شهدت شركة DocuSign (NASDAQ:DOCU) أسبوعًا صعبًا، حيث انخفض سعر سهمها بنسبة 6.9%. ولكن إذا دققتَ النظر، فقد تستنتج أن وضعها المالي القوي قد يعني ارتفاعًا محتملًا في قيمة السهم على المدى الطويل، نظرًا لأن الأسواق عادةً ما تُكافئ الشركات ذات الوضع المالي الجيد. وقد قررنا تحديدًا دراسة معدل العائد على حقوق الملكية لشركة DocuSign في هذه المقالة.

يُعدّ العائد على حقوق الملكية (ROE) أداةً فعّالة لتقييم مدى قدرة الشركة على تحقيق عوائد على استثمارات مساهميها. وببساطة، يُستخدم هذا المؤشر لتقييم ربحية الشركة مقارنةً برأس مالها.

كيفية حساب العائد على حقوق الملكية؟

صيغة العائد على حقوق الملكية هي:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

لذا، بناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة DocuSign هو:

55% = 1.1 مليار دولار أميركي ÷ 2.0 مليار دولار أميركي (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى أبريل/نيسان 2025).

العائد هو الربح السنوي. هذا يعني أن الشركة حققت ربحًا قدره 0.55 دولار أمريكي مقابل كل دولار واحد من حقوق المساهمين.

ما هي العلاقة بين العائد على حقوق الملكية ونمو الأرباح؟

لقد أثبتنا بالفعل أن العائد على حقوق الملكية (ROE) يُعدّ مقياسًا فعالًا لتوليد الأرباح، وتحديدًا أرباح الشركة المستقبلية. نحتاج الآن إلى تقييم مقدار الأرباح التي تعيد الشركة استثمارها أو "تحتفظ بها" للنمو المستقبلي، مما يُعطينا فكرة عن إمكانات نمو الشركة. بشكل عام، ومع ثبات العوامل الأخرى، تتمتع الشركات ذات العائد المرتفع على حقوق الملكية ومعدل الاحتفاظ بالأرباح بمعدل نمو أعلى من الشركات التي لا تشترك في هذه الصفات.

نمو أرباح DocuSign وعائد حقوق الملكية بنسبة 55%

أولاً، نُدرك أن عائد حقوق الملكية لشركة DocuSign مرتفع بشكل ملحوظ. ثانياً، مُقارنة عائد حقوق الملكية المُسجل في القطاع والبالغ 13% لا تُغفلنا. لذا، فإن النمو الكبير في صافي دخل DocuSign بنسبة 81% على مدار السنوات الخمس الماضية ليس مُفاجئاً على الإطلاق.

وبعد ذلك، عند المقارنة مع نمو صافي الدخل في الصناعة، وجدنا أن نمو DocuSign مرتفع للغاية عند مقارنته بمتوسط نمو الصناعة البالغ 22% في نفس الفترة، وهو أمر رائع أن نراه.

إن أساس تقييم قيمة أي شركة يرتبط، إلى حد كبير، بنمو أرباحها. ما يحتاج المستثمرون إلى تحديده لاحقًا هو ما إذا كان نمو الأرباح المتوقع، أو غيابه، مُدرجًا بالفعل في سعر السهم. سيساعدهم ذلك على تحديد ما إذا كان مستقبل السهم واعدًا أم متشائمًا. هل قيّم السوق التوقعات المستقبلية لشركة DOCU؟ يمكنك معرفة ذلك من خلال أحدث تقرير بحثي مُرفق برسوم بيانية توضيحية للقيمة الجوهرية.

هل تقوم شركة DocuSign بإعادة استثمار أرباحها بكفاءة؟

وبما أن شركة DocuSign لا تدفع أي أرباح منتظمة لمساهميها، فإننا نستنتج أن الشركة كانت تعيد استثمار جميع أرباحها لتنمية أعمالها.

ملخص

بشكل عام، نحن راضون تمامًا عن أداء DocuSign. ونُشيد تحديدًا بإعادة الشركة استثمارها بكثافة في أعمالها، وبمعدل عائد مرتفع. ومن غير المُستغرب أن يؤدي ذلك إلى نموٍّ مُلفت في الأرباح. وبناءً على ذلك، وجدنا من خلال دراسة أحدث توقعات المحللين أنه بينما شهدت الشركة نموًا في أرباحها السابقة، يتوقع المحللون انخفاض أرباحها المستقبلية. هل تستند هذه التوقعات إلى التوقعات العامة للقطاع، أم إلى أساسيات الشركة؟ انقر هنا للانتقال إلى صفحة توقعات المحللين للشركة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.