في يوم الثلاثاء، أصدرت Blue Orca Capital تقريرًا عن شركة Insulet Corporation (NASDAQ: PODD )، قائلة إنها تعاني من نقص في الشركة المصنعة لمضخة توصيل الأنسولين.

وأضاف التقرير أن شركة Blue Orca لديها فترة طويلة على منافستها الكورية الناشئة EOFlow Co Ltd   في الأسبوع الماضي، ألغت محكمة الاستئناف بالدائرة الفيدرالية أمرًا قضائيًا أوليًا يحمي احتكار Insulet الرئيسي ضد المنافسة من EOFlow.

ويضيف التقرير أن الأمر الزجري لم يتم الكشف عنه للمستثمرين.

ويشير التقرير إلى أنه "في رأينا، من المضلل للغاية أن تخفي شركة إنسوليت عن المستثمرين أن محكمة الاستئناف ألغت الأمر القضائي ذاته الذي كان يحمي خندقها التنافسي وكان مهمًا للغاية بالنسبة لأسهمها، لدرجة أنه عندما تم منح الأمر القضائي، انخفضت قيمتها السوقية. كسبت 1.8 مليار دولار. لقد مات هذا الأمر القضائي الآن. المنافسة هنا."

حافظت شركة Insulet على معقلها في مجال مضخات الأنسولين اللاأنبوبية، مما يشكل جزءًا كبيرًا من إيراداتها.

ومع ذلك، فإن تقديم EOFlow لـ "EOPatch" شكل تهديدًا كبيرًا لهذا الاحتكار، مما دفع Insulet إلى اتخاذ إجراء قانوني.

من المثير للدهشة أن المحكمة الجزئية الأمريكية منحت شركة Insulet في البداية أمرًا قضائيًا أوليًا ضد EOFlow الذي أحبط خطط الاستحواذ الخاصة بشركة Medtronic Plc (NYSE: MDT ).

وقد عزز هذا القرار مكانة إنسوليت في السوق، مما أدى إلى زيادة قيمتها السوقية.

أعلنت شركة Medtronic أنها ستستحوذ على EOFlow في مايو 2023 مقابل 738 مليون دولار ، ولكن في ديسمبر، أنهت شركة medtech العملاقة الصفقة .

من خلال صفقة EOFlow، يمكن لشركة Medtronic إضافة EOPatch إلى نظام AID الحالي الخاص بها وتقديم أنظمة توصيل الأنسولين الآلية بدون أنابيب في الولايات المتحدة بسرعة للتنافس مباشرة مع منتج Insulet الرئيسي، OmniPod 5.

استأنفت EOFlow القرار، وبعد المرافعات الشفوية، أصدرت محكمة الاستئناف حكمًا لصالح EOFlow، مما أدى إلى إلغاء الأمر الزجري الأولي.

يقوض أمر المحكمة الحاجز الوقائي لشركة Insulet ويفتح المجال للمنافسة في سوق أنظمة توصيل الأنسولين الآلية.

ومن المتوقع أن يتجاوز الانخفاض الوشيك في سعر سهم Insulet 15% مع استيعاب المستثمرين للآثار المترتبة على حكم المحكمة.

على العكس من ذلك، ستستفيد EOFlow من عودة قيمة أسهمها، ومن المحتمل أن تستعيد مكاسب بنسبة 600٪ من مستويات ما قبل الأمر القضائي.

ويؤكد المنطق القانوني المعيب وراء الأمر الزجري الأولي على هشاشة موقف إنسوليت في مواجهة المنافسة الناشئة. يمثل قرار محكمة الاستئناف لحظة محورية لكلا الشركتين، مع تداعيات كبيرة على صناعة أنظمة AID.

في الأسبوع الماضي، أعلنت شركة Insulet عن ربحية السهم المعدلة للربع الأول بقيمة 0.73 دولار، متجاوزة الإجماع البالغ 0.39 دولار.

أعلنت الشركة عن مبيعات بلغت 441.7 مليون دولار، متجاوزة الإجماع البالغ 424.05 مليون دولار، بما في ذلك إيرادات Omnipod البالغة 433 مليون دولار، بزيادة قدرها 21.1٪ .

حركة السعر: ارتفعت أسهم PODD بنسبة 5.11٪ لتصل إلى 169.26 دولارًا عند الفحص الأخير يوم الثلاثاء.

الصورة عبر الشركة