟

كما ترون أدناه، في نهاية سبتمبر 2023، كان لدى Meta Platforms ديون بقيمة 18.4 مليار دولار أمريكي، مقارنة بـ 9.92 مليار دولار أمريكي قبل عام. انقر على الصورة لمزيد من التفاصيل. ومع ذلك، لديها 61.1 مليار دولار أمريكي نقدًا لتعويض هذا، مما يؤدي إلى صافي نقد قدره 42.7 مليار دولار أمريكي.

ما مدى قوة الميزانية العمومية لمنصات Meta؟

من خلال تكبير أحدث بيانات الميزانية العمومية، يمكننا أن نرى أن Meta Platforms لديها التزامات بقيمة 30.5 مليار دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا والتزامات قدرها 42.9 مليار دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. من ناحية أخرى، كان لديها نقد بقيمة 61.1 مليار دولار أمريكي و12.9 مليار دولار أمريكي من المستحقات المستحقة خلال عام. لذا فإن هذه الأصول السائلة تتطابق تقريبًا مع إجمالي الالتزامات.

يشير هذا الوضع إلى أن الميزانية العمومية لشركة Meta Platforms تبدو قوية جدًا، حيث أن إجمالي التزاماتها يساوي تقريبًا أصولها السائلة. لذلك فمن غير المرجح أن تكون الشركة التي تبلغ قيمتها 855.1 مليار دولار أمريكي تعاني من نقص السيولة، ولكنها لا تزال تستحق مراقبة الميزانية العمومية. باختصار، تتميز Meta Platforms بصافي النقد، لذلك من العدل أن نقول إنها لا تتحمل عبء ديون ثقيل!

من الإيجابي أيضًا أن Meta Platforms زادت أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك بنسبة 24٪ في العام الماضي، وهذا من شأنه أن يسهل سداد الديون في المستقبل. عند تحليل مستويات الديون، فإن الميزانية العمومية هي المكان الواضح للبدء. ولكن في نهاية المطاف، ستحدد الربحية المستقبلية للشركة ما إذا كانت Meta Platforms قادرة على تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذا، إذا كنت تركز على المستقبل، يمكنك الاطلاع على هذا التقرير المجاني الذي يعرض توقعات أرباح المحللين .

لكن الاعتبار الأخير مهم أيضًا، لأن الشركة لا تستطيع سداد الديون بالأرباح الورقية؛ إنها تحتاج إلى أموال نقدية باردة. في حين أن Meta Platforms لديها صافي نقد في ميزانيتها العمومية، إلا أنه لا يزال من المفيد إلقاء نظرة على قدرتها على تحويل الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى تدفق نقدي مجاني، لمساعدتنا على فهم مدى سرعة بناء (أو تآكل) تلك النقدية توازن. خلال السنوات الثلاث الماضية، أنتجت Meta Platforms تدفقًا نقديًا حرًا قويًا يعادل 79% من أرباحها قبل الفوائد والضريبة والاستهلاك (EBIT)، وهو ما كنا نتوقعه. هذه الأموال النقدية الباردة تعني أنها تستطيع خفض ديونها عندما تريد ذلك.

تلخيص لما سبق

بينما نتعاطف مع المستثمرين الذين يجدون الديون مثيرة للقلق، يجب أن تضع في اعتبارك أن Meta Platforms لديها صافي نقد قدره 42.7 مليار دولار أمريكي، بالإضافة إلى أصول سيولة أكثر من الخصوم. وكان الكرز في الأعلى هو تحويل 79٪ من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك إلى تدفق نقدي مجاني، مما جلب 38 مليار دولار أمريكي. فهل تشكل ديون Meta Platforms خطراً؟ لا يبدو الأمر كذلك بالنسبة لنا. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. ولكن في نهاية المطاف، يمكن لكل شركة احتواء المخاطر الموجودة خارج الميزانية العمومية. على سبيل المثال - تحتوي منصات Meta على علامة تحذير واحدة نعتقد أنه يجب عليك أن تكون على دراية بها.

بالطبع، إذا كنت من المستثمرين الذين يفضلون شراء الأسهم دون عبء الديون، فلا تتردد في اكتشاف قائمتنا الحصرية لأسهم النمو النقدي الصافي ، اليوم.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.