في عالم الأعمال سريع التغير والتنافسية الشديدة اليوم، من الضروري للمستثمرين ومراقبي الصناعة تقييم الشركات بعناية قبل اتخاذ قراراتهم الاستثمارية. في هذه المقالة، سنجري مقارنة شاملة للقطاع، ونقيّم شركة مايكروسوفت (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز MSFT ) مقارنةً بمنافسيها الرئيسيين في قطاع البرمجيات. من خلال تحليل مفصل للمؤشرات المالية المهمة، ومكانة السوق، وإمكانات النمو، نهدف إلى تقديم رؤى قيّمة وتسليط الضوء على أداء الشركة في هذا القطاع.

خلفية مايكروسوفت

تُطوّر مايكروسوفت وتُرخّص برامج المستهلكين والشركات. تشتهر بأنظمة تشغيل ويندوز وحزمة أوفيس الإنتاجية. تنقسم الشركة إلى ثلاثة قطاعات رئيسية متساوية الحجم: الإنتاجية وعمليات الأعمال (مايكروسوفت أوفيس القديمة، أوفيس 365 السحابي، إكستشينج، شيربوينت، سكايب، لينكدإن، داينامكس)، والسحابة الذكية (عروض البنية التحتية والمنصة كخدمة Azure، نظام تشغيل ويندوز سيرفر، إس كيو إل سيرفر)، والحوسبة الشخصية (ويندوز كلينت، إكس بوكس، بحث بينج، الإعلانات المصورة، وأجهزة الكمبيوتر المحمولة والأجهزة اللوحية وأجهزة سطح المكتب Surface).

من خلال تحليل شامل لشركة مايكروسوفت، يمكننا تمييز الاتجاهات التالية:

• إن نسبة السعر إلى الأرباح للسهم البالغة 31.25 هي أقل من متوسط الصناعة بنحو 0.43x ، مما يشير إلى قيمة محتملة في نظر المشاركين في السوق.

• إن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الحالية البالغة 9.52 ، والتي تعادل 0.46x متوسط الصناعة، أقل بكثير من متوسط الصناعة، مما يشير إلى انخفاض محتمل في القيمة.

• إن نسبة السعر إلى المبيعات المرتفعة نسبيًا للسهم والتي تبلغ 11.07 ، والتي تتجاوز متوسط الصناعة بنحو 1.49x ، قد تشير إلى جانب من جوانب المبالغة في التقييم من حيث أداء المبيعات.

• تتمتع الشركة بعائد أعلى على حقوق الملكية (ROE) بنسبة 8.17% ، وهو أعلى بنسبة 0.59% من متوسط القطاع. وهذا يشير إلى كفاءة استخدام حقوق الملكية لتحقيق الأرباح، ويوضح إمكانات الربحية والنمو.

• بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) 36.79 مليار دولار أمريكي ، أي أعلى من متوسط الصناعة بنحو 56.6 مرة ، مما يسلط الضوء على الربحية الأقوى وتوليد التدفق النقدي القوي.

• مع ارتفاع إجمالي الربح إلى 47.83 مليار دولار ، وهو ما يشير إلى 35.17 مرة فوق متوسط الصناعة، تظهر الشركة ربحية أقوى وأرباح أعلى من عملياتها الأساسية.

• نمو إيرادات الشركة بنسبة 12.27% أقل بكثير من متوسط نمو القطاع البالغ 13.07% . وهذا يشير إلى صعوبة محتملة في زيادة حجم المبيعات.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D/E) هي مقياس مالي يساعد في تحديد مستوى المخاطر المالية المرتبطة بهيكل رأس مال الشركة.

إن مراعاة نسبة الدين إلى حقوق الملكية في المقارنات الصناعية يسمح بإجراء تقييم موجز للصحة المالية للشركة وملف المخاطر، مما يساعد في اتخاذ قرارات مستنيرة.

من خلال النظر في نسبة الدين إلى حقوق الملكية، يمكن مقارنة مايكروسوفت بأكبر 4 شركات منافسة لها، مما يؤدي إلى الملاحظات التالية:

• وتتمتع مايكروسوفت بوضع مالي أقوى مقارنة بأكبر 4 شركات في القطاع، كما يشير إلى ذلك نسبة الدين إلى حقوق الملكية المنخفضة البالغة 0.21 .

• ويشير هذا إلى أن الشركة تتمتع بتوازن أكثر ملاءمة بين الديون وحقوق الملكية، وهو ما يمكن اعتباره جانبًا إيجابيًا للمستثمرين.

النقاط الرئيسية

بالنسبة لشركة مايكروسوفت في قطاع البرمجيات، تشير نسب السعر إلى الربحية والقيمة الدفترية إلى أن السهم مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنةً بنظرائه، مما يُشير إلى إمكانات نمو مُحتملة. ومع ذلك، فإن ارتفاع نسبة السعر إلى الربحية يعني أن السهم قد يكون مُقَيَّمًا بأعلى من قيمته الحقيقية بناءً على الإيرادات. من حيث العائد على حقوق الملكية (ROE) والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) والربح الإجمالي، تتفوق مايكروسوفت على نظيراتها، مما يُشير إلى قوة وضعها المالي. قد يُشكِّل انخفاض معدل نمو الإيرادات مصدر قلق للأداء المُستقبلي مُقارنةً بنظيراتها في هذا القطاع.

تم إنشاء هذه المقالة بواسطة محرك المحتوى الآلي الخاص بـ Benzinga وتمت مراجعتها بواسطة محرر.