https://thebearcave.substack.com/p/problems-at-axos-financial-ax?utm_campaign=email-half-post&r=69dzc&utm_source=substack&utm_medium=email

تصف شركة Axos Financial (رمزها في بورصة نيويورك: AX ) نفسها بأنها "شركة خدمات مالية تعتمد على التكنولوجيا وتقدم منتجات وخدمات مصرفية مبتكرة للعملاء على الصعيد الوطني." يعد Axos Financial، المعروف سابقًا باسم بنك الإنترنت، واحدًا من أفضل البنوك أداءً في هذا القرن، حيث ارتفع بنحو 13 ضعفًا منذ الاكتتاب العام الأولي في عام 2005. يعتقد The Bear Cave أن أساس نجاح Axos هو أن المخاطر في ثقافة الشركة ومحفظة القروض ومشاريع العملات المشفرة لا تحظى بتقدير السوق بالكامل.

باستثناء شركة تيسلا، ربما لم تتعرض أي شركة لهذا القدر من الانتقادات من البائعين على المكشوف مثل شركة Axos Financial.

في أبريل 2014، نشرت شركة Kerrisdale Capital معلومات عن المخاطر المتعلقة بالتقييم الممتد للبنك والمنافسة الجديدة على الودائع من البنوك الأخرى عبر الإنترنت.

في يوليو 2014، نشرت شركة Citron Research معلومات عن المخاطر المتعلقة بأعمال البطاقات المدفوعة مسبقًا للبنك.

في عامي 2015 و2016، نشرت مؤسسة ماركوس أوريليوس للأبحاث ما مجموعه 13 مقالة تتراوح حول قضايا تتراوح بين " القروض الغريبة للمواطنين الأجانب ذوي المخاطر العالية "، والتعرض لمقرضي يوم الدفع ، و" فرع الخدمة الكاملة" الوهمي في صحراء نيفادا .

في عامي 2015 و2016، نشر موقع The Friendly Bear أيضًا سلسلة من خمس مقالات تتعلق بالمبلغين المحتملين و" قروض الوساطة عالية المخاطر ".

في يونيو 2017، نشر رودي بويد في مؤسسة الصحافة المالية مجموعة من ثلاث مقالات حول Axos، والأكثر إثارة للدهشة، زعم أن الشركة حاولت إشراك البائع القصير الغزير الإنتاج مارك كوهودز كمستشار مدفوع الأجر من أجل "فهم أفضل لكيفية تطور البائعين على المكشوف". آرائهم وكيف تبادلوا وجهات نظرهم."

قام السيد Cohodes، الذي كشف العديد من عمليات الاحتيال في العقود الأخيرة وكان أحد أوائل المنتقدين لبنك Silvergate Bank وSignature Bank المنحلين الآن، بالتغريد مؤخرًا بشكل انتقادي للغاية حول Axos وقيادتها وتعرضها المحتمل للقروض المعدومة .

وعلى نفس المنوال، نشر باحث العملات المشفرة المجهول Cryptadamus مقالًا في سبتمبر 2023 بعنوان " The Axos Of Evil ". يسلط المقال الضوء على أن Axos قدمت خدمات مصرفية لبورصة العملات المشفرة Binance US بناءً على أدلة من الدعاوى القضائية الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة. يبدو أن أحد الأدلة من دعوى هيئة الأوراق المالية والبورصة ضد Binance يشير إلى أن قسم Binance في الولايات المتحدة كان يحتفظ بما يقرب من 350 مليون دولار من الودائع في Axos.

في مقابلة بودكاست أجريت في مارس 2023، علق جريج جارابرانتس، الرئيس التنفيذي لشركة Axos، على الصناعة المصرفية للعملات المشفرة وقال، جزئيًا:

"أعتقد أن هناك تدقيقًا تنظيميًا ربما يكون غير متناسب مع المخاطر في مجال العملات المشفرة في الوقت الحالي بسبب ما حدث مع Silvergate... لذلك أعتقد أنه يتعين عليك النظر إلى هذا الأمر من خلال نهج قائم على المخاطر والتأكد من أنك تبذل العناية المناسبة للشركات "والحسابات. من المؤسف أنه تم تشويهها بسبب كارثة FTX بأكملها، لأنها رسمت صورة أعتقد أنها ليست عادلة حقًا لبقية الصناعة." (32:06)

في مكالمة أرباح Axos الشهر الماضي، بدا أن السيد Garrabrants قد غير لهجته وقال، جزئيًا،

"نظرًا للتغييرات التنظيمية الأخيرة في المشهد بالنسبة للبنوك الأمريكية وشركات الأصول الرقمية، أكملنا خروجنا المعلن مسبقًا من أعمال جمع الودائع الصغيرة الخاصة بنا والتي تركز على شركات الأصول الرقمية المختارة مثل البورصات والوسطاء والشركات العاملة في الأنشطة المتعلقة بالأصول غير القابلة للاستبدال. الرموز."

كجزء من دخولها المضطرب الآن في مجال الأعمال المصرفية المشفرة، أطلقت Axos سابقًا عملة Axos المستقرة تسمى AXX، وأطلقت شبكة دفع تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع تسمى AxPay، ودخلت في شراكة مع منصة دفع قائمة على blockchain، حتى أنها عينت نائب رئيس الأصول الرقمية الخاص بها. من سيلفرجيت.

يعتقد The Bear Cave أن شهية Axos للأعمال ذات المخاطر العالية تمتد إلى ما هو أبعد من مشاريع العملات المشفرة الخاصة بها. على سبيل المثال، على صفحة الويب الخاصة بإقراض محفظة Axos بالجملة، تفتخر الشركة بما يلي:

"إن نهجنا المرن في الاكتتاب يسمح لنا بتمويل القروض العقارية التي لا يستطيع الآخرون القيام بها... إن مجموعتنا الواسعة من البرامج، وفريقنا ذو الخبرة، والنهج الفريد للإقراض القائم على الاستثناءات يسمح لنا بقول نعم عندما يقول الآخرون لا."

هذه الفلسفة ليست جديدة على Axos. في الإعلانات في وقت مبكر من عام 2015، كانت شركة Axos (التي كانت تسمى آنذاك بنك الإنترنت) تعلن عن قدرتها على "التلوين خارج خطوط الرهن العقاري المؤهلة" من خلال "فن الإقراض القائم على الاستثناء".

قد يكون أحد عملاء Axos الذي يناسب فكرة "الإقراض القائم على الاستثناء" هو الرئيس السابق دونالد ترامب، الذي حصل على قروض يبلغ مجموعها حوالي 225 مليون دولار من Axos للعقارات بما في ذلك برج ترامب ومنتجع Trump's Doral.

يقرأ تحقيق أجرته جريتشن مورجينسون في أبريل 2022 في علاقة أكسوس بالرئيس السابق ترامب، جزئيًا،

"يُظهر فحص الملفات القانونية والمستندات الداخلية وسجلات الأراضي أن لدى Axos Financial تاريخًا في التعامل مع القروض غير النمطية... وقد تخصص البنك أيضًا في القروض المقدمة للمواطنين الأجانب والمستندات الداخلية وحالة موقعه على الإنترنت، وقدم نوعًا من القروض يسمح بذلك ويقول محللون مصرفيون إن المقترضين الذين دفعوا نقدا مقابل عقار ما يمكنهم العودة وسحب أموالهم على الفور. ويقول محللون مصرفيون إن مثل هذه القروض قد تشكل مخاطر غسيل الأموال.

كما قامت Axos سابقًا بإقراض الشركات المرتبطة بجاريد كوشنر عشرات الملايين من الدولارات لشراء عقارات في نيويورك، وفقًا لـ ProPublica .

يمكن العثور على إحدى علامات التصدعات في عمليات الإقراض العقاري لشركة Axos في مقال نُشر في سبتمبر 2023 من The Real Deal بعنوان " يدعي بنك Axos بالتخلف عن السداد في مجمع Van Nuys الكبير المكون من 132 وحدة ." يقرأ المقال، في جزء منه،

تظهر السجلات أن "المقرض، بنك أكسوس، قدم إشعارًا بالتخلف عن السداد على العقار في 7036-7040 فان نويس بوليفارد في يوليو الماضي. وحصلت لاندمارك على القرض الأصلي بقيمة 25.5 مليون دولار على العقار في عام 2019. وفي ملفها، تدعي شركة أكسوس أن الرهن العقاري جاء موعد استحقاقه في مارس من العام الماضي وتضخم منذ ذلك الحين إلى ما يقرب من 31.2 مليون دولار مع الفوائد والرسوم المتأخرة.

يأتي بعض المقرضين العقاريين في Axos من البنوك التي فشلت سابقًا بعد خسائر الإقراض عالي المخاطر. على سبيل المثال، شغل كيث نيسنسون منصب المدير الإقليمي لشركة Axos للإقراض العقاري التجاري والعائلي على مدار الخمسة عشر عامًا الماضية، وفقًا لموقع LinkedIn الخاص به . وقبل ذلك، كان السيد نيسنسون نائبًا للرئيس للعقارات التجارية في شركة IndyMac، والتي فشلت في يوليو 2008.

نائب رئيس Axos لإقراض العقارات ذات الدخل منذ فترة طويلة، ماريون باهنر سوريتشاكي ، عمل سابقًا أيضًا كنائب رئيس لشركة IndyMac حيث قام بالإنشاء والامتثال والعناية الواجبة للوسيط في الوقت الذي فشلت فيه IndyMac. وقبل ذلك، عملت السيدة سوريتشاكي كمديرة مبيعات إقليمية في شركة Washington Mutual، والتي فشلت أيضًا في سبتمبر 2008.

جريج جارابرانتس، الذي يشغل منصب الرئيس التنفيذي لشركة Axos منذ عام 2007، عمل سابقًا أيضًا في IndyMac "حيث قاد مجموعة تطوير الأعمال المسؤولة عن عمليات الاندماج والاستحواذ والمشاريع المشتركة والتحالفات الاستراتيجية". بالإضافة إلى ذلك، عمل ريموند ماتسوموتو ، الرئيس التنفيذي للعمليات في Axos، سابقًا أيضًا في IndyMac لمدة ثلاثة عشر عامًا تقريبًا.

وبعيدًا عن الإقراض العقاري التقليدي، يبدو أن Axos مرتبط أيضًا بمقرضي الشركات الصغيرة ذات الفائدة العالية والذين يحتمل أن يكونوا مفترسين. أصدرت مجموعة المناصرة غير الربحية، Stop the Debt Trap، خطابًا عامًا بخصوص Axos وعلاقاتها مع World Business Lenders، التي زُعم أنها أقرضت 67000 دولار أمريكي لمالك مطعم في نيويورك بسعر فائدة يصل إلى 268٪، و175000 دولار أمريكي لتوزيع المواد الغذائية في ماساتشوستس. العمل بسعر فائدة يصل إلى 92% تقريبًا، و55000 دولار أمريكي لمالك شركة هندسية في جورجيا بمعدل فائدة يصل إلى 88% تقريبًا. في كثير من الأحيان يتم ضمان هذه القروض من قبل منازل أصحاب الأعمال الصغيرة، وهذا يعني أنهم إذا لم يسددوا القروض، فقد يفقدون منازلهم.

بدأت دعوى قضائية في يناير 2021 ضد Axos وWorld Business Lenders بخصوص قرض تجاري صغير بقيمة 450 ألف دولار بمعدل فائدة يصل إلى 86% تقريبًا،

"تم الضغط على مايكل جانجي لمقاولي السباكة والتدفئة... من قبل مجموعة من المجرمين للحصول على قرض، بضمان مقرض عديم الضمير استأجر بنكًا فيدراليًا ينظمه [قانون قرض مالك المنزل]، وكان محكومًا عليه بالفشل."

يبدو أن الأمر الأكثر أهمية للمستثمرين اليوم هو علاقات Axos مع B. Riley، وهو بنك استثماري وشركة خدمات مالية انخفضت بنسبة 40٪ تقريبًا في الشهر الماضي. براينت رايلي، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي المشارك لشركة B. Riley، " تعهد بـ 4,389,553 سهمًا كضمان لصالح بنك Axos" كجزء من قرض هامشي.

بالإضافة إلى ذلك، يدعو عقد عام 2019 المبرم بين كيانات B. Riley، والمسجل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة ، إلى إيداع الأموال في الضمان لدى بنك Axos. وفي الصفحة 21 من ملف 10-Q المقدم في نوفمبر 2021، يبدو أن B. Riley تكشف أيضًا أن إحدى الشركات التابعة لها تلقت قرضًا من Axos بموجب برنامج حماية الراتب.

كشف أندرو مور، الرئيس التنفيذي لشركة B. Riley Securities، بالأمس عن مبيعات تبلغ قيمتها حوالي 1.2 مليون دولار من أسهم B. Riley "تم إجراؤها بواسطة وسيط، دون تعليمات من الشخص المبلغ، لتلبية نداء الهامش." ليس من الواضح من الذي قدم هذا القرض الهامشي، أو المبلغ الإجمالي المستحق.

في سبتمبر 2023، اتهمت هيئة الأوراق المالية والبورصة جريجوري جوليانو، الشريك في شركة التدقيق ماركوم، "بالفشل في معالجة ومعالجة أوجه القصور العديدة في نظام مراقبة الجودة الخاص بماركوم". وفقًا لسجلات PCAOB ، وقع السيد جوليانو على نموذج إيداعات تدقيق AP لـ B. Riley في الأعوام 2017 و2018 و2019 و2020 و2021 و2022.

لدى Axos نفسها تاريخ هش مع مدققيها. في العام الماضي، فاز تشارلز ماثيو إيرهارت، المدقق الداخلي السابق لشركة Axos، بحكم بقيمة 1.5 مليون دولار ضد شركة Axos. الدعوى " زعمت أنه تم إنهاء خدمته بعد أن تحدث علنًا عن مجموعة من الأنشطة المشكوك فيها التي قال إنه شاهدها في البنك".

يتم تدقيق Axos بواسطة BDO USA، ووفقًا لسجلات PCAOB، فإن شريك مشاركة BDO المسؤول عن Axos هذا العام هو كاثرين إليزابيث وين. وفقًا لسجلات PCAOB ، عملت السيدة وين كشريك في عملية التدقيق لشركتين عامتين فقط: التكنولوجيا الحيوية للمرحلة السريرية Inhibrx (NASDAQ: INBX ) وmicrocap BioNano Genomics (NASDAQ: BNGO ).

للأعوام 2018 و2019 و2020 و2021 و2022، كان شريك الارتباط BDO USA المسؤول عن Axos هو السيد ناثانيال رايان ديك. وفقًا لقاعدة بيانات PCAOB ، فقد عمل كشريك في عملية التدقيق لشركة عامة أخرى واحدة فقط: LadRx Corp (OTC: LADX )، وهي شركة أدوية حيوية ذات رأس مال صغير انخفضت بنسبة 99٪ تقريبًا في السنوات القليلة الماضية.

نموذج Axos لم يتم اختباره بالكامل. في الواقع، تم إطلاق أول بنك إنترنت بدون فروع بنكية، وهو NetBank، في عام 1996 وحقق نمواً سريعاً حتى بدأت قروضه تتدهور في عام 2007. وفي نهاية المطاف، خلصت صحيفة وول ستريت جورنال إلى ما يلي:

"اعتمد نموذج NetBank على دفع أسعار فائدة مرتفعة ومكافآت توقيع بقيمة 50 دولارًا على الودائع الأساسية مثل حسابات التوفير لإغراء العملاء. لقد كانت طريقة مكلفة لجذب الودائع التي يسهل الحصول عليها نسبيًا في البنوك التقليدية. وفقًا للنموذج، تنوعت الشركة إلى قروض الرهن العقاري عالية المخاطر ولكن من المحتمل أن تكون مربحة، ولكن وفقًا للمنظمين الفيدراليين، تم التراجع عنها بسبب الاكتتاب غير المتقن.

بعد فشل Netbank في سبتمبر 2007، استحوذت Axos على مجال NetBank.com، والذي يتم الآن إعادة توجيهه إلى صفحة Axos الرئيسية.