مع انخفاض أسهمها بنسبة 20% على مدار الأشهر الثلاثة الماضية، من السهل تجاهل شركة Lam Research (NASDAQ:LRCX). ومع ذلك، فإن إلقاء نظرة فاحصة على بياناتها المالية السليمة قد يجعلك تفكر مرة أخرى. ونظرًا لأن الأساسيات تدفع عادةً نتائج السوق على المدى الطويل، فإن الشركة تستحق الاهتمام. على وجه التحديد، قررنا دراسة معدل العائد على حقوق المساهمين لشركة Lam Research في هذه المقالة.

العائد على حقوق الملكية أو ROE هو اختبار لمدى فعالية الشركة في تنمية قيمتها وإدارة أموال المستثمرين. باختصار، يوضح العائد على حقوق الملكية الربح الذي يولده كل دولار فيما يتعلق باستثمارات المساهمين.

كيفية حساب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب العائد على حقوق المساهمين باستخدام الصيغة التالية:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

وبناءً على الصيغة أعلاه، فإن العائد على حقوق الملكية لشركة لام للأبحاث هو:

45% = 3.8 مليار دولار أميركي ÷ 8.5 مليار دولار أميركي (على أساس الأشهر الاثني عشر الماضية حتى يونيو 2024).

"العائد" هو المبلغ المكتسب بعد الضريبة خلال الأشهر الاثني عشر الماضية. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار واحد من استثمارات المساهمين، تحقق الشركة ربحًا قدره 0.45 دولار.

ما علاقة العائد على حقوق المساهمين بنمو الأرباح؟

حتى الآن، تعلمنا أن العائد على حقوق المساهمين هو مقياس لربحية الشركة. واعتمادًا على مقدار الأرباح التي تعيد الشركة استثمارها أو "تحتفظ بها"، ومدى فعالية قيامها بذلك، نتمكن بعد ذلك من تقييم إمكانات نمو أرباح الشركة. وبافتراض تساوي كل العوامل الأخرى، فإن الشركات التي تتمتع بعائد أعلى على حقوق المساهمين واحتفاظ أعلى بالأرباح هي عادةً الشركات التي تتمتع بمعدل نمو أعلى مقارنة بالشركات التي لا تتمتع بنفس الميزات.

نمو أرباح شركة لام للأبحاث وعائد على حقوق المساهمين بنسبة 45%

أولاً وقبل كل شيء، نحن نحب أن تتمتع شركة Lam Research بمعدل عائد على حقوق المساهمين مثير للإعجاب. ثانياً، حتى عند مقارنتها بمتوسط الصناعة البالغ 12%، فإن معدل العائد على حقوق المساهمين للشركة مثير للإعجاب للغاية. ومن المرجح أن هذا مهد الطريق لنمو صافي الدخل المتواضع بنسبة 13% الذي شهدته شركة Lam Research على مدى السنوات الخمس الماضية.

وفي الخطوة التالية، قمنا بمقارنة نمو صافي الدخل لشركة لام للأبحاث مع الصناعة، وشعرنا بخيبة أمل عندما وجدنا أن نمو الشركة أقل من متوسط نمو الصناعة البالغ 24% في نفس الفترة.

نمو الأرباح هو عامل ضخم في تقييم الأسهم. من المهم للمستثمر أن يعرف ما إذا كان السوق قد قام بتسعير نمو الأرباح المتوقعة للشركة (أو انخفاضها). من خلال القيام بذلك، سيكون لديه فكرة عما إذا كان السهم يتجه نحو مياه زرقاء صافية أو ما إذا كانت المياه المستنقعية تنتظره. ما هي قيمة LRCX اليوم؟ تساعد المعلومات الرسومية للقيمة الجوهرية في تقرير البحث المجاني الخاص بنا في تصور ما إذا كانت السوق قد قامت حاليًا بتسعير LRCX بشكل خاطئ.

هل تقوم شركة لام للأبحاث بإعادة استثمار أرباحها بكفاءة؟

إن متوسط نسبة الدفعات للمساهمين لشركة لام للأبحاث على مدى ثلاث سنوات هو 18% (مما يعني أنها تحتفظ بنسبة 82% من دخلها)، وهو على الجانب الأدنى، لذا يبدو أن الإدارة تعيد استثمار الأرباح بكثافة لتنمية أعمالها.

علاوة على ذلك، تدفع شركة لام للأبحاث أرباحًا منذ ما لا يقل عن عشر سنوات أو أكثر. وهذا يدل على أن الشركة ملتزمة بمشاركة الأرباح مع مساهميها. واستنادًا إلى أحدث تقديرات المحللين، وجدنا أن نسبة توزيع الأرباح المستقبلية للشركة على مدى السنوات الثلاث المقبلة من المتوقع أن تظل ثابتة عند 19%. وبالتالي، من غير المتوقع أيضًا أن يتغير عائد حقوق المساهمين المستقبلي للشركة كثيرًا، حيث يتوقع المحللون عائدًا على حقوق المساهمين بنسبة 51%.

ملخص

بشكل عام، نحن سعداء للغاية بأداء شركة لام للأبحاث. وبشكل خاص، نحن سعداء بأن الشركة تعيد استثمار جزء كبير من أرباحها بمعدل عائد مرتفع. وهذا بالطبع تسبب في أن تشهد الشركة قدرًا جيدًا من النمو في أرباحها. وعند دراسة تقديرات المحللين الحالية، وجدنا أن المحللين يتوقعون أن تواصل الشركة سلسلة النمو الأخيرة.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.